本周行情回顾：

　　2024年8月12日-2024年8月16日，上证指数涨0.6%，报2879.43点。创业板指跌0.26%，报1591.46点。深证成指跌0.52%，报8349.87点。电力指数跌-0.68%，跑输上证指数1.28%。前五大上涨个股分别为恒华科技（300365）、南网储能（600995）、华能水电（600025）、金现代（300830）、中国神华（601088）。

　　本周机构观点：

　　**东海证券本周观点**：

　　市场表现：

　　本周（08/05-08/09）申万光伏设备板块上涨1.4%，跑赢沪深300指数2.96个百分点，申万风电设备板块下跌3.04%，跑输沪深300指数1.48个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为钧达股份（002865）、航天机电（600151）、ST天龙（300029），跌幅前三个股为帝尔激光（300776）、连城数控、通灵股份（301168）。

　　本周风电板块悉数下跌。

　　光伏板块

　　三部委印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》

　　方案提出开展9项专项行动，包括大规模高比例新能源外送攻坚行动、新能源系统友好性能提升行动等。政策有望推进新型电力系统建设，强调电力系统对新能源适应性，有望提升电力系统调节能力，提升新能源外送能力，增强就地消纳能力。预计光伏消纳能力有望逐步提升，为后续装机量增长持续性打下基础。

　　硅料价格小幅上升，下游排产分化

　　1）硅料：价格微涨。根据企业排产计划，预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。由于近期上下游博弈加剧，硅料价格短期内出现小幅反弹，但实际目前仅有局部企业硅料成交价格上调，且多为区间内调整，暂未出现规模性涨价。由于行业库存量仍维持在30万吨附近，且供需关系未出现根本性扭转，预计本次价格上涨的可持续性不强。2）硅片：价格维稳。

　　本周两家一线企业开工率分别维持在55%和95%。一体化企业开工率维持在50%-60%之间，其余企业开工率提升至50%-100%之间。目前硅片库存处于持续去化状态，截至7月底累积库存约有26.4GW，8月国内硅片产量预计在51-52GW左右。后续价格变化仍取决于原材料涨价趋势延续性以及市场供需变化。3）电池片：价格维稳。8月部分一体化厂家电池排产继续上升，头部专业电池厂家排产稳中微升。但电池外购量需求不如7月，电池累库压力再次增大，多数专业化电池厂家有减产预期。4）组件：价格下降。组件主流成交价持稳，但组件价格修复回升较有难度。国内大项目拉动后续需求上升，预计8月国内组件排产将环比小幅增加，达到48-49GW。各企业的排产情况分化，部分企业因订单增加而大幅上调开工率，而多数企业开工率稳定或小幅下调。

　　建议关注：

　　帝科股份（300842）：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。

　　风电板块

　　陆风整机中标价格企稳，国内海风有望迎来密集催化

　　本周（截至8月9日），陆上风电机组招标约1784MW，开标约4727.25MW。分项目来看，单体规模在500MW以下的项目，含塔筒平均中标单价在1988.88元/kW，单体规模在900~1000MW的项目含塔筒平均中标单价约1473.33元/kW。从中标价格来看，陆上风电机组每千瓦中标价格整体趋稳，整机厂商利润空间有望修复。

　　截至8月9日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3272元/吨、3187.25元/吨，周环比分别为0.00%、-2.68%、0.16%，较年初环比分别为-4.47%、-17.00%、-19.64%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。

　　本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。海风方面，江苏省、广东省海风项目建设持续推进，海缆铺设及陆上集控中心施工或将于近期启动。多地海风项目已于Q2完成不同建设环节的招、开标，并陆续启动建设，叠加Q3为传统海风开工旺季，国内海风板块有望迎来密集催化。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。

　　建议关注：大金重工（002487）：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰MorayWest海风项目约11万吨的海工产品交付，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆（603606）：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内外多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。

　　风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：分布式光伏遭遇审批备案叫停，发展面临瓶颈。

　　2：国家电网强调长时储能的重要性，推动新型电力系统构建。

　　3：重磅文件出台，支持充电桩大规模接入与消纳。

　　4：云南省最大独立储能项目已建成，容量达到300MW/600MWh。

　　5：华为发布星河AI电力网络，覆盖发、输、变、配、调等多个场景。

　　6：2024电力低碳转型年会将加快构建新型电力系统体制机制。

　　7：我国已建成世界最大抽水蓄能电站，标志着储能技术的突破。

　　8：江苏省发布通知，推进分布式光伏接网消纳，促进可再生能源发展。

　　9：氢能与储能的耦合发展面临机遇与挑战，行业亟需创新。

　　10：国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，推动配电网建设。

　　龙头公司动态：

　　1、长江电力（600900）：1）长江电力获沪股通连续4日净买入 累计净买入4.86亿元。2）长江电力获沪股通连续3日净买入 累计净买入3.90亿元。3）长江电力增资至244亿。4）长江电力增资至244亿 长江电力换帅完成工商变更。5）财通证券（601108）：首予长江电力“增持”评级 2024年来水修复、六库联调有望提高发电量。

　　2、中国广核（003816）：1）中广核电力完成发行10亿元2024年度第三期超短期融资券。2）中广核电力现涨近3% 全面绿色转型大势所趋 公司分红比率有望持续提升。3）中广核电力拟发行10亿元超短期融资券。

　　3、三峡能源（600905）：1）三峡能源成立两家发电新公司。2）三峡能源大宗交易成交978.87万股 成交额4248.30万元。3）三峡能源投资成立陆上发电公司 含光伏相关业务。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

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