行业周报|电力指数跌-0.68%, 跑输上证指数1.28%
本周行情回顾:
2024年8月12日-2024年8月16日,上证指数涨0.6%,报2879.43点。创业板指跌0.26%,报1591.46点。深证成指跌0.52%,报8349.87点。电力指数跌-0.68%,跑输上证指数1.28%。前五大上涨个股分别为恒华科技(300365)、南网储能(600995)、华能水电(600025)、金现代(300830)、中国神华(601088)。
本周机构观点:
**东海证券本周观点**:
市场表现:
本周(08/05-08/09)申万光伏设备板块上涨1.4%,跑赢沪深300指数2.96个百分点,申万风电设备板块下跌3.04%,跑输沪深300指数1.48个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为钧达股份(002865)、航天机电(600151)、ST天龙(300029),跌幅前三个股为帝尔激光(300776)、连城数控、通灵股份(301168)。
本周风电板块悉数下跌。
光伏板块
三部委印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024—2027年)》
方案提出开展9项专项行动,包括大规模高比例新能源外送攻坚行动、新能源系统友好性能提升行动等。政策有望推进新型电力系统建设,强调电力系统对新能源适应性,有望提升电力系统调节能力,提升新能源外送能力,增强就地消纳能力。预计光伏消纳能力有望逐步提升,为后续装机量增长持续性打下基础。
硅料价格小幅上升,下游排产分化
1)硅料:价格微涨。根据企业排产计划,预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。由于近期上下游博弈加剧,硅料价格短期内出现小幅反弹,但实际目前仅有局部企业硅料成交价格上调,且多为区间内调整,暂未出现规模性涨价。由于行业库存量仍维持在30万吨附近,且供需关系未出现根本性扭转,预计本次价格上涨的可持续性不强。2)硅片:价格维稳。
本周两家一线企业开工率分别维持在55%和95%。一体化企业开工率维持在50%-60%之间,其余企业开工率提升至50%-100%之间。目前硅片库存处于持续去化状态,截至7月底累积库存约有26.4GW,8月国内硅片产量预计在51-52GW左右。后续价格变化仍取决于原材料涨价趋势延续性以及市场供需变化。3)电池片:价格维稳。8月部分一体化厂家电池排产继续上升,头部专业电池厂家排产稳中微升。但电池外购量需求不如7月,电池累库压力再次增大,多数专业化电池厂家有减产预期。4)组件:价格下降。组件主流成交价持稳,但组件价格修复回升较有难度。国内大项目拉动后续需求上升,预计8月国内组件排产将环比小幅增加,达到48-49GW。各企业的排产情况分化,部分企业因订单增加而大幅上调开工率,而多数企业开工率稳定或小幅下调。
建议关注:
帝科股份(300842):1)公司是TOPCon浆料龙头,目前市占率50%以上,出货占比中TOPCon达到86.53%以上;2)激光诱导烧结方面,公司与头部及二三线密切合作,技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
陆风整机中标价格企稳,国内海风有望迎来密集催化
本周(截至8月9日),陆上风电机组招标约1784MW,开标约4727.25MW。分项目来看,单体规模在500MW以下的项目,含塔筒平均中标单价在1988.88元/kW,单体规模在900~1000MW的项目含塔筒平均中标单价约1473.33元/kW。从中标价格来看,陆上风电机组每千瓦中标价格整体趋稳,整机厂商利润空间有望修复。
截至8月9日,环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3272元/吨、3187.25元/吨,周环比分别为0.00%、-2.68%、0.16%,较年初环比分别为-4.47%、-17.00%、-19.64%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后,维持窄幅震荡,零部件环节厂商成本控制稳定,叠加终端需求旺盛的情况下,零部件环节厂商盈利空间持续修复。
本周,陆风招标、开标规模持续增加,有力支撑全年新增装机规模,行业高景气发展有望维持。海风方面,江苏省、广东省海风项目建设持续推进,海缆铺设及陆上集控中心施工或将于近期启动。多地海风项目已于Q2完成不同建设环节的招、开标,并陆续启动建设,叠加Q3为传统海风开工旺季,国内海风板块有望迎来密集催化。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升,为“十五五”海风建设打下良好基础,海风发展趋势愈发明朗。
建议关注:大金重工(002487):公司为海工设备龙头,蓬莱基地排产饱满,欧洲反倾销税行业最低,近期完成苏格兰MorayWest海风项目约11万吨的海工产品交付,有望受益于海外海上风电高速发展,维持业绩高增长。东方电缆(603606):公司为海缆龙头,产品矩阵丰富,高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产,公司总体产能充沛,且已中标国内外多个海风项目,交付经验丰富。受益于国内海风高速发展,公司有望迎来量利齐升。
风险提示:(1)全球宏观经济波动;(2)上游原材料价格波动;(3)风光装机不及预期风险。
行业新闻摘要:
1:分布式光伏遭遇审批备案叫停,发展面临瓶颈。
2:国家电网强调长时储能的重要性,推动新型电力系统构建。
3:重磅文件出台,支持充电桩大规模接入与消纳。
4:云南省最大独立储能项目已建成,容量达到300MW/600MWh。
5:华为发布星河AI电力网络,覆盖发、输、变、配、调等多个场景。
6:2024电力低碳转型年会将加快构建新型电力系统体制机制。
7:我国已建成世界最大抽水蓄能电站,标志着储能技术的突破。
8:江苏省发布通知,推进分布式光伏接网消纳,促进可再生能源发展。
9:氢能与储能的耦合发展面临机遇与挑战,行业亟需创新。
10:国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》,推动配电网建设。
龙头公司动态:
1、长江电力(600900):1)长江电力获沪股通连续4日净买入 累计净买入4.86亿元。2)长江电力获沪股通连续3日净买入 累计净买入3.90亿元。3)长江电力增资至244亿。4)长江电力增资至244亿 长江电力换帅完成工商变更。5)财通证券(601108):首予长江电力“增持”评级 2024年来水修复、六库联调有望提高发电量。
2、中国广核(003816):1)中广核电力完成发行10亿元2024年度第三期超短期融资券。2)中广核电力现涨近3% 全面绿色转型大势所趋 公司分红比率有望持续提升。3)中广核电力拟发行10亿元超短期融资券。
3、三峡能源(600905):1)三峡能源成立两家发电新公司。2)三峡能源大宗交易成交978.87万股 成交额4248.30万元。3)三峡能源投资成立陆上发电公司 含光伏相关业务。
行业涨跌幅:
日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
---|---|---|
2024-07-30 | -0.08% | -0.43% |
2024-07-31 | -0.44% | 2.06% |
2024-08-01 | 0.04% | -0.22% |
2024-08-02 | -0.08% | -0.92% |
2024-08-05 | -0.60% | -1.54% |
2024-08-06 | 1.07% | 0.23% |
2024-08-07 | 1.61% | 0.09% |
2024-08-08 | -0.70% | 0.00% |
2024-08-09 | -0.41% | -0.27% |
2024-08-12 | 0.03% | -0.14% |
2024-08-13 | -0.06% | 0.34% |
2024-08-14 | 0.66% | -0.60% |
2024-08-15 | -0.49% | 0.94% |
2024-08-16 | -1.41% | 0.07% |
行业指数估值:
日期 | 市盈率 |
---|---|
2023-12-29 | 21.60 |
2022-12-30 | 12.29 |
2021-12-31 | 12.29 |
行业市值前二十个股涨跌幅:
股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
---|---|---|---|
中国神华 | 3.79% | -4.43% | 61.22% |
长江电力 | 0.27% | -1.20% | 40.71% |
中国广核 | 1.90% | -3.40% | 57.53% |
华能水电 | 4.31% | 1.11% | 68.37% |
中国核电 | 2.41% | -3.83% | 57.30% |
国电南瑞 | 0.42% | -2.48% | 3.23% |
三峡能源 | 1.03% | 6.97% | -7.65% |
国投电力 | 3.60% | -5.80% | 34.33% |
龙源电力 | -1.11% | -0.69% | -10.71% |
华能国际 | 0.00% | -16.02% | -17.80% |
国电电力 | 1.09% | -6.58% | 59.65% |
中国电建 | 1.47% | 3.31% | -0.96% |
川投能源 | -0.65% | -6.11% | 24.52% |
中国能建 | 1.63% | 5.46% | -4.44% |
华电国际 | 3.09% | -5.66% | 4.61% |
中天科技 | -1.99% | -7.49% | -5.73% |
大唐发电 | 2.46% | -5.21% | -1.39% |
陕西能源 | 0.30% | -15.42% | 7.38% |
南网储能 | 4.89% | 6.02% | -3.09% |
福能股份 | -2.15% | -14.71% | 27.12% |
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