行业周报|汽车整车指数跌-3.76%, 跑输上证指数2.89%
本周行情回顾:
2024年8月19日-2024年8月23日,上证指数跌0.87%,报2854.37点。创业板指跌2.8%,报1546.90点。深证成指跌2.01%,报8181.92点。汽车整车指数跌-3.76%,跑输上证指数2.89%。前五大上涨个股分别为宇通客车(600066)、比亚迪(002594)、*ST汉马(600375)、长城汽车(601633)、中集车辆(301039)。
本周机构观点:
**东吴证券本周观点**:
投资要点
行业景气度跟踪:7月行业产批零表现符合预期。乘联会口径:7月狭义乘用车产量实现198.2万辆(同比-5.7%,环比-7.1%),批发销量实现196.5万辆(同比-4.8%,环比-9.4%)。交强险口径:7月行业交强险口径销量为176.3万辆,同环比分别+2.3%/+2.6%。中汽协口径:7月乘用车总产销分别实现228.6/226.2万辆,同比分别-4.8%/-5.2%,环比分别-8.8%/-11.4%。出口方面:7月中汽协口径乘用车出口39.9万辆,同环比分别为+22.4%/-1.0%。展望2024年8月:我们预计8月行业产量为220万辆,同环比分别-1.7%/+11.0%;批发为225万辆,同环比分别+0.6%/+14.5%。交强险零售预计185万辆,同环比分别-0.6%/+5.0%。新能源批发预计110万辆,同环比分别+37.8%/+17.9%,新能源零售预计为95万辆,同环比分别+39.6%/+7.6%。
新能源跟踪:7月新能源汽车批发渗透率48.1%,环比+2.83pct。乘联会口径,7月新能源汽车产量93.3万辆(同比+21.7%,环比+0.0%),批发销量实现94.5万辆(同比+27.6%,环比-3.6%)。交强险口径,7月新能源零售88.3万辆(同比+45.5%,环比+6.3%)。7月零售口径渗透率为50.1%,环比+1.8pct。分价格带来看,7月15-20万元、20-25万元、30-40万元价格带占比下滑;分价格带来看新能源车渗透率,7月5-10万元、10-15万元、25-30万元、40万元以上价格带新能源车渗透率占比上升,其余各价格带新能源车渗透率均下滑。
自主崛起跟踪:整体自主批发市占率环比上升。7月乘用车市场自主品牌市占率为67.1%,同环比分别+8.5/+2.1pct。分技术路线:7月BEV市场自主品牌销量占比为80.55%(零售口径,下同),环比+3.91pct。PHEV市场自主品牌销量占比为96.32%,环比-0.69pct。
投资建议:商用车板块:大周期景气度继续向上。不同于历史周期,这轮商用车是【外内需共振】+【国企资产重估】,持续性有望好于市场预期。2023年是龙头开始兑现业绩,2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。客车板块:宇通客车+金龙汽车(600686)。重卡板块:潍柴动力(000338)/中国重汽(000951)+一汽解放(000800)/福田汽车(600166)。乘用车板块:依然看好【政策托底总量+电动化渗透率继续提升+L3智能化加速落地+出口高增长】四大因素驱动下乘用车板块表现。A股优选【华为系(赛力斯(601127)+长安汽车(000625)+北汽蓝谷(600733)等)+比亚迪+长城汽车+上汽集团(600104)+广汽集团(601238)等】,港股优选【小鹏汽车+理想汽车+长城汽车(关注)+吉利汽车+广汽集团(关注)等】。零部件板块:年降压力有限且长期受益乘用车L3智能化/全球化趋势。1)特斯拉产业链优选【新泉股份(603179)+拓普集团(601689)+旭升集团(603305)+爱柯迪(600933)+银轮股份(002126)+岱美股份(603730)等】。2)智能化核心增量零部件【德赛西威(002920)+华阳集团(002906)+耐世特+伯特利(603596)+均胜电子(600699)+经纬恒润等】。
风险提示:全球经济复苏力度低于预期;L3-L4智能化技术创新低于预期;全球新能源渗透率低于预期;地缘政治不确定性风险增大。
**东吴证券本周观点**:
本周复盘总结:八月第二周交强险同比+7.3%,继续看好汽车板块!本周SW汽车指数下跌0.30%,细分板块涨跌幅排序:SW商用载货车(+3.1%)>SW商用载客车(+2.7%)>SW乘用车(+0.6%)>重卡指数(-0.3%)>SW汽车零部件(-0.7%)>SW摩托车及其他(-6.4%)。本周已覆盖标的金龙汽车、赛力斯、江淮汽车(600418)涨幅较好。
行业大事:1)零跑汽车:2024Q2业绩基本符合预期。零跑汽车2024Q2收入为53.59亿元,同环比分别为+22.6%/+53.7%;单季度亏损11.99亿元,同环比增亏(2023Q2为-11.43亿元,2024Q1为-10.13亿元)。经调整净亏损-10.79亿元(2023Q2为-9.72亿元,2024Q1为-9.37亿元)。
本周团队研究成果:外发小鹏汽车-W公司深度;外发金龙汽车中报点评。
总观点:不惧短期波动,继续看好汽车板块!
板块景气度:增强下半年乘用车(补贴或增量拉动64万台+)/重卡(补贴或增量拉动8万台+)/客车(补贴或拉动2万台+)内需景气度确定性;即使考虑美国大选干扰,乘用车/重卡/客车外需有望持续增长。
全球化主线:优选业绩持续兑现的细分行业龙头。优选客车【宇通客车】/零部件【福耀玻璃(600660)】/乘用车【比亚迪】/重卡【潍柴动力+中国重汽H】等。未来3年战略性黑马品种【均胜电子】。
智能化主线:重视Robotaxi主题持续催化!核心催化剂:重大事件驱动(特斯拉8月Robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03/P7+新车上市等)。1)智能化领先国内车企【华为系(赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车)+小鹏汽车等】;2)智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+伯特利+耐世特等】。3)特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团等】。
风险提示:
全球经济复苏力度低于预期。如果全球经济复苏不及预期,将影响汽车终端需求。
L3-L4智能化技术创新低于预期。如果智能化技术创新不及预期,将会影响智能化技术的应用和相关产业链。
全球新能源渗透率低于预期。如果全球新能源渗透率不及预期,将会影响我国汽车产业出海。
地缘政治不确定性风险增大。海外市场地缘政治因素波动可能对汽车出口造成干扰。
行业新闻摘要:
龙头公司动态:
1、比亚迪:1)又一次定义豪华,比亚迪发布全新黑科技“易三方”技术。2)比亚迪海豹 06 GT 官宣 8 月 30 日亮相:多项全球首创技术,号称“年轻人的第一台 GT”。3)比亚迪 2024Q2 全球新车销量 98 万辆,首次超本田跻身第七大车企。4)比亚迪腾势旗舰级 SUV 腾势 N9 谍照曝光,高管曾放话“产品力强过理想 L9 / 问界 M9”。5)比亚迪赵长江:腾势 Z9 系列 24 小时订单超同价位主流豪华轿车单车型月销量。6)派斯林:持续聚焦全球化发展战略 上半年营收同比增逾22%。7)比亚迪正式发布“易三方”平台 首搭车型腾势Z9GT亮相。8)消息称比亚迪智驾团队超 5000 人,核心算法超 1000 人。9)比亚迪正在评估州政府为墨西哥工厂提供的激励措施。10)腾势汽车又一“王炸”易三方平台正式发布,剑指全球豪华市场。11)比亚迪闯入车险圈,首份成绩单有何看点。
2、长城汽车:1)时隔6年重返长城汽车发布会 魏建军再度站台魏牌。2)高质量发展助长城汽车营收创新高,全新蓝山上市加速智能化转型。3)长城汽车获控股股东创新长城解质2050万股。4)长城汽车董事长发声:用户认可胜于流量,拒绝请周鸿祎试驾新车。5)长城汽车致歉“因重大失信”被拉黑 净利增长销量放缓股价三年跌68%。6)长城汽车董事长,最新发声。7)长城汽车被拉黑后致歉:因工作疏忽,交付物与标的物存在差异。8)工作疏忽致使交付物与标的物存在差异,长城汽车向南方电网致歉。9)长城汽车,公开致歉。10)长城汽车致歉南方电网:车辆交付过程存在工作疏忽,已对差异部分进行补偿。
3、上汽集团:1)欧盟发布反补贴终裁预披露 上汽集团:将视事态发展采取进一步法律措施。
4、赛力斯:1)消息称赛力斯将启动全新自营渠道,问界车型 9 月开进首家品牌旗舰店。2)赛力斯张兴海:走软件定义汽车下的智电融合发展之路。3)热搜!赛力斯又有公司改名“问界”。4)“赛力斯销售公司更名问界”冲上热搜!投资者猜测:“赛力斯集团”要改成“问界集团”吗。5)赛力斯旗下两家公司更名“问界”,近期动作不断,释放什么信号。6)向世界展示中国科技力量,赛力斯集团加入中央广播电视总台“品牌强国工程”。7)赛力斯董事长张兴海:M9没降价订单越卖越多 提升品牌才有价值。8)不卷价格卷品牌!赛力斯集团加入中央广播电视总台“品牌强国工程”。9)赛力斯张兴海:问界 M9 订单越卖越多、好多车降价也没销量,有品牌才有价值。
5、长安汽车:1)8月22日融资余额减少58.2亿元,恒瑞医药(600276)被杠杆资金买入额居首。2)深蓝SL03行驶中起火自行熄灭,又复燃。3)兴润建设集团有限公司中标长安汽车两江工厂三厂区仓储扩建项目,中标金额 9974134.9 元。4)重庆云领智数科技有限公司中标中国长安汽车集团制造及供应链数字化推广项目,金额达 23900000 元。5)成都赢瑞科技有限公司中标中国长安汽车集团有限公司研发数字化二期基于模型的电驱系统工程(EMBSE)项目,中标金额 7963054 元。6)出资115亿 阿维塔拿下引望10%股份。7)阿维塔115亿元入股 华为引望估值或超千亿元 以阿维塔出资115亿元收购10%股权计算,引望估值将高达1150亿元。8)阿维塔115亿元入股 华为引望估值或超千亿元。9)任正非督办,华为引望估值千亿。
行业涨跌幅:
日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
---|---|---|
2024-08-06 | -1.37% | 0.23% |
2024-08-07 | 0.48% | 0.09% |
2024-08-08 | -2.32% | 0.00% |
2024-08-09 | 0.27% | -0.27% |
2024-08-12 | -0.91% | -0.14% |
2024-08-13 | 1.02% | 0.34% |
2024-08-14 | 0.19% | -0.60% |
2024-08-15 | 0.98% | 0.94% |
2024-08-16 | -1.21% | 0.07% |
2024-08-19 | -0.93% | 0.49% |
2024-08-20 | -0.99% | -0.93% |
2024-08-21 | -0.45% | -0.35% |
2024-08-22 | -1.76% | -0.27% |
2024-08-23 | 1.21% | 0.20% |
行业指数估值:
日期 | 市盈率 |
---|---|
2023-12-29 | 13.85 |
2022-12-30 | 11.00 |
2021-12-31 | 11.00 |
行业市值前二十个股涨跌幅:
股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
---|---|---|---|
比亚迪 | 1.80% | -4.31% | 5.44% |
长城汽车 | 0.63% | -11.19% | -9.03% |
上汽集团 | -0.61% | -9.22% | -4.41% |
赛力斯 | -1.86% | 5.48% | 142.51% |
长安汽车 | -9.30% | -20.81% | -3.83% |
广汽集团 | -1.87% | -6.48% | -26.40% |
宇通客车 | 1.96% | -2.65% | 86.26% |
江淮汽车 | -4.01% | -1.29% | 66.82% |
北汽蓝谷 | -6.43% | -21.22% | 37.13% |
一汽解放 | -1.52% | -2.27% | -6.51% |
福田汽车 | -3.33% | -9.02% | -31.36% |
力帆科技 | -2.25% | -13.50% | 6.83% |
中国重汽 | 0.60% | 9.09% | -3.09% |
江铃汽车 | -8.15% | -11.04% | 34.94% |
东风股份 | -5.85% | -11.55% | 14.81% |
中集车辆 | 0.61% | -3.15% | -34.78% |
金龙汽车 | -16.79% | 17.15% | 115.25% |
众泰汽车 | -3.68% | 12.95% | -56.51% |
中通客车 | -9.62% | -14.50% | -5.35% |
海马汽车 | -3.12% | -10.37% | -29.95% |
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
![](http://u.thsi.cn/imgsrc/flashcms/659633220_584167f799035b1ba8fca47900ec7926.png)
![](http://u.thsi.cn/imgsrc/flashcms/659633220_9e424db5c76eb12e882f8aecff7c7ced.png)
- 以旧换新显效!报废汽车回收量激增
- 证监会发布上市公司2023年年度财务报告会计监管报告
- 阳光电源:2024年上半年净利润同比增长13.89%
- 经营活力迸发 470家沪市公司上半年交出可喜“答卷”
- 工行再创新高!背后两路"财团"曝光
- 中证中国内地企业1000原材料指数报2051.98点,前十大权重包含海螺水泥等
- 中证央企基建指数报857.28点,前十大权重包含招商公路等
- 8月23日晚间公告集锦:力源信息高管及控股股东计划减持不超过1262.84万股
- 中证海外中国内地企业互联互通信息技术指数报881.00点,前十大权重包含华虹半导体等