透视43家上市券商半年报：前十座次大更迭自营、资管业务分化显著

2024-09-03 20:03:53 来源：上海证券报·中国证券网

　　上证报中国证券网讯（记者徐蔚）受一级市场低迷、二级市场行情震荡的影响，证券行业上半年业绩整体呈现“双降”趋势。43家A股上市券商上半年合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%；合计实现归母净利润639.61亿元，同比下降21.92%。

　　头部券商抗风险能力更加稳健，但前十格局迎来新一轮“洗牌”。海通证券（600837）由于业绩大幅波动已与头部阵营拉开差距，中信建投（601066）、中金公司（601995）等投行型券商排名逐步下滑，对投行业务依赖相对较低的老牌综合券商银河证券、申万宏源（000166）等位次均有所提升。

　　投行型券商“掉队”

　　43家上市券商中，多数头部券商在此轮行业周期中展现出了较强的韧性。中信证券（600030）稳坐头把交椅，营收及净利润均断层领先，是唯一一家半年归母净利润就超百亿元的券商。

　　除“一哥”实现“稳稳的幸福”之外，华泰证券（601688）、中国银河（601881）、国泰君安（601211）、广发证券（000776）、申万宏源紧随其后，营业收入均超过100亿元。盈利方面，华泰证券、国泰君安、招商证券（600999）、中国银河、广发证券的归母净利润均超过40亿元。

　　2024年以来，受资本市场环境变化的影响，券商在投行业务等方面普遍承受了较大的经营压力。在43家上市券商的主要营收来源中，投行业务手续费收入下滑最明显，43家上市券商合计为140.03亿元，同比下滑41.07%。

　　受投行业务拖累，多家投行型券商业绩下滑较为明显。头部券商中，中信证券、华泰证券、中国银河、国泰君安的营业收入同比下滑幅度在10%以内，而中信建设、海通证券、中金公司营业总收入同比下滑相对明显，均超过20%。

　　中金公司称，投资银行分部收入下滑主要是科创板跟投而持有的证券2024年上半年市值下降较2023年同期市值上升而带来的权益投资产生的损益净额变动；同时，投资银行业务手续费及佣金净收入也有所减少。

　　寻找新业绩支撑

　　从主营业务来看，与经纪、投行业务的普遍下滑相比，自营、资管业务的分化更为明显，各家券商表现各有千秋。

　　资管业务方面，43家上市券商上半年该业务手续费净收入合计为226.96亿元，同比微降1.44%。多家券商表现出色，有25家上市券商的资管业务手续费净收入实现同比增长。其中，财达证券（600906）、国联证券（601456）、南京证券（601990）、首创证券（601136）、西南证券（600369）等5家券商资管业务净收入同比增幅均超100%；此外，国信证券（002736）、西部证券（002673）、东吴证券（601555）、长江证券（000783）、国元证券（000728）、东兴证券（601198）、东北证券（000686）的资管业务净收入同比增幅也均超50%。