行情回顾：上周（2018年3月5日-3月9日）农林牧渔（申万）上升2.0%，跑输沪深300约0.3个百分点，跑赢整体大盘约0.4个百分点，位于申万28个行业第17位。农林牧渔子行业中，动物保健表现最好，涨幅为4.1%；农业综合表现最差，跌幅为3.0%。

　　随着乡村振兴上升至国家战略层面，三农有望获得政策实质性支持，或迎来盈利能力和市场份额提升的双利好。两会上《政府工作报告》围绕“大力实施乡村振兴战略”作出重要部署，提出要推进农业供给侧结构性改革、全面深化农村改革、推动农村各项事业全面发展。

　　聚焦农村振兴战略，土地确权和流转进程加快，种植业和农垦板块成为政策相关的投资主题，持续关注种植链板块长期投资机会。当前国内种业正在经历行业整合，通过增加协同效应来提升效率，龙头通过增加研发投入有效增强竞争优势，未来市占率有望持续提升；土地流转将加速推进，规模化种植加快催生种植板块的市值龙头。推荐标的：隆平高科、苏垦农发。

　　本周猪价窄幅下跌，整体来看猪价盘整态势明显。目前市场鲜销需求不佳，屠企收购量难有提升；而规模企业提价已显困难，稳价销售增加；年后饲料提价加上春季疫病多发养殖成本居高难下，生猪市场整体出栏偏低，短期来看供需制衡，猪价难有大的波动，短期来看猪价将持续震荡盘整。后期明显偏低的猪价刺激屠宰企业加大收购量，3月份生猪供应压力有所缓解。猪价企稳回升将显著利好规模养殖企业，饲料动保企业。

　　投资主线有二：一是，政策性标的的；二是：禽畜养殖和后周期标的。重点推荐：京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份。

　　上周投资组合为：京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%，组合收益率2.19%，跑输沪深300，0.11%，跑赢行业指数0.17%。本周投资组合为：京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。

　　风险提示：禽畜产品价格风险政策变动风险疫病风险等。