重点城市优化政策相继落地，看好政策对基本面的托底效用
　　9月以来，我们看到各重点城市关于需求端优化的政策相继落地。比如，广州的部分区域取消限购、深圳降低首套/二套房贷利率、南京/合肥/武汉等强二线城市全面取消限购等，我们继续看好政策对基本面的托底效用，在核心城市有充沛储备的公司有望受益。重点推荐：1）A股开发：城建发展、华发股份、滨江集团、万科A、金地集团、新城控股；2）港股开发：越秀地产、建发国际集团、华润置地、中国海外发展、龙湖集团；4）物管公司：中海物业、保利物业、华润万象生活、滨江服务、招商积余、万物云。
　　政策加持背景下，9月销售环比有所好转
　　亿翰数据显示，2023年9月百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比增长14.1%，同比下降26.8%，同比降幅较8月收窄9.5个百分点；1-9月累计销售金额同比下降11.8%，降幅较1-8月走阔1.7个百分点。在近期重点城市限购限贷政策放松的背景下，9月新房销售环比迎来好转。
　　TOP100门槛继续提升，单月环比增长房企有所增加
　　2023年1-9月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达1221、543、406、201、80亿元，同比-14.8%、-16.2%、-11.1%、-25.5%、13.4%，其中TOP100门槛提升最为明显。百强房企9月销售金额中57家环比增长，较8月增加3家，18家同比增长，较8月减少2家。9月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-3.1%、-23.5%、-20.0%、-32.1%、-40.3%、-32.9%，增速较8月分别+17.8、+5.7、+24.6、+6.5、+15.9、-9.7个百分点。
　　央国企仍保持相对优势，累计同比正增长房企有所减少
　　百强房企中，央国企和民企1-9月累计销售金额的同比增速分别为+13%、-33%，增速较1-8月分别-4.6、-1.5个百分点，央国企仍保持领先优势。TOP50中累计同比实现增长的房企有17家，较1-8月减少2家，其中1-9月累计增速超40%的房企分别为：大华集团（+76%）、保利置业（+52%）、联发集团（+52%）、国贸地产（+45%）、华发股份（+42%）、越秀地产（+41%）。
　　风险提示：行业政策、行业基本面下行、部分房企经营风险。