事件:
　　2023年10月29日，赛轮轮胎发布三季报：2023年前三季度，公司实现营业收入190.12亿元，同比+13.72%；实现归母净利润20.25亿元，同比+90.14%；实现扣非归母净利润20.99亿元，同比+94.07%。经营活动现金流净额为29.93亿元，同比+190.63%；销售毛利率为25.46%，同比增加7.47pct；销售净利率为11.06%，同比增加4.26pct。
　　2023Q3，公司实现营业收入73.81亿元，同比+18.57%，环比+17.90%；
　　实现归母净利润9.80亿元，同比+179.73%，环比+41.85%；实现扣非归母净利润9.65亿元，同比+152.83%，环比+25.76%。经营活动现金流净额为11.06亿元，同比+92.95%，环比-10.21%；销售毛利率为27.78%，同比增加10.23pct，环比增加0.66pct；销售净利率为13.77%，同比增加7.61pct，环比增加2.29pct。
　　投资要点:
　　单季度利润创历史新高，轮胎产品产销两旺
　　2023Q3，公司实现营业收入73.81亿元，同比+18.57%，环比+17.90%；实现归母净利润9.80亿元，同比+179.73%，环比+41.85%。单季度利润创历史新高，主要是因为轮胎产销量增加、产品结构优化等原因所致。2023Q3，公司实现轮胎产量1634万条环比+15.37%，实现轮胎销量1574.27万条，环比+15.98%。
　　2023Q3实现净利润10.16亿元，环比增加2.97亿元，最大的原因是毛利润的增加。其中毛利润为20.50亿元，环比增加3.53亿元，财务费用为1.35亿元，环比增加1.35亿元；销售费用为3.07亿元，环比增加1790万元；管理费用为2.31亿元，环比减少1284万元；研发费用为2.37亿元，环比增加3404万元。公允价值变动净收益为3228万元，环比增加7161万元；资产减值损失为-1227万元，环比增加7356万元。
　　盈利预测和投资评级
　　基于公司前三季度业绩，上调公司盈利预期，预计公司2023-2025年公司的归母净利分别为29.50、34.52和38.71亿元，对应的PE分别为12、10、9倍，维持公司“买入”评级。
　　风险提示
　　项目投产不达预期；全球经济下滑；原材料价格大幅上涨；海运费价格大幅上涨；国际贸易摩擦加剧。