事件概述
公司近期发布2023年年报,2023年实现营业收入72.81亿元,同比增长11.98%,实现归母净利润14.24亿元,同比增长30.50%。公司业绩实现稳健增长,控费效果进一步体现。根据年报披露,面向新的发展阶段,公司提出了“更多一流产品,更加满意客户”的《恒生愿景2030》,为公司成为全球领先的金融科技公司做好充分准备。我们期待公司在AI大模型和金融信创的双重助力下,实现更好发展。
业绩稳健增长,控费效果显现
收入端来看,公司2023年实现营业收入同比增长11.98%,在外部环境承压的背景下仍然实现了稳健的业绩增长。在重点产品的落地方面,公司取得了优秀的成绩:O45产品成熟度进一步提高,完成头部基金和资管公司项目竣工;UF3.0新签2家战略客户,并完成在2家头部券商项目竣工,内存交易版本完成客户上线。其他重点产品如综合理财、TA、估值、资配以及交易终端、客户营销、算法服务、风险管理等也取得了可喜的成绩。
利润端来看,公司实现归母净利润增长30.50%,控费效果逐渐显现。
公司2023年综合毛利率74.84%,较2022年提升1.28pct,一方面公司继续深化IPD等研发流程改革,另一方面也体现了公司较强的产品竞争力。费用率方面,公司2023年销售/管理/研发费用同比增速为-4.33%/+9.53%/+13.42%,公司销售费用下降,管理费用增速低于收入增速,控费效果逐渐显现。
AI和信创双轮驱动,助力未来发展
AI方面,公司于2023年6月发布新一代投研打开方式WarrenQ、金融智能助手光子以及金融行业大模型LightGPT。2023年10月,公司召开了2023恒生金融技术大会,发布金融大模型LightGPT最新能力升级成果以及应用产品,并宣布正式开放公测。公司金融大模型有望全面赋能各项业务,实现降本增效,同时为客户创造更多新的价值。
信创方面,截至报告期末,公司所有主产品已经完成信创适配,助力70多家金融机构实现核心业务系统自主创新升级;在信创生态运营上,与相关战略合作伙伴签约,并发布《金融行业信息技术应用创新白皮书》。根据公司年报披露,UF3.0在深圳头部券商完成交易信创全链路试点上线工作,进入信创批量上线阶段;O45完成全栈信创研发,新签53家新客户,完成24家客户竣工。我们认为,金融领域信创趋势明确,公司产品全线适配,有望把握机遇实现增长。
风险提示:产品研发不及预期;下游客户资本开支收缩;政策推进不及预期。
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