本周观点:水泥淡季全面复价,超长期特别国债或助力改善实物量
上周施工实物量环比小幅回落,或受雨水等气候因素影响,实物量淡季特征有所显现。长三角水泥开启新一轮复价,幅度50元/吨,主要受益新国标即将实施、企业复价意愿增强、错峰停产同比增加等,落实情况有望好于前一轮。新材料方面,玻纤价格暂稳,碳纤维库存转降。30年/20年超长期特别国债陆续完成首次发行,有望助力新疆、西藏及重点化债省市的重大安全类基建项目实物量释放。短期继续推荐高股息及顺周期受益弹性大的品种,Q2继续看好扩大内需主线,重点推荐鸿路钢构、中国铁建、隧道股份、中材国际、中国联塑、华新水泥、伟星新材、北新建材。
上周细分行业回顾
上周全国水泥均价372元/吨,周环比上涨1.8%;水泥出货率54.3%,环/同比-1.5/-7.1pct。上周全国浮法玻璃价格89元/重箱,周环比-1.3%,库存5386万重箱,环比+0.7%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃价格环比持平/持平,行业样本企业库存天数约22.83天,环比+6.77%,较上周增幅扩大0.79个百分点。玻纤电子纱和电子布价格环比持平,截至5.24,国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3833元/吨,环比持平,同比-4.59%。据Wind,截至5.17,国废价格环比-0.1%,截至5.24,PVC/HDPE/PPR环比+3.3%/+0.1%/持平,截至5.19,沥青价格环比-0.4%。
重点公司及动态
5月22日华铁应急发布公告,胡丹锋等以7.258元/股向海控产投协议转让上市公司合计2.75亿股股份,占总股本14.01%,转让完成后,海控产投将成为上市公司的控股股东,海南省国资委将取得上市公司实际控制权。
风险提示:需求显著下降,原料价格大幅上涨,建筑提标力度低于预期。
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