核心观点:公司是国内应变式传感器龙头,连续十余年在称重传感器领域市占率第一。公司在应变式传感器领域地位稳定,市场需求稳步扩大。公司依托长年积累的品牌、研发、管理优势,不断外延并购,实现从单一物理量向多物理量传感器企业转型,且发展工业物联网产业园区,延伸产业链至传感器下游领域,打造综合传感器平台型企业。此外,公司积极把握人形机器人产业机遇,加快多维力学传感器研发,已经进行了多款扭矩传感器、多维力传感器(包括二维、三维、六维)等产品的送样和试制,并寻求机器人相关传感器的对外投资机会。
应变式传感器:称重传感器龙头,需求稳步扩张。应变式传感器是基于测量物体受力变形所产生的应变的一种传感器。2022年国内应变式传感器市场规模达30.57亿元,同增15.80%,2018-2022年复合增速为13.42%。伴随制造业发展及数字化转型,需求将平稳释放。全球应变式传感器高端市场由海外企业占据头部位置,包括Vishay、HBM、MettlerToledo等,国内企业在衡器等领域应用的中低端占据绝大部分市场份额。截至2022年,公司已经连续14年国内称重传感器市场占有率第一。公司的行业地位积淀,来自于长年高强度研发投入,智能制造全流程建设控成本,且建立市场网络差异化品牌战略,全面覆盖国内及国际市场。
机器人传感器:抢抓行业机遇,积极自主研发+投资储备。人形机器人行业进入量产前夕,“具身智能+AI”为传感器行业发展打开想象空间。人形机器人将显著带动力/力矩传感器需求释放,尤其是高端的六维力矩传感器,技术壁垒及价值量高,市场需求增量明显。公司抢抓行业机遇,加快自主研发,在微型测力传感器、扭矩传感器、多维力传感器等领域进行了小批量试制,主要用于机器手臂运动与工作载荷监测、曲面研磨抛光、加工中心精雕加工、医疗设备精密测控等。同时,围绕“人形机器人”所需传感器(包括力觉、触觉、视觉等)开展对外投资,已经储备了若干高壁垒、高前景的机器人传感器种子项目,储备投资标的。
构建多物理量传感器矩阵,打造产业大脑全面推进平台化发展。
(1)一到多,转型多物理量传感器企业。公司共有深圳、宁波、郑州三大投资中心,锚定传感器平台、传感器、物联网设备,不断投资布局。2023年公司投资11家企业,先后布局电量传感器、光栅传感器、中餐自动化产线、新能源负极材料企业等,加快从单一物理量向多物理量融合的转型。
(2)牵头建设智能传感器产业大脑,打造物联网平台型企业。公司牵头建设的智能传感器产业大脑平台于2023年1月6日正式上线,产业大脑以产业数据+能力中心+场景应用为核心,构建8大业务场景,分别是物联网解决方案、线上商城、选材之家、工程师社区、人才之家、云端产业园、产业服务、企业云台。截至2023年底,入链企业达3000+。除产业大脑外,公司成立十大工业物联网事业部,重点推进锂矿筛选及锂电池生产和包装、起重机械、电力、海工、电子消费品等行业产品,打造以“新老产品+子公司产品+平台产品+事业部产品”构成并融合的物联网产品矩阵,推动集团向物联网企业发展。
风险提示:宏观经济周期波动、机器人推广不及预期、市场竞争加剧、产品迭代不及预期、商誉减值、测算具有主观性。
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