大业股份获东兴证券买入评级，骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段

2024-04-29 13:38:44 来源：金融界

　　4月29日，大业股份（603278）获东兴证券买入评级，近一个月大业股份获得1份研报关注。

　　研报预计公司2024-2026年营收分别为68.52/79.07/83.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，实现归母净利润1.74/3.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%。研报认为，公司的成长性源于产销规模的放大、海外市场收入占比提升以及利润率进入优化周期。公司2023年产销规模达到预期83万吨附近，预计公司2024-2025的产销规模有望达到90万吨及100万吨。公司海外地区业务收入由2020年4.475亿元大幅增至2023年13.49亿元，增幅+201.4%；海外业务毛利率升至新高19.57%，海外毛利占比则由24.8%大幅增至57.9%。预计公司未来三年海外业务收入占比或升至40%以上，这将推动公司利润规模的释放弹性。此外，公司产品的实际生产成本亦进入优化周期，会推动公司成本端显现结构性优化，并有助提升公司综合毛利水平至2026年或增至11.79%。

　　风险提示：原材料价格大幅波动，市场需求不及预期，产能释放不及预期，毛利率下降风险，技术创新风险，市场竞争风险，政策风险。

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