港股大涨，A股意外偏弱

2024-06-03 20:56:04 来源：每日经济新闻

　　周一A股各大股指以跌为主，截至收盘，上证综指跌0.27%至3078.49点；深综指跌0.61%，创业板综指跌0.37%，科创50指数逆市上涨0.97%，北证50指数跌2.10%。全A总成交额达8337亿元，较上周五的7177亿元显著放量。

　　由盘面看，存储芯片、航天、电子化学品等少数板块上涨，房地产服务、装修、金属、环保等板块跌幅居前。周末，又有些与上海、苏州楼市相关的利好，但近期楼市利好实在太多，故周一地产股并无太多反应。

　　上午公布的5月份财新制造业PMI指数为51.7，高于4月的51.4，为2022年7月来最高，亦优于预期的51.5。上述数值看似不错，然而数据却与上周五统计局公布的弱于预期的5月份官方PMI数据产生些背离，故可能会被市场忽略，因毕竟官方数据的调查样本量要大得多。

　　虽然A股表现不佳，但中国香港股市表现强劲。早盘港股显著高开，上午的多数时间表现也比较强，午后略微回吐了一些，最终恒生指数涨1.79%作收，恒生科技指数更是大涨了2.53%。通常港股大涨时，北向资金也容易净流入A股，周一情况也的确如此，只是净流入量较小。盘后数据显示，周一北向资金净流入15.39亿元。

　　港股的上涨应部分与外围市场动向相关。上周五晚间美国公布了弱于预期的4月PCE物价指数弱于预期，这使市场对美联储降息的预期有所升温，当天美债收益率大降，美元下跌，美股三大股指以涨为主，道琼斯指数及标普500均显著上涨，纳指微跌。

　　当外围金融市场对港股构成支撑时，照理说对A股也会构些支撑，顶多是支撑相对弱一些，然而周一A股却是下跌的。A股大盘上午应该是受到沪农商行（601825）、江苏银行（600919）暴跌影响，多数银行股也陪同下跌，故股指就容易走弱。

　　由表面看似乎银行股打压了盘面，但实际情况可能并非如此。大家知道，以往银行股下跌通常对大盘人气不会构成太多打击，许多时候甚至更易产生正面效应，比如成长类个股往往会表现较强。周一虽然也有部分成长类个股表现得不错，如存储芯片之类大多上涨，但绝大多数成长类个股并没啥表现，所以整体看来A股市场人气应该是比较低迷的，这或许暗示A股应另有压力来源。

　　个人相信A股低迷很大程度上应与国债期货周一的大涨相关。近期，央行并不乐见资金过分热衷于炒作国债，上周的后半周国债也一度回落，但现在又涨了回去。

　　之前A股市场对央行购债存在些许期待，而当债市不断上涨时，上述期待自然就会弱化，所以债市表现应该就是A股一靓较弱的重要原因之一。

　　A股表现不如人意，建议投资者谨慎观望。若内外部的经济形势平稳或边际好转，A股在短期低迷后应仍有可能走强。未来两周国内将公布大量5月经济指标，由机构研报看，最起码5月份物价指标可能会给出些利好。

　　在外部，本周欧央行极有可能降息，虽然市场大致上已提前消化，但不排除届时市场心态产生微妙变化的可能。到了本周五，美国将公布重磅的5月非农就业指标。

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