记者骆轶琪 深圳报道

　　在数字化需求持续提升，AI技术浪潮重塑各行各业的背景下，企业管理软件行业迎来发展黄金期。

　　8月15日，金蝶国际（0268.HK）发布财报显示，上半财年公司录得收入约人民币（下同）28.7亿元，同比增长11.9%；毛利率继续改善，从61.9%上升到63.2%；公司权益持有人当期应占亏损约为人民币2.18亿元，亏损同比缩减23.2%，主要系大型企业业务的规模性效应逐步体现所致。

　　8月16日举行的业绩交流会上，金蝶集团执行董事、首席财务官林波在回应时表示，公司经营性现金流维持在健康水平，将加强对各项费用成本的管控，预计2025年转为经营性盈利的目标没有改变。

　　金蝶国际软件集团有限公司董事会主席及首席执行官徐少春接受等记者提问时指出，“我的观点是，中国软件业虽然大面积在亏损，但并不是像一些人说的‘到了最危险的时刻’。其实这是曲解了，像金蝶等很多厂商的云转型需要一个过程，所以中国企业软件SaaS服务的黄金十年从今年开始已经来临。”

　　他进一步解释如此认为的原因：中国经济从人口红利向管理红利转变，重视数字化管理趋势明显；采用SaaS软件成本远低于自建运维中心并配备技术人员的一次性投资；SaaS软件更易于维护，也更加安全。

　　亏损收窄

　　财报显示，金蝶整体收入来自两方面，其中云服务收入同比增长17.2%至23.9亿元，占集团收入的83.2%；企业资源管理计划业务及其他收入（主要为公司减少投入的业务类型）4.81亿元，同比下降约8.8%。

　　根据金蝶国际投资者关系部总经理吴超在业绩会上介绍，金蝶已转型为以订阅模式为核心的云服务公司，金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约31.5亿元，同比增长24.2%；云订阅服务相关的合同负债实现同比增长28.2%。

　　吴超指出，所谓合同负债，即客户提前支付一年的订阅费过程中，在报告期内只能确认金蝶提供服务的部分，此外尚未履约的服务涉及款项就会进入合同负债中，这意味着每年合同负债都会转化一部分到下一年（或下一个财务周期）的收入。

　　（金蝶主要收入构成，图源：公司财报）

　　从具体业务类型看，面向大型企业的SaaS管理云“金蝶云·苍穹”和“金蝶云·星瀚”在今年上半年实现合同签约金额9亿元，同比增长60%以上，签约新客户275家，净金额续费率97%，订阅ARR增速29%。

　　面向成长型企业的SaaS管理云“金蝶云·星空”在上半年订阅ARR增速为24%，净金额续费率95%。面向小微企业的“金蝶云·星辰”和“金蝶精斗云”SaaS产品中，前者在上半年净金额续费率92%，后者净金额续费率87%。

　　金蝶集团总裁章勇在回复提问时指出，此前国家政策层面对信创提出要求，在近两年信创行业发展进入加速期。即便面临一定外部环境挑战，但大企业市场依然活跃。“这一方面来自政策支持，例如近日，国务院国资委发布了《关于加强中央企业薪酬管理信息系统建设的通知》，这会对央企市场的数字化提供支撑；另一方面，金蝶在突破部分大企业后梳理了样板示范。对于大企业市场，我们始终认为未来几年都是非常好的市场。我们对大企业团队的要求是，到2027年要实现在央企市场占有率实现‘三分天下’。”

　　不可忽视的是当前中小企业可能会面临一定数字化压力。对此，章勇分析，对于中小企业而言，当前最关注的需求是“降本增效”，同时工信部也在推动主要城市进行数字化转型试点，其中包括扶持中小企业进行数字化转型。“当下是企业更应该苦练内功、加强管理的时候，增加管理精细度和颗粒度，从而有效支撑未来企业面临竞争。”

　　（从完整财务年度看，金蝶自2022年开始亏损持续收窄。图源：金蝶年报）

　　金蝶也开始了海外业务拓展。章勇在业绩会上介绍，东南亚是金蝶今年重要的海外布局节点。其中新加坡分公司在7月成立，8月开始获得本地云客户第一笔订单；也在越南、泰国开设办事处；产品层面提供新加坡、越南、马来西亚、泰国、印度尼西亚五个地区的行业软件包。“我们也思考在马来西亚构建金蝶东南亚交付队伍，满足本地化企业的数字化落地需求。未来会通过自建+伙伴的方式构建海外交付服务网络。”

　　AI机会

　　被称为“第四次工业革命”的AI大模型浪潮，无疑正为软件行业带来新变化。一种普遍性观点是：所有软件和服务都值得用AI重做一遍，其交互和落地方式、商业模式都可能发生变化。

　　这对企业管理软件类公司也意味着新机会。

　　第三方机构IDC咨询指出，到2027年ERP公有云订阅市场规模将达334亿元，累计复合增速约22%。其中财税管理和人力资源管理各将有超过百亿市场空间。此外，AIGC将加速超级入口的形成，应用软件呈现“no app”新形态，可直接对话调用各种工具。所有SaaS公司将全面拥抱AI，软件公司最终会变成智能系统运行商，其中改造现有软件，实现智能化升级、重构应用架构和模式是两大重点。

　　吴超指出，下一个三十年，AI将重构企业级应用软件。据悉今年5月，金蝶云·苍穹升级为新一代企业级AI平台，推出超级智能AI管理助手Cosmic，其具备感知、记忆、思考、行动等四大能力。

　　“今年金蝶有两个战略：订阅优先、AI优先。”章勇受访时指出，“在我们看来，借助AI让客户实现降本增效才有价值，所以金蝶现在更多是投入AI在场景以及结合我们现有的产品能力。今年的战略目标，是希望用AI对产品进行赋能，以及借助AI原生对我们的场景进行颠覆式创新，这样两条腿走路。未来应该是AI原生的、对现有更大颠覆、对商业模式有更大创造。”

　　他坦言，虽然目前AI对金蝶整体产品收入中贡献占比还比较少，但未来金蝶的产品将全面转向AI。

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