东睦股份：折叠屏零部件核心龙头，净利润增速高居行业第一，机构看好公司增长潜力

2024-08-19 20:39:25 来源：证券时报网

　　8月19日晚间，东睦股份（600114）发布2024年半年报，今年上半年公司实现营业总收入23.53亿元，同比增长33.5%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长431.53%。照此计算，公司营收创同期历史新高，净利润创近六年来同期新高。截至二季度末，公司货币资金余额为4.12亿元，较去年底增长1.55亿元，增幅为60.31%。

　　与去年同期相比，公司盈利能力大幅提升。数据显示，公司上半年扣非摊薄ROE为6.84%，较去年同期增长6.95个百分点；销售毛利率为24.44%，较去年同期增长5.7个百分点；销售净利率为8.7%，较去年同期增长7.37个百分点。

　　数据宝统计显示，从公司所属的金属制品行业对比来看，按照半年报、业绩快报、预告净利润下限计算(无下限则取公告数值)，净利润同比增长(含扭亏为盈)的公司有15家，其中东睦股份净利润增速排在第一位。此外，公司扣非摊薄ROE同样排名行业第一位。

　　资料显示，东睦股份目前主业分为粉末压制成形(P&S)、软磁复合材料(SMC)和金属注射成形(MIM)三大板块。经过多年的经营，公司在国内外粉末冶金及相关应用产业界如汽车、消费电子、光伏、家电、储能、工具锁具等领域拥有较高的知名度和美誉度，在行业中积累了丰富的客户资源，所服务的客户多为全球跨国公司或各产业领域的龙头企业。

　　今年上半年，伴随下游行业景气度回升，公司订单增加，生产稼动率不断提升，边际改善效果明显。具体来看，P&S主营业务收入同比增长约26%，并在第二季度单季创历史新高；SMC主营业务收入虽同比下降约6.5%，但从第一季度起已企稳回升，并在第二季度单季创历史新高；MIM主营业务收入同比增长约101%，紧随大客户新产品上市的节奏，已配备5条折叠机模组生产线。

　　根据多家机构的一致预测，东睦股份未来增长潜力依然值得期待，其中2025年、2026年公司净利润增速均有望超过20%。国信证券最近在研报中表示，东睦股份组建了折叠屏铰链设计和组装部门，构建了多条手机铰链模组生产线，通过了相关测试和验证，实现了由折叠机MIM零件向MIM零件+模组的跨越式发展。在下游消费电子行业回暖和大客户折叠机项目上量推动下，看好折叠机出货量快速增长带来的MIM业务放量。

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