中国金融时报:稳健投资者青睐储蓄国债
8月10日至19日,2024年第五期和第六期储蓄国债(凭证式)开售。其中,第五期期限为3年,票面年利率为2.18%;第六期期限为5年,票面年利率为2.3%。
值得一提的是,本次两期储蓄国债票面年利率较前一期均下调了20个基点,这是今年储蓄国债产品票面年利率的第二次下调。如今,储蓄国债是否还有购买价值,成为众多投资者关注的问题。
“购买储蓄国债的投资者多为风险偏好较低的稳健型投资者,在存款利率下行、各类资产管理产品收益率有所波动的背景下,储蓄国债在安全性、流动性以及收益稳定性方面仍具有明显优势,故依然值得购买。”中国银行研究院研究员杜阳在接受《金融时报》记者采访时表示。
记者在采访中发现,实际的销售情况印证了专家的判断。虽然利率有所下降,但此次储蓄国债销售现场依旧火爆。“目前,凭证式储蓄国债已经全部售罄。8月10日开售当天,很多客户一早就来排队,很快就售罄了。两个不同期限产品相比,5年期更抢手,售罄速度更快。”某股份制银行北京网点的客户经理告诉记者。
专家分析认为,由于储蓄国债通常具备安全性高、收益稳定、变现灵活、投资门槛低等优势,受到大量投资者青睐,发行时经常会出现“一债难求”的情况。
对于此番储蓄国债利率下调,杜阳认为,主要受两方面因素影响:一方面,从市场供求关系来看,当前债券市场较为活跃,投资者购买国债热情高涨,当需求大于供给时,就会出现债券利率下行的情况;另一方面,政策利率和存款利率相继下调,国债利率“随行就市”进行调整。
“在利率市场化传导机制下,政策利率的下调将影响市场利率。国债利率作为重要的债券市场利率,适度下调体现了我国利率体系的高效联动机制。此外,国债利率下调,在一定程度上也有利于降低财政融资成本,为进一步支持实体经济发展释放资金空间。”招联首席研究员董希淼在接受《金融时报》记者采访时表示。
记者算了一笔账,相比上期3年期和5年期国债票面年利率分别为2.38%和2.5%,按照票面利率计算,投资者如果购买10万元本次发行的3年期、5年期储蓄国债,累计收益分别为6540元和11500元,较上期分别减少600元和1000元。
那么,对于投资者而言,储蓄国债还值得购买吗?
“尽管新一期储蓄国债利率有所下调,但调整后的利率水平还是要明显高于同期限银行定存利率。一般来说,国债作为‘金边债券’,其安全性可以比肩银行存款。”杜阳表示。
可以看到,7月底,6家国有大型银行宣布下调存款挂牌利率。目前,3年期定存利率降至1.75%;5年期定存利率降至1.8%。这意味着,在利率方面,储蓄国债仍有一定优势。
专家普遍认为,国债受热捧的局面将持续。根据中国人民银行8月9日发布的《2024年第二季度中国货币政策执行报告》,2024年上半年,我国各类债券累计发行38.1万亿元,同比增长11.1%,比上年同期增加3.8万亿元,主要是国债和同业存单增加较多。其中,报告期内国债发行规模为58168亿元,较上年同期增加13321亿元。
“当前,存款利率整体在下行,只要储蓄国债利率相对优势不变,预计储蓄国债受热捧的局面将持续。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示。
专家建议,对于稳健型投资者来说,除了存款和储蓄国债外,还可以结合自身投资偏好及资金流动性情况,根据不同产品的收益和风险特点选择其他理财方案,如货币市场基金、债券基金、保险理财产品、银行理财产品等。
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