淡季重卡库存持续消化机构看好“金九银十”销售旺季（附概念股）

2024-08-30 09:20:17 来源：智通财经

　　7月中汽协口径乘用车出口39.9万辆，同环比分别为+22.4%/-1.0%。

　　车企：特斯拉/比亚迪（002594）/长城/上汽乘用车7月乘用车出口环比分别+137.4%/+11.2%/+5.6%/+4.2%，其余车企均下滑。

　　中汽协口径下，7月重卡出口2.2万辆，同环比分别-12.9%/-8.7%，符合预期；1-7月重卡累计出口17.3万辆，同比+6.0%。

　　7月俄罗斯同比-64%，非俄地区同比+30%。

　　7月俄罗斯出口0.69万辆，同环比分别-64%/+13%，同比下滑幅度较大；非俄地区出口1.8万辆，同环比分别+30%/+8%，其中亚洲/非洲/中东/拉美分别出口0.5/0.6/0.3/0.2万辆，同比分别+53%/+19%/+72%/+19%，拉动出口总量增长。

　　研究人员表示，今年上半年，国内市场方面，新能源车替代燃油车的发展趋势、车辆的更新换代以及居民出行增加和旅游市场的回暖等因素，共同推动了客车需求的增长。

　　国际市场方面，受环保政策的影响，海外市场新能源客车需求很大，我国客车企业紧抓发展机遇，海外出口销量大增，进一步推动了企业营收和净利润的增长。

　　东吴证券发布研报称，战略看好汽车全球化大趋势。站在2024年维度，综合内外需共振+业绩确定性+估值三个维度来排序：客车>重卡>乘用车/零部件。

　　国联证券（601456）发布研报称，重卡行业进入传统销量淡季，整体持续去库，5、6月行业库存分别减少0.37万辆和增加0.07万辆，终端持续去库为“金九银十”销量旺季积蓄资金和库存空间，有望释放最大弹性。

　　重卡相关企业：

　　潍柴动力（000338）(02338)：招银国际发布研报指出，将潍柴动力在2024年至2026年每年重卡引擎销售预测各下调8%，盈利预测则下调5%至8%，其目标价由22元下调至19.5元，维持其H股评级“买入”，并认为股价近期下滑后已呈良好切入点。该行表示，将今明两年内地重型汽车行业销售预测分别下调11%及9%，至各96万辆及100万辆，意味各按年录4%及5%增长。至于出口方面，增长前景存不确定因素，主要是作为中国最大卡车销售市场的俄罗斯表现疲弱。该行忧虑其他国家市场增长或不足以抵销俄罗斯市场销售跌幅。

　　中国重汽（000951）(03808)：根据中汽协最新数据，中国重汽7月重卡销量1.6万辆；1-7月累计销售约15.54万辆，同比增长4%，市场占有率攀升至27.6%。根据第一商用车网掌握的终端销量数据(交强险口径，不含出口和军品)，2024年7月份，国内天然气重卡实销1.79万辆，环比今年6月份增长10%，同比也继续实现上涨，增幅为69%，同比增速较上月(+29%)扩大40个百分点。至此，天然气重卡本轮自2022年12月开始的增长成功扩大至“20连增”。

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