8月28日，美团交出了一份依旧稳健的财报，让投资者彻底将担忧放下。次日，美团港股应声大涨，截至29日收盘，美团股价涨幅超过12%。

　　资本市场的涨幅是这份超预期财报的表像反馈，内里其实是对美团韧性的一种认可。经历年初大刀阔斧的进行组织变革之后，在二季度，美团这份成绩兑现于核心本地商业的利润率加速释放、年度交易用户和年度活跃商户创新高等方面。

　　从策略上来看，美团正在远离外部纷繁的竞争环境，转而更关注内部的效率和利润。在组织架构更扁平化的前提下，美团从供需两侧出发，在业务层面持续精进，将价值传导到用户、商户侧，不仅满足了不同价格带给用户的质价比需求，也为各类零售实体数字化能力建设提质增效按下了加速键。

　　二季度稳健增长，迭代创新适应消费新趋势

　　距离2月组织架构调整后，美团成功在二季度迎来大捷。

　　二季度向来是传统消费旺季。在“五一”假期、“6.18”大促以及端午等消费旺季中，以“吃住行游购娱”为代表的本地商业展现出积极迹象，释放出巨大的增长潜力。今年上半年的社零消费数据显示，今年1—6月份，商品零售额209726亿元，同比增长3.2%，餐饮收入26243亿元，增长7.9%。

　　得益于季节性因素，本季度美团取得稳健增长，展现出一如既往的韧性和抗周期性。具体来看，美团在二季度总营收同比增长21%至人民币823亿元，实现调整后净利润136.06亿元，同比增长77.6%，收入端和利润端全线高于市场预期。

　　在上述财报披露后，国内外知名投行及券商纷纷上调美团的目标价或评级。资本市场信心的提振，来自于业绩和利润的增长，也意味着美团保持了强劲的增长动力，以及在经营效率方面得到了优化和提升。

　　值得留意的是，美团在用户和商户方面的数据也保持了强劲的增长势头，年度交易用户和年度活跃商户分别创下7.53亿和1300万的新高，即时配送订单数达62亿单。每个年度交易用户的平均购买频率也有所增加，标志着自2020年中期以来连续第15个季度实现环比增长。

　　近年来，美团与其他互联网企业一样，所处的商业环境由增量市场向存量市场转变，企业们面临着新的产品以及业态的迭代，新的消费习惯也逐渐形成，想要继续保持对用户的吸引力实属不易。在这样的挑战下，美团能够保持用户的强粘性，也是得益于在面对新的消费环境时，能够精准洞悉消费者需求，并在产品和运营上积极迭代，通过不断丰富商品和服务等策略，提升了用户体验和平台价值。

　　美团管理层在财报后的电话会上亦指出，不断变化的消费趋势确实给行业带来了不同程度的挑战，但消费者对本地商业的需求仍然强劲，本地商业行业数字化转型潜力仍然巨大，因此对于长期增长充满信心。

　　需求侧潜力巨大，“双轮驱动”满足质价比需求

　　2024二季度，美团核心本地商业实现营业收入606.82亿元，同比增长18.5%。这组数据反映的是，人们对于吃喝玩乐的需求巨大。吃喝玩乐不仅是刚需也是高频次消费，这种确定性和抗周期性催生了本地生活商业巨大的市场空间。

　　需求侧也同样为本地生活搭好了舞台。据国家统计局数据，2024年上半年，全国居民人均消费支出13601元，比上年同期名义增长6.8%，扣除价格因素影响，实际增长6.7%。分城乡看，城镇居民人均消费支出16780元，增长6.1%，扣除价格因素，实际增长6.0%；农村居民人均消费支出9197元，增长7.6%，扣除价格因素，实际增长7.4%。

　　经历了千团大战、O2O大战等多次激烈的竞争之后，美团沉淀了稳健的底层能力，具有强大的供给、履约和运营能力。当前消费形态向多、快、好、省并重转型，美团在外卖业务新产品及服务、神会员、美团团购、美团闪购等业务上取得的增长，本质上是消费者对于美团在做多供给、做深服务方面的认可。

　　为满足需求侧，美团在构建综合性服务平台上，持续优化平台供给，以线上货架模式与创新产品双轮驱动，更好地满足了不同价格带给用户的质价比需求。

　　具体到业务场景，本季度美团团购拓展到更多物美价廉的产品和服务品类。在二季度众多假日消费及营销活动的刺激下，消费者对“美团团购，店好多，省好多”的品牌心智明显加强。其中，休闲娱乐类产品的GTV和订单量同比增长60%以上。

　　美团闪购则与更多快消、服装、酒类和饮料等零售实体品牌展开合作，在节日、旅行和露营活动等不同场景下，满足了更多消费者的即时需求。得益于持续扩大的优质供给，美团闪购也因此在年度交易用户数和交易频次再次取得稳健增长，其中，酒类零售的创新模式“歪马送酒”于本季度实现了强劲的GTV增长。

　　与此同时，美团即时零售单日峰值订单量在8月达到历史新高，突破9800万单。同时，年度交易用户的平均购买频率实现了自2020年年中以来15个季度的持续增长。

　　另外，美团还在聚合力量方面持续深化，在不同业务之间开展了多样的合作并加强了交叉销售。例如，打通吃喝玩乐服务的“神会员”于本季度开启试点，通过会员的连接和引流，能让用户从外卖等单一服务开始向美发沙龙、按摩、家庭清洁等品类服务探索，实现从低频向高频转化，提升交易频率。目前“神会员”于7月完成了各类消费场景全覆盖，截至7月，参与“神会员”的商家数已达500万家。

　　基于用户需求这种因时制宜的战略思维，顺应了消费者在需求侧不同的需求，也激发了美团内部的创新和优化，从而形成了差异化的竞争策略。正如王兴在财报电话会上反复提及“用户需求”，或许这也是美团新产品、新服务落地的原动力。

　　线上消费热度持续，支持零售实体数字化能力建设

　　在线上消费方面，国家信息中心生活服务消费热度指数二季度同比提高超过15%，休闲娱乐、住宿、旅游、餐饮业等消费热度指数较去年同期分别增长了36.7%、15.7%、12.4%、12.2%。

　　线上消费的持续热度在某种程度上意味着，拓展线上零售渠道已经是商家们维持业绩增长的必要手段。二季度，为支持各类零售实体的数字化能力建设，美团不断完善商家侧产品和服务，以品牌卫星店、美团闪电仓等多种模式，既满足消费者对质价比的需求，又带动了商家效率和规模的提升。

　　例如，美团外卖自推出专门提供外卖的餐饮品牌门店模型“品牌卫星店”以来，受到众多品牌的青睐。“品牌卫星店”本季度迎来了老乡鸡、海底捞等品牌的加盟，为更多商家提供佣金返还、流量扶持、运营指导及履约等多项服务。截至2024年6月底，已有120个品牌在全国跑通卫星店模式，累计开出超800家卫星店。

　　美团闪电仓则是面向商家端推出前置仓模式的项目，由商家建仓，美团专注于帮助商家线上经营。美团闪电仓依托平台流量获客，能以较低的店面成本弥补营销费用与配送成本。美团闪电仓通过提供在线运营、定价策略、流量支持和履约服务等措施，全链路帮助商家经营提质增效，本季度拓展到更多地区。

　　在医药领域，美团医药在8月发布了全新数字化解决方案“HEALTH”经营增长模型，旨在帮助药企打造品牌影响力，助力药店提升服务效率。同时，美团医药的线上医保购药服务已在北京、上海、深圳、广州、青岛等多个城市开通，覆盖数十家连锁药店品牌。

　　得益于传统消费旺季的到来，到店酒旅业务再次实现稳健增长，订单量同比增长60%以上，年度交易用户数同比增长近35%，年度活跃商家数亦创新高。

　　此外，大众点评“必吃榜”的发布，陪伴了本地餐饮小店经营成长，美团通过提供更多曝光机会和引流支持，让小商户也有了大舞台。二季度，大众点评发布2024年“必吃榜”，近2800家餐厅中近半数为城市特色餐厅，46%为本地餐饮小店。

　　回顾整个二季度，美团在核心本地商业的高质量发展，保障了二季度稳健的增长。同时，作为领先的科技零售企业，美团持续优化平台供需两侧，打造出一个富有生命力的线上零售业态，不仅为消费者提供了物超所值的产品和服务，也为商家的数字化建设提供助力，帮助零售行业向数字化转型升级奠定了坚实的基础。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会