机构论市：内外部环境结构性改善市场企稳回升概率进一步加大

2024-09-02 16:17:41 来源：同花顺金融研究中心

　　招商证券：内外部环境结构性改善市场企稳回升概率进一步加大

　　招商证券最新研报指出，展望9月，随着半年报业绩披露，上市公司整体盈利增速趋于稳定，结构性改善得到确认，资本开支下行，整体企业的自由现金流边际改善。市场对于上市公司业绩的担忧有望阶段性缓解。目前的经济数据仍然是喜忧参半，外部需求形势有所削弱政府稳增长的力度有所增强，目前以实物增速衡量的经济增速仍相对稳定。9月美国有望迎来三年来首次降息，人民币连续走强，外部流动性压力缓解。基金赎回压力有所减轻，ETF大幅持续净流入，增量资金格局有望扭转。整体来看，市场对于基本面的过度担忧有望自九月开始有所缓解，资金面边际改善，市场企稳回升的概率进一步加大。

　　国金证券：创新依然是药品行业最强的驱动之一

　　国金证券研报指出，创新依然是药品行业最强的驱动之一，在当前医保环境下，创新既能带来定价优势，降低控费降价风险，又能驱动企业收入利润快速增长。原料药行业2024年二季度以来展现量价弹性，抗生素中间体、维生素等多个品种展现量价改善弹性。建议后续持续关注原料药板块的品种景气度变化，自下而上按品种把握。考虑半年报总体业绩态势、国内医疗秩序规范化治理，以及全链条支持创新药产业链等政策，建议关注：1)放量热点品种：看好GLP-1及多肽产业链；2)美股映射赛道和出海领先标的：看好创新色彩浓厚，欧美市场有重磅品种潜力的标的；3)抗风险龙头：在当前全球经济大环境下，更好技术、经营、合规管控能力与更强的资金储备将有效降低医药研发经营风险。建议关注：恒瑞医药（600276）、翰森制药、上海医药（601607）等。

　　中信建投：稳住阵脚逐步伺机进攻

　　中信建投（601066）研报指出，经历数月回调后，9月市场有望边际改善。9月联储有望开启降息周期，流动性预期改善。中国扩内需政策有望加码，叠加金九银十旺季，经济有望企稳。中报落地后，市场风险偏好有望边际改善。同时，整个过程预计渐进式改善，市场波动可能具有反复性，投资者需保持耐心，逐步伺机进攻。重点关注：电子、非银金融、汽车、军工、家电、医药、互联网等。

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