日期 股票名称 研报标题
05月28日 广州酒家 餐饮业务表现亮眼,费用率持续优化控制
05月13日 广州酒家 2024年一季报点评:业务表现分化,省外布局显成效
05月08日 广州酒家 24年一季报点评:一季度业绩符合预期,静待渠道调整与消费复苏
05月06日 广州酒家 24Q1业绩符合预期,预计全年稳健增长
05月05日 广州酒家 跟踪点评:餐饮业务显著修复,食品产能释放有望拉动增长
05月05日 广州酒家 餐饮业务延续高增,省外市场拓展顺利
04月29日 广州酒家 公司点评报告:餐饮与食品增长、速冻承压,关注端午节粽子销售情况
04月29日 广州酒家 餐饮&食品收入小幅增长,盈利能力保持稳健
04月28日 广州酒家 餐饮业务持续增长,费用优化效果显著
04月28日 广州酒家 餐饮业务增长势能持续,省外布局继续推进
04月27日 广州酒家 2024Q1年业绩点评:业绩符合预期,关注月饼与速冻修复
04月27日 广州酒家 淡季业务稳健发展,省外拓展迅速助推市场扩容
04月26日 广州酒家 业务稳健开局,省外持续扩张
04月26日 广州酒家 2024年一季报点评:高基数下增长含蓄,餐饮业务欣欣向荣
04月26日 广州酒家 点评报告:营收平稳增长,餐饮扩张利润承压
04月26日 广州酒家 2024一季报点评:业绩低于预期,费控持续优化
04月26日 广州酒家 2024年一季报点评:收入增长稳健,省外顺利扩张
04月26日 广州酒家 公司事件点评报告:营收规模稳健增长,餐饮业务贡献增量
04月26日 广州酒家 产品增速分化,盈利能力稳健
04月16日 广州酒家 2023年餐饮复苏食品放缓,2024年预算目标平稳
04月16日 广州酒家 23年业绩略高于快报,期待后续稳健扩张
04月15日 广州酒家 餐饮业务表现亮眼,渠道+产能开拓持续驱动成长
04月11日 广州酒家 年报点评:食品稳健提升,餐饮扩张高增(重复)
04月10日 广州酒家 年报点评:食品稳健提升,餐饮扩张高增
04月08日 广州酒家 2023年业绩点评:餐饮反弹,食品稳健
04月07日 广州酒家 公司点评报告:业绩符合预期,月饼、速冻增速放缓,餐饮复苏明显
04月03日 广州酒家 餐饮业务增长强劲,华东拓展持续推进
04月02日 广州酒家 23年年报点评:月饼、速冻增速放缓,餐饮复苏明显,盈利能力承压
04月02日 广州酒家 省外扩展成效显著,餐饮动能充分释放
04月02日 广州酒家 2023年报点评:经营平稳,餐饮大幅增长,省外拓展持续
04月02日 广州酒家 2023年业绩点评:关注速冻业务回暖及管理机制改善
04月01日 广州酒家 点评报告:抢抓机遇积极拓店,餐饮、月饼基本盘稳固
03月31日 广州酒家 全年经营平稳收关,持续开拓省外市场
03月31日 广州酒家 公司信息更新报告:业绩符合快报,餐饮、月饼释放弹性
03月30日 广州酒家 4Q23收入增33%,增长维持韧性
03月29日 广州酒家 2023年报点评:餐饮营收增速亮眼,食品制造业务表现平稳
03月29日 广州酒家 公司事件点评报告:月饼平稳放量,餐饮业务释放弹性
03月29日 广州酒家 全年顺利收官,毛利率稳定
03月28日 广州酒家 以餐饮门店为轴,月饼和预制菜驶入发展快车道
03月12日 广州酒家 公司事件点评报告:全年平稳收官,增长势能充足
11月14日 广州酒家 3季度月饼销售平稳增长,盈利能力指标承压
11月14日 广州酒家 公司信息更新报告:月饼表现平稳,餐饮持续修复
11月01日 广州酒家 2023年三季报点评:餐饮复苏明显,月饼稳定增长
11月01日 广州酒家 2023Q3业绩点评:月饼销售平淡,费用控制良好
10月31日 广州酒家 公司点评报告:月饼业务销售平稳,食品业务开拓新渠道或迎新机遇
10月31日 广州酒家 2023年三季报点评:月饼平淡收官,速冻值得期待
10月31日 广州酒家 公司季报点评:3Q23收入增12%,毛利率承压
10月31日 广州酒家 月饼销售平稳,餐饮扩张可期
10月30日 广州酒家 2023年三季报点评:月饼季销售平稳,盈利端表现疲弱
10月30日 广州酒家 月饼销售平稳增长,餐饮业务持续修复
10月30日 广州酒家 月饼销售保持韧性,餐饮业务表现亮眼
10月30日 广州酒家 强品牌力带动月饼旺季销售平稳,餐饮业务提升明显
10月30日 广州酒家 2023年三季报点评:月饼产品销售额稳步提升,餐饮业务表现显著优化
10月29日 广州酒家 2023Q3业绩点评:月饼业务疲弱,静待盈利端改善
10月29日 广州酒家 月饼旺季表现平稳,期待利润率改善
10月29日 广州酒家 速冻&月饼业务平稳增长,餐饮板块显著修复
10月29日 广州酒家 2023年三季报点评:月饼表现略疲软,餐饮业务持续修复
10月29日 广州酒家 23Q3业绩符合预期,月饼大年增速稳健
10月29日 广州酒家 月饼旺季平稳收官,盈利能力待改善
10月28日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩符合预期,月饼旺季平稳收官
10月28日 广州酒家 月饼销售平稳,食品业务开拓新渠道
10月08日 广州酒家 2Q23收入增20%,餐饮修复贡献增量
09月14日 广州酒家 2Q23收入增20%,餐饮修复贡献增量
09月07日 广州酒家 1H23餐饮业务实现反弹,期待中秋月饼旺季
09月06日 广州酒家 2023年中报点评:淡季表现略平,期待旺季销售
09月05日 广州酒家 餐饮加速恢复,月饼旺季可期
09月04日 广州酒家 2023年半年报点评:华东市场持续布局,关注Q3月饼旺季
09月03日 广州酒家 2023年中报业绩点评:餐饮业务疫后逐步修复,月饼旺季表现值得期待
09月03日 广州酒家 2023H1业绩点评:二季度略超预期,关注月饼大年动销节奏
09月01日 广州酒家 23H1业绩点评:食品增长稳健,餐饮加速布局,静待H2月饼大年投资机会
09月01日 广州酒家 2023年中报点评:业绩符合预期,期待中秋旺季表现
09月01日 广州酒家 积极推动省外渠道布局,多品类共促增长
09月01日 广州酒家 半年报点评:23Q2业绩符合预期,关注产能扩张&异地进展增量
09月01日 广州酒家 公司信息更新报告:餐饮复苏,月饼大年可期
09月01日 广州酒家 关注三季度月饼旺季,餐饮业务经营回暖
08月31日 广州酒家 2023年中报点评:餐饮加速恢复,月饼大年+餐饮复苏下有望带来高弹性
08月31日 广州酒家 点评报告:餐饮业务表现亮眼,期待Q3月饼旺季
08月31日 广州酒家 Q2业绩符合预期,月饼旺季将至有望催化业绩释放
08月30日 广州酒家 省外拓展稳步推进,月饼旺季可期
08月30日 广州酒家 2023年中报点评:速冻食品增速放缓,关注旺季月饼动销
08月30日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩符合预期,期待中秋表现
08月30日 广州酒家 看好双节重合带动公司2023Q3月饼销量大增
08月30日 广州酒家 餐饮开启省外扩张,期待月饼旺季
08月21日 广州酒家 首次覆盖报告:月饼利基市场的隐形冠军,速冻业务打开成长天花板
07月21日 广州酒家 月饼消费大年,餐饮强势修复
07月19日 广州酒家 1H23 Earnings Preview:Mediocre performance due to weak recovery in the catering sector
07月17日 广州酒家 渠道布局持续优化,期待Q3月饼销售利润释放
07月16日 广州酒家 2023年中报业绩快报点评:业绩表现平淡,期待月饼大年
07月14日 广州酒家 2023年半年度业绩快报点评:23H1收入利润超越19年同期,看好中秋国庆连休带动Q3业绩增长
07月14日 广州酒家 公司点评报告:餐饮拖累Q2业绩,期待Q3月饼业务表现
07月14日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩符合预期,月饼大年放量可期
07月14日 广州酒家 淡季平稳收官,期待Q3月饼旺季
06月11日 广州酒家 深度报告:国资餐饮老字号,食品+餐饮双主业协同共进
06月03日 广州酒家 餐饮引领复苏,全国成长可期
06月02日 广州酒家 餐饮引领复苏,全国成长可期
05月25日 广州酒家 蛰伏三年春光已至,老字号改革大有可为
05月25日 广州酒家 事件点评:餐饮业务恢复助业绩快增,多因素催化下时令产品销量有望提升
05月23日 广州酒家 1-4月经营良好增长,国企改革深化有望助力发展提速
05月22日 广州酒家 1-4月经营数据点评:业绩高基数下超预期,餐饮恢复明显
05月22日 广州酒家 公司事件点评报告:经营持续向好,餐饮业务加快恢复
05月17日 广州酒家 餐饮复苏良好,利润修复可期
05月09日 广州酒家 2022年年报及2023年一季报点评:餐饮复苏良好,利润修复可期
05月03日 广州酒家 2023年一季报点评:餐饮业务复苏反弹,战略布局迈向全国
04月29日 广州酒家 2023Q1业绩点评:餐饮底部反转,速冻稳健增长
04月28日 广州酒家 2023年一季报点评:Q1营收利润双增,看好预制菜业务后续成长突破
04月28日 广州酒家 公司季报点评:1Q23收入增23.1%,月饼收入增速加快
04月28日 广州酒家 点评报告:Q1业绩超预期,餐饮业务表现尤其亮眼
04月28日 广州酒家 线下餐饮率先复苏,省外拓展提速增效
04月28日 广州酒家 23Q1业绩点评:食品整体平稳、餐饮快速恢复,重申看好今年消费复苏&月饼大年的投资机会
04月27日 广州酒家 Q1符合预期,期待旺季及产能释放
04月27日 广州酒家 一季度净利润增长超三成,省外扩张提速
04月27日 广州酒家 餐饮快增带动业绩稳健增长,强化双轮驱动力
04月27日 广州酒家 2023年一季报点评:业绩与盈利能力齐飞,加码预制菜打开想象空间
04月27日 广州酒家 2023年一季报点评:Q1餐饮加速恢复,月饼大年+餐饮复苏下有望带来高弹性
04月27日 广州酒家 公司信息更新报告:餐饮消费复苏,业绩增长可期
04月27日 广州酒家 餐饮业务收入大幅增长提振公司经营业绩
04月27日 广州酒家 2023年一季报点评:餐饮板块显著回暖,异地布局有序推进
04月27日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩略超预期,餐饮复苏望加快
04月27日 广州酒家 月饼迎需求大年,速冻+餐饮有望放量
04月27日 广州酒家 2023年一季报点评:收入超预期,复苏逻辑持续验证
04月10日 广州酒家 22年业绩符合预期,期待月饼大年表现&速冻扩张提速和国企重估值提振
04月07日 广州酒家 1-2月餐饮已回暖,看好复苏弹性&产能释放
04月07日 广州酒家 速冻业务增长靓丽,月饼餐饮疫情承压
04月06日 广州酒家 2022年年报点评:速冻食品业务助力营收上行,投资设立基金赋能预制菜业务
04月03日 广州酒家 2022年报点评:积极拓展省外渠道,月饼大年+餐饮复苏下有望带来高弹性
04月03日 广州酒家 2022年年报点评:疫情影响业绩承压,1-2月复苏显现
04月02日 广州酒家 2022年年报点评:月饼大年+餐饮复苏+速冻产能释放为主线蓄势待发
04月02日 广州酒家 1-2月餐饮已回暖,看好复苏弹性&产能释放
04月01日 广州酒家 疫情影响四季度业绩,餐饮省外拓店静待花开
04月01日 广州酒家 2022年度业绩点评:疫后拳脚舒展,组合战略开启省外成长
03月31日 广州酒家 省外拓展持续推进,产能协同迎接需求复苏
03月31日 广州酒家 公司信息更新报告:月饼大年、餐饮复苏下业绩弹性大
03月30日 广州酒家 点评报告:受Q4业绩拖累全年增收不增利,速冻业务表现亮眼
03月30日 广州酒家 2022年业绩承压,期待食品增长与餐饮复苏
03月30日 广州酒家 2022年报点评:月饼持平、速冻持续放量,看好今年消费复苏&月饼大年的投资机会
03月30日 广州酒家 1-2月业绩亮眼增长,深耕投资布局及战略创新,受益产能稳健释放
03月30日 广州酒家 2022年年报点评:异地拓展推进,全面复苏可期
03月30日 广州酒家 2022年业绩点评:业绩符合预告,看好23年业绩抬升
03月30日 广州酒家 22年增长具有韧性
03月30日 广州酒家 业绩符合预期,看好复苏+扩产
03月30日 广州酒家 2022年报点评:业绩符合预期,看好疫后复苏潜力
03月30日 广州酒家 公司事件点评报告:2022年顺利收官,餐饮业务恢复可期
03月30日 广州酒家 疫情拖累餐饮板块,23年双节重合静候月饼销量释放
03月14日 广州酒家 跟踪快报:1-2月餐饮旺季持续回暖,加速发展预制菜业务
03月14日 广州酒家 公司事件点评报告:餐饮复苏加快,全年业绩可期
03月14日 广州酒家 餐饮回暖带动1-2月业绩亮眼
03月12日 广州酒家 事件点评:投资设立预制菜基金,助力产业链整合发展
03月09日 广州酒家 拟设产业基金,分享预制菜行业发展红利
03月07日 广州酒家 22年业绩符合预期,期待产能扩张&食品业务的异地扩张带来业绩提速
03月06日 广州酒家 2022年业绩快报点评:疫情拖累业绩,期待月饼大年
03月06日 广州酒家 Q4承压,期待月饼大年+产能释放
03月06日 广州酒家 2022业绩快报点评:Q4业绩低于我们预期,看好公司疫后复苏弹性
03月05日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩符合预期,双主业继续赋能
02月13日 广州酒家 公司更新报告:月饼大年叠加成本下降带动业绩抬升
11月02日 广州酒家 2022年三季报点评:短期月饼小年+广深疫情增速放缓,中期产能释放无惧风浪
11月02日 广州酒家 行业承压龙头优势凸显,餐饮+食品双向赋能
11月02日 广州酒家 2022年三季报点评:克服复杂环境挑战,月饼销售稳健收官
11月01日 广州酒家 2022年三季报点评:业绩符合预期,月饼小年显韧性
11月01日 广州酒家 22Q3业绩基本符合预期,月饼小年仍保持增长但速冻表现环比走弱
11月01日 广州酒家 2022年三季报点评:月饼市场平淡,经营维持平稳
10月31日 广州酒家 2022三季报点评:收入超预期显韧性,全国化扩张持续
10月31日 广州酒家 收入利润增长平稳,速冻产能持续放量
10月30日 广州酒家 2022Q3业绩点评:月饼小年稳增,盈利能力同比稳定
10月28日 广州酒家 Q3速冻收入yoy增速回落
10月28日 广州酒家 2022年三季报点评:业绩稳定增长,跨区域扩张持续
10月28日 广州酒家 产能释放支撑速冻增长,餐饮业务稳步恢复
10月28日 广州酒家 品牌产销实力强劲,于行业低迷期韧性凸显
10月28日 广州酒家 2022年三季报点评:速冻食品增速放缓,餐饮跨区域发展持续推进
10月28日 广州酒家 广东省内渠道贡献主要业绩,餐饮业务经营情况显著回暖
10月28日 广州酒家 公司事件点评报告:业绩符合预期,餐饮端四季度望复苏
09月07日 广州酒家 22H1中报点评:“食品+餐饮”双驱动,助力业绩快速增长
09月06日 广州酒家 22Q2速冻增速创近两年新高,餐饮、腊味饼酥稳步恢复
09月05日 广州酒家 2022年中报点评:速冻食品维持高增,月饼销售景气抬头
09月05日 广州酒家 2022年中报点评:速冻产能持续爬坡,业绩稳健增厚交出完美答卷
09月03日 广州酒家 产能释放叠加疫情催化支撑速冻高增,餐饮受益于陶陶居并表
09月02日 广州酒家 双主业筑牢品牌优势,工艺革新打造爆款产品
09月02日 广州酒家 2022H1业绩点评:产能爬坡推动速冻放量,餐饮同比修复
09月02日 广州酒家 2022年中报点评:速冻增长亮眼,餐饮跨区域布局推进
09月01日 广州酒家 公司半年报:1H22收入增15.5%,老字号创新提质增效
09月01日 广州酒家 半年报点评:22Q2速冻超预期增长提速,关注中秋前月饼销售
08月31日 广州酒家 2022年半年报点评:业绩符合预期,产能释放+跨区域开拓推动业务增长
08月31日 广州酒家 老字号稳定发力,门店异地开拓见成效
08月31日 广州酒家 速冻产能渐释放叠加需求提升销售快增,餐饮逐步打开布局范围
08月31日 广州酒家 公司信息更新报告:产能释放助力速冻增长,省外扩张稳步推进
08月31日 广州酒家 速冻业务表现突出,Q2增长环比提速
08月31日 广州酒家 速冻产能持续释放,收入利润大幅增长
08月30日 广州酒家 Q2同比扭亏为盈,速冻产能释放带动业绩增长
08月30日 广州酒家 2022年中报点评:业绩符合预期,关注后续产能释放
08月30日 广州酒家 速冻产能释放支撑业绩增长,月饼销售势头良好
08月30日 广州酒家 2022年中报点评:“食品+餐饮”实现双增长,省外扩张持续推进
08月30日 广州酒家 2022半年报点评:疫情催化速冻高增,二季度同比减亏
08月30日 广州酒家 业绩符合预期,门店开拓顺利
08月29日 广州酒家 跟踪点评:设立餐饮子公司,助力华东业务拓张
07月15日 广州酒家 设立上海餐管公司,推进华东地区业务
07月13日 广州酒家 广酒餐饮首入华东,省外扩张战略进一步落实
06月19日 广州酒家 2021年度业绩点评:老字号传统优势深化,静待速冻、餐饮领域突破
05月07日 广州酒家 供需共振速食增长亮眼,业绩稳健增厚确定性强
05月07日 广州酒家 2022年一季报点评:22Q1主业平稳增长,速冻及餐饮业务收入高增
05月06日 广州酒家 2021年业绩点评:饮食大单品稳健增长,成本有望回落
05月06日 广州酒家 2022年一季报点评:速冻产能释放,助力亮眼增长
05月06日 广州酒家 食品+餐饮双驱发展,品牌+产销凸显优势
05月01日 广州酒家 业绩符合预期,速冻餐饮继续发力
04月30日 广州酒家 22Q1稳健开局,速冻业务今年可期
04月29日 广州酒家 业绩增长稳健,速冻产能释放支撑成长
04月29日 广州酒家 速冻业务增速亮眼,广东省外经销渠道扩张
04月29日 广州酒家 2022年一季报点评报告:速冻餐饮营收高增,看好长期增长潜力
04月29日 广州酒家 2022Q1业绩点评:业绩同增10%,速冻、餐饮拉动增长
04月29日 广州酒家 速冻维持高增,食品制造产能布局长远
04月29日 广州酒家 业绩符合预期,陶陶居餐饮并表及速冻扩产支撑增长
04月29日 广州酒家 速冻高增驱动业绩增长,看好复苏餐饮业绩弹性
04月28日 广州酒家 一季报增长稳健,产能释放省外扩张助成长
04月28日 广州酒家 2022年一季报点评:餐饮业务复苏,速冻受益于产能释放
04月28日 广州酒家 速冻及餐饮稳增,期待新产能释放增量
04月28日 广州酒家 公司信息更新报告:速冻持续增长,产能释放助力增长
04月28日 广州酒家 速冻持续放量,疫情反复影响餐饮及腊味饼酥
04月28日 广州酒家 22年1季报点评:业绩保持平稳增长,速冻业务增长提速
04月28日 广州酒家 2022年一季报点评:速冻持续放量,业绩略超市场预期
04月21日 广州酒家 业绩符合预期,关注产能释放
04月12日 广州酒家 2021年年报点评:业绩符合预期,产能+渠道扩张助力长期发展
04月11日 广州酒家 收入利润稳增,梅州速冻产能进入释放期
04月06日 广州酒家 “餐饮+食品”双轮驱动业绩稳增,关注后续产能释放
04月06日 广州酒家 跟踪报告:产能+渠道扩张支撑业绩增长,新业务待春耕秋收
04月06日 广州酒家 月饼、速冻平稳增长,新产能释放值得期待
04月06日 广州酒家 21年业绩符合预期,看好中长期扩产贡献及预制菜看点
04月06日 广州酒家 2021年年报点评:月饼高基数下增长,省外和线上快速扩张
04月06日 广州酒家 2021年收入增18%,产能释放&渠道优化助力增长
04月02日 广州酒家 业绩符合预期餐饮整合落地,产能扩张及多业务全国化发展
04月02日 广州酒家 2021年年报点评:双主业稳健增长,仍处产能释放周期
04月01日 广州酒家 产能为发展奠定基础,全国化扩张之路开启
04月01日 广州酒家 2021年报点评:业绩稳健增长,产能扩建有序推进
04月01日 广州酒家 2021年报点评:经营稳健,笃行致远
04月01日 广州酒家 公司信息更新报告:业绩符合快报,产能释放,增长可期
04月01日 广州酒家 餐饮逆势扩张,食品业务较快增长
04月01日 广州酒家 2021年报点评:业绩稳健增长,看好产能和渠道扩张
03月31日 广州酒家 疫情下增势仍良好,产能释放、省外布局助力成长
03月31日 广州酒家 全国化布局推进,疫情下经营韧性体现品牌优势
03月31日 广州酒家 2021年年报点评报告:餐饮业务逆势扩张,线上渠道维持高增
03月31日 广州酒家 营收业绩双位数增长,四大食品生产基地产能有序释放
03月31日 广州酒家 2021年年报点评:餐饮业务逆势扩张,月饼及速冻产品持续增长
03月07日 广州酒家 2021年度业绩快报点评:稳中有进,节节攀高
03月06日 广州酒家 拟与宏辉家家唛合作,加快华东食品布局
03月03日 广州酒家 21年业绩同增18.5%、符合预期,看好中长期扩产贡献及预制菜看点
03月02日 广州酒家 餐饮+食品双主业协同发展,期待开门红业绩
03月02日 广州酒家 2021年业绩快报点评:业绩符合预期,估值已处历史低位
11月07日 广州酒家 月饼业务稳健增长,海越陶陶居正式并表
11月03日 广州酒家 2021年三季报点评:业绩符合预期,未来产能释放助力增长
11月01日 广州酒家 2021年三季度财报业绩点评:疫情拖累月饼销售增速,产能与渠道扩张支撑未来成长
10月31日 广州酒家 业绩符合预期,产能逐步进入释放期
10月30日 广州酒家 2021年三季报点评:产能陆续释放,陶陶居并表助力餐饮增长
10月29日 广州酒家 2021年三季报点评:疫情扰动月饼销售,产能释放支撑业绩稳定增长
10月29日 广州酒家 2021年三季报点评:竿头日上,盈利优化
10月29日 广州酒家 2021年三季报点评:业绩符合我们预期,餐饮复苏&陶陶居并表增厚利润
10月29日 广州酒家 公司信息更新报告:食品业务稳步增长,餐饮业务逐渐恢复
10月29日 广州酒家 2021年三季报点评:业绩稳健增长,速冻产能释放恢复增长
10月28日 广州酒家 食品和餐饮双轮驱动,省外拓展加速
10月28日 广州酒家 陶陶居并表优化业绩,生产基地相继投产突破产能瓶颈
10月28日 广州酒家 “食品+餐饮”两驾马车齐头并进,销售渠道持续拓展
10月28日 广州酒家 2021年三季报点评:速冻产能逐步释放,海越并表增厚收入
10月28日 广州酒家 2021三季报点评:月饼/速冻稳健增长,餐饮业务快速恢复
10月28日 广州酒家 收入利润稳增,Q3速冻产能释放重回高增长
09月13日 广州酒家 月饼旺季销售可期,速冻持续健康成长
09月03日 广州酒家 半年报点评:餐饮回升与食品扩容,叠加速冻产能释放,未来可期
09月02日 广州酒家 深具岭南特色,“食品+餐饮”双轮驱动
09月01日 广州酒家 2021年中报点评:广州疫情拖累Q2业绩,产能规划有序推进
08月30日 广州酒家 2021年中报点评:餐饮业务拖累Q2利润,产能逐步释放
08月30日 广州酒家 2021年中报点评:餐饮业务承压拖累Q2业绩,产能释放&渠道扩张驱动中长期成长
08月30日 广州酒家 2021年中报点评:业绩基本符合预期,产能陆续释放
08月30日 广州酒家 产能释放助力食品业务扩容,陶陶居并表增厚利润
08月29日 广州酒家 2021半年报点评:疫情反复扰动餐饮复苏,Q2业绩略低于我们预期
08月29日 广州酒家 公司信息更新报告:食品业务稳增长,餐饮业务拖累短期业绩
08月28日 广州酒家 2021年半年报点评:业绩受疫情及高基数等影响,中线看好产能释放
08月28日 广州酒家 Q2业绩略低于预期,粽子高增长或预示月饼市场值得期待
08月27日 广州酒家 Q2广深疫情影响餐饮业务,食品生产基地持续投建投产
08月27日 广州酒家 2021年中报点评:上半年业绩实现恢复性增长,电商渠道建设效果凸显
08月27日 广州酒家 点评报告:端午粽表现亮眼,陶陶居H2起增厚业绩
08月27日 广州酒家 2021 年半年报点评:餐饮承压,产能释放
08月27日 广州酒家 2021半年报点评:业绩低于市场预期,省外业务快速扩张
08月27日 广州酒家 收入较快增长,产能扩张持续推进
08月16日 广州酒家 月饼销售情况良好,速冻基数效应减弱
05月08日 广州酒家 “餐饮+食品”双轮驱动,速冻产能将逐步释放
04月30日 广州酒家 餐饮复苏+食品扩容,新增产能打开增长空间
04月30日 广州酒家 Q1归母净利+289.64%,疫情防控向好餐饮业务回暖
04月30日 广州酒家 点评报告:速冻板块高基数下表现可圈可点,餐饮板块恢复进行时
04月30日 广州酒家 餐饮收入恢复至2019年同期94%,继续看好“食品+餐饮”双轮驱动成长
04月30日 广州酒家 2021年一季报点评:大地回春,蓄势待发
04月30日 广州酒家 一季度稳健增长,产能释放年内带来业绩增量
04月30日 广州酒家 餐饮业务需求好转带动公司业绩增长
04月29日 广州酒家 2021年一季报点评:调整组织架构,积累品牌势能
04月29日 广州酒家 2021年一季报点评:Q1恢复良好符合预期,产能及渠道布局支撑成长
04月29日 广州酒家 公司信息更新报告:食品业务稳步增长,餐饮业务逐渐恢复
04月29日 广州酒家 Q1饼酥亮眼、速冻小幅下降,省外市场加速开拓
04月29日 广州酒家 速冻食品持续发展,产能释放及省外扩张值得期待
04月29日 广州酒家 2021年一季报点评:餐饮业务全面复苏,整体业绩超越疫情前
04月20日 广州酒家 年报点评:业绩符合预期,产能落地&餐饮回暖驱动增长
04月20日 广州酒家 食品业务发力促全年业绩增长,餐饮静待复苏
04月19日 广州酒家 公司年报点评:2020年归母净利增20.7%,速冻食品亮眼餐饮板块回暖
04月19日 广州酒家 点评报告:食品板块靓丽增长对冲疫情影响,产能释放叠加渠道拓展成长可期
04月19日 广州酒家 全年归母净利增长21%,“餐饮+食品”双轮发展
04月16日 广州酒家 20年完美收官,双主业共同发展
04月16日 广州酒家 2020年年报点评:产能逐渐释放,省外业务快速扩张
04月16日 广州酒家 2020年报点评:扩产提效,迈向全国
04月16日 广州酒家 公司信息更新报告:业绩符合快报,餐饮、食品双轮驱动下增长可期
04月16日 广州酒家 月饼扩产、速冻量价齐升,梅州新工厂投产在即
04月16日 广州酒家 2020年报点评:业绩略超预期,产能持续扩张支撑食品业务增长
04月16日 广州酒家 月饼销售超预期,销售费用显著改善提升利润率
04月15日 广州酒家 年报点评:跨区域产能协同有望不断显现
04月15日 广州酒家 2020年业绩点评:20业绩增长亮眼,产能&渠道扩张助力长期成长
04月15日 广州酒家 2020年年报点评:速冻收入高增,餐饮持续复苏
04月15日 广州酒家 “餐饮+食品”双轮协同发展,2020全年业绩+20.69%
04月15日 广州酒家 2020年年报点评:月饼及速冻业务保持高增,餐饮业务受疫情影响较大
04月15日 广州酒家 “食品+餐饮”双主营业务带动公司业绩增长21%
04月15日 广州酒家 2020年年报点评:业绩靓丽符合预期,关注产能、渠道支持下的业务扩张
04月15日 广州酒家 2020年报点评:业绩符合预期,速冻拉动营收,产能持续扩展
03月31日 广州酒家 利润增长超预期,看好餐饮+食品双发展
03月31日 广州酒家 下半年业绩较快增长,产能释放有望助力公司发展
03月31日 广州酒家 净利同比增长21%,“餐饮+食品”双轮发展
03月31日 广州酒家 业绩快报点评报告:Q4业绩增长靓丽,速冻+餐饮增长动能可期
03月30日 广州酒家 2020年业绩快报点评:Q4低基数上高增长,关注后续产能释放及渠道布局
02月23日 广州酒家 品牌和产品优势显著,构建长期竞争壁垒
01月08日 广州酒家 通过陶陶居平台实现混改,有望提升经营效率
12月31日 广州酒家 陶陶居收门店、引战投,发展可期
12月30日 广州酒家 收购海越陶陶居,推动“餐饮+食品”双轮驱动
12月30日 广州酒家 陶陶居与食尚混改落地,有望加速餐饮板块布局
11月16日 广州酒家 食品制造和餐饮携手并进,短期弹性较大
11月01日 广州酒家 月饼快速增长,省外加速扩张
10月31日 广州酒家 2020年三季报点评:月饼快速增长,省外加速扩张
10月31日 广州酒家 双节连过月饼收入大幅增长,速冻产能即将释放
10月30日 广州酒家 2020年三季报点评:三季报业绩超预期,关注产能释放后的中线成长
10月30日 广州酒家 公司季报点评:3Q20净利增33.5%,餐饮板块环比回暖迹象明显
10月30日 广州酒家 速冻及月饼亮眼表现带动Q3快增,近两年产能渐释放
10月30日 广州酒家 2020年三季报点评:销售费用压缩三季度业绩大增34%,看好明年研产销多点开花
10月30日 广州酒家 2020年三季报点评:业绩超预期,中秋月饼销售表现优异
10月30日 广州酒家 2020年三季报点评:月饼收入提速,费用管控优异
10月29日 广州酒家 月饼支撑Q3业绩释放,多渠道建设持续推进
10月29日 广州酒家 Q3盈利增长三成,月饼、速冻食品继续保持高增速
10月29日 广州酒家 中秋月饼业务靓丽,费用控制业绩大幅增长
10月29日 广州酒家 季报点评报告:双节月饼需求亮眼,Q3业绩增长超预期
10月29日 广州酒家 2020年三季报点评:业绩超预期,各业务复苏趋势向好
10月29日 广州酒家 速冻维持较高景气,餐饮迅速修复
10月29日 广州酒家 月饼销售超预期,销售费用显著改善提升利润率
10月29日 广州酒家 月饼Q1-3销售靓丽,业绩增长好于预期
10月29日 广州酒家 2020年三季报点评:月饼业务产销两旺,速冻业务维持强劲增长
10月29日 广州酒家 月饼增速靓丽创下新高,费用率扭转上升趋势
10月29日 广州酒家 Q3业绩超预期,线上&省外扩张持续
10月29日 广州酒家 公司信息更新报告:月饼、速冻快速增长,费用率大幅改善
10月29日 广州酒家 月饼需求释放+速冻高增,Q3经营全面向好
10月25日 广州酒家 “食品+餐饮”协同发展,老品牌焕发新活力
09月07日 广州酒家 2020年中报点评:速冻食品高增长,期待下半年月饼业务放量
09月01日 广州酒家 公司信息更新报告:餐饮略有拖累,双节来临月饼需求有望释放
08月31日 广州酒家 餐饮短期承压,速冻略超预期,下半年中秋旺季值得期待
08月31日 广州酒家 2020年半年报点评:速冻业务快速增长,关注中秋月饼情况
08月31日 广州酒家 2020年中报点评:餐饮业务拖累二季度利润,产能释放在即看好业绩修复
08月31日 广州酒家 速冻销售再提速,Q2整体盈亏平衡
08月31日 广州酒家 2020年中报点评:月饼弹性带动边际改善,产能释放确定性强
08月30日 广州酒家 半年报点评:H1速冻收入靓丽+64%,中秋叠加国庆助力月饼消费
08月29日 广州酒家 20H1速冻收入+64%靓丽,餐饮受疫情影响短期拖累业绩
08月29日 广州酒家 2020年半年报点评:上半年速冻增长靓丽,关注后续月饼表现
08月29日 广州酒家 推进全渠道建设,生产蓄力旺季可期
08月29日 广州酒家 1H20速冻营收超预期,期待Q3月饼旺季提振业绩
08月28日 广州酒家 2020年半年报点评:营收基本持平,月饼销售旺季延长值得期待
08月28日 广州酒家 半年报点评报告:速冻增长靓丽超预期,静待餐饮恢复月饼释放
08月28日 广州酒家 二季度速冻销售超预期,月饼销售季关注投资机会
08月28日 广州酒家 上半年速冻亮眼、餐饮拖累,月饼销售蓄势待发
08月28日 广州酒家 速冻食品放量增长,月饼增速有望提升
08月28日 广州酒家 食品制造业务带动公司上半年整体营收实现微增
08月28日 广州酒家 2020年半年报点评:食品制造业务增速强劲,餐饮业务拖累业绩表现
08月28日 广州酒家 2020年中报点评:速冻食品放量增长,月饼增速有望提升
08月28日 广州酒家 食品板块表现优秀,旺季值得期待
08月21日 广州酒家 月饼短有弹性,速冻长有期待
08月14日 广州酒家 微量常规减持无碍经营,龙头战略扩张持续
08月12日 广州酒家 老字号焕发新活力,产能扩张迎布局良机
08月10日 广州酒家 首次覆盖报告:“食在广州第一家”,产能释放&异地扩张打开成长空间
08月04日 广州酒家 供需共振,后疫情时代龙头迎扩张良机
07月30日 广州酒家 事件点评:速冻产销旺盛,预计月饼需求提升
07月06日 广州酒家 区域优势稳固,新增产能平稳释放保证中长期成长性
05月20日 广州酒家 19年业绩短期承压,中长期省外扩张逻辑不变
05月06日 广州酒家 2019年报及2020年一季报点评:扩产能、增品类,关注收入端
05月06日 广州酒家 食品业务快速增长,餐饮拖累Q1业绩
05月06日 广州酒家 公司年报点评:2019年收入增19%,募投资金使用效率有望提升
05月06日 广州酒家 20年期待产能释放
05月02日 广州酒家 持续拓展省外和投建新产能,Q1速冻逆势增长50%
04月30日 广州酒家 Q1速冻增长靓丽,资源投入加大有望释放产能
04月30日 广州酒家 2019年年报及2020年一季报点评:产能持续释放,成本费用影响业绩增速
04月30日 广州酒家 速冻需求快速增长,变更募投资金方向提高利用率
04月30日 广州酒家 2019年年报及2020年一季报点评:一季度速冻明显发力,餐饮亏损拖累整体成长
04月30日 广州酒家 原材料涨价拖累19年业绩,加码速冻业务高增速有望持续
04月30日 广州酒家 19年稳健经营,20Q1承压显著,静待消费复苏
04月29日 广州酒家 业务结构持续优化,产能释放支撑业绩增长
04月29日 广州酒家 短期费用拖累19年业绩,20Q1速冻销售表现优异
04月29日 广州酒家 速冻食品和省外拓展表现亮眼,新建产能有望落地
04月29日 广州酒家 原材料成本上涨拖累净利润增速,疫情下速冻食品增厚业绩
04月29日 广州酒家 2019年报及2020一季报点评:月饼、速冻食品量价齐升,速冻食品产能将进一步扩大
04月27日 广州酒家 “老字号”发力,优秀商业模式下的产能释放
04月09日 广州酒家 结构优化叠加产能释放,老字号品牌增长可期
04月07日 广州酒家 公司首次覆盖报告:双主业发展协同效应强,产能释放增长潜力大
03月31日 广州酒家 2019年业绩快报点评:收入增长符合预期,成本及费用提升短期带来压力
03月27日 广州酒家 Brand Supports Food Business, New Capacity, More Distributions and M&A Initiated a New Stage
03月27日 广州酒家 疫情影响整体可控,产能瓶颈有望迎来释放
03月27日 广州酒家 餐饮食品双轮驱动,营收增速稳中有升
03月26日 广州酒家 成本上涨影响利润,新建产能有望落地
03月26日 广州酒家 2019业绩快报点评:食品业务保持高增长,费用加大致利润增速放缓
03月26日 广州酒家 品牌加持食品业务多点开花,新产能+扩渠道+并购迈入新阶段
03月25日 广州酒家 预计全年受疫情拖累小,产能释放在即
03月23日 广州酒家 扩产能、拓渠道,老字号踏上新征程
03月06日 广州酒家 粤式中华老字号,驶入成长快车道
12月06日 广州酒家 品牌运营方食尚国味增资陶陶居,混改引入市场化机制
11月10日 广州酒家 月饼稳步增长,速冻食品表现靓丽,全国渠道加速扩张
11月03日 广州酒家 19Q1-3月饼收入+17%,速冻提速,业绩增长平稳,省外渠道加速扩张
10月31日 广州酒家 2019年三季报点评:业绩基本符合预期,月饼稳健速冻增长较快
10月31日 广州酒家 速冻产品超预期增长,经销渠道加速布局
10月31日 广州酒家 明年湘潭、梅州有望新增产能
10月31日 广州酒家 月饼收入稳增,常态产品表现亮眼
10月31日 广州酒家 渠道拓展速度加快,看好非季节性产品规模持续提升
10月31日 广州酒家 中秋月饼销量稳健,省外渠道扩张显著
10月31日 广州酒家 2019年三季报点评:速冻产品及省外渠道收入增长提速,明年业绩高增确定性强
10月30日 广州酒家 月饼、速冻食品增速明显,经销商渠道加速拓展
10月30日 广州酒家 2019年三季报点评:Q3表现良好,期待产能落地催化成长
10月30日 广州酒家 月饼平稳、速冻提速,Q3业绩稳健增长
10月30日 广州酒家 收入持续增长,短期费用增长导致业绩承压
10月30日 广州酒家 Q3并表业绩好于预期,月饼承压,速冻亮眼
10月30日 广州酒家 2019年三季报点评:旺季收入稳增长,成本费用提升致利润增长缓慢
10月30日 广州酒家 业绩符合预期,省外业务维持高增长
10月30日 广州酒家 公司动态点评:业绩符合预期,双主业持续成长
09月20日 广州酒家 老字号84载深耕岭南味,双基地建设厚积薄发成长拟提速
09月12日 广州酒家 餐饮老字号构筑品牌优势,食品产能扩张驱动成长
09月04日 广州酒家 H1收入快速增长,品牌收购助力食品主业
09月02日 广州酒家 19H1收入及预收账款增速良好,研发及股权激励费用影响短期业绩
08月30日 广州酒家 淡季收入增速加快但费用承压,持续关注后续业务整合
08月30日 广州酒家 2019年半年报点评:收入保持高增长,研发费用拖累业绩增速
08月29日 广州酒家 2019半年报点评:主营业务持续增长,期待后续产能扩充
08月29日 广州酒家 股权激励及研发投入影响Q2业绩,中报实际亮点多多
08月29日 广州酒家 半年报低于预期,费用先行拖累业绩
08月29日 广州酒家 收入维持较快增长,旺季表现可期
08月29日 广州酒家 半年报符合预期,预收款增速较快下半年业绩可期
08月29日 广州酒家 研发投入推高费用,中秋预收款大增确保销售增长
08月29日 广州酒家 2019年中报点评:费用投入蓄力扩张,中秋旺季来临仍可期待
08月28日 广州酒家 收入延续扩张节奏,月饼销售预期良好
08月28日 广州酒家 2019年半年报点评:中报业绩平稳,产能扩张进行时助推明后年成长
08月28日 广州酒家 2019年中报点评:食品业务动销良好,静待中秋捷报
08月28日 广州酒家 营收稳步增长,护城河稳固
08月28日 广州酒家 主营业务表现稳定,收购陶陶居整合粤式餐饮老字号
08月28日 广州酒家 19H1收入增长势头良好,费用投入有利长期发展
08月28日 广州酒家 全渠道布局打开市场,收购陶陶居谋求协同
08月28日 广州酒家 经营现金流大幅增长,扣非后归母净利受短期因素扰动
08月19日 广州酒家 月饼具备长期提价能力,餐饮食品一体化优势逐步显现
08月19日 广州酒家 公司深度:月饼具备长期提价能力,餐饮食品一体化优势逐步显现
08月09日 广州酒家 老骥伏枥,迎接新成长
07月21日 广州酒家 收购陶陶居,增持粮丰园,聚焦主业促增长
07月09日 广州酒家 拟收购陶陶居强强联合,粤菜经典夯实品牌实力
07月08日 广州酒家 并购粤式餐饮食品老字号陶陶居,强强联合
07月05日 广州酒家 拟收购陶陶居100%股权,国企改革进行时
07月05日 广州酒家 重大事项点评:国资餐企加速整合,老字号品牌互利双赢
07月05日 广州酒家 拟收购陶陶居,整合粤式餐饮老字号
07月05日 广州酒家 多品牌战略推进,拟收购老字号陶陶居
07月05日 广州酒家 拟现金收购广州老字号品牌陶陶居,国企改革进一步兑现
07月05日 广州酒家 拟收购陶陶居食品公司,进一步夯实广式月饼业务实力
07月02日 广州酒家 舌尖上的中华老字号,品牌与渠道齐头并进
05月20日 广州酒家 Restaurants & food production supported brand extension
05月05日 广州酒家 2018年报&2019一季报点评:收入稳定增长,研发费用影响业绩增速
04月26日 广州酒家 产品力和品牌力提升显著,费用先行为发展提供保障
04月26日 广州酒家 年报点评:全渠道销售布局优势初显,食品制造餐饮业稳步增长
04月26日 广州酒家 2018年年报点评:动销表现良好,短期波动不改长期价值
04月26日 广州酒家 年报和一季报点评:18年业绩低于预期关注后续产能扩张
04月26日 广州酒家 Q1业绩稳定增长,食品业务需求稳健筑强劲引擎
04月26日 广州酒家 2018年量价齐升促增长,看好市外拓张成长路径
04月25日 广州酒家 全渠道销售加速省外扩张,长期产能释放值得期待
04月25日 广州酒家 渠道扩张效应显着,业绩保持稳健增长
04月25日 广州酒家 速冻板块加速成长,19年Q1迎来开门红
04月25日 广州酒家 一季度业绩符合预期,看好公司异地扩张前景
04月02日 广州酒家 18年快报业绩+12.2%,研发投入及异地扩张影响短期费用
04月01日 广州酒家 调研简报:月饼和速冻食品是公司核心产品,广东省及周边市场仍有较大发展空间
03月26日 广州酒家 四季度单季表现弱,拖累全年业绩
03月22日 广州酒家 业绩受Q4费用率提升影响,产能扩张优化值得期待
03月22日 广州酒家 期间费用率上行略超预期,新工厂产能释放值得期待
03月21日 广州酒家 18年费用拖累,长期待产能释放
03月21日 广州酒家 全年收入稳增,费用投入致Q4盈利下滑
03月21日 广州酒家 18Q4费用率提升拖累业绩,募投项目合理变更顺应战略规划
03月21日 广州酒家 业绩增长低于预期,长期看好公司省外扩张
03月16日 广州酒家 变更部分募投项目,期待新基地建设释放产能
03月14日 广州酒家 募投项目变更优化产能配置及资金效率,助推中长期扩产及区域扩张
03月13日 广州酒家 募投项目变更,符合发展战略,顺应市场趋势
03月12日 广州酒家 变更部分募投项目,加速解决产能瓶颈问题
03月12日 广州酒家 变更部分募投资金至新工厂建设,资金利用效率提升
02月25日 广州酒家 立足广东走向全国,产能扩张打开公司成长空间
02月19日 广州酒家 产能投放渠道扩张,老字号迎来新增长
12月27日 广州酒家 股票期权激励计划完成登记,看好公司管理机制改善
11月10日 广州酒家 18年三季报点评:业绩大增50%超预期,关注19年新一轮产能投放
11月03日 广州酒家 月饼销售良好,盈利超预期;股权激励有望进一步激发潜
11月01日 广州酒家 18Q3业绩大增52%好于预期,扩产项目+区域扩张稳步推进
10月31日 广州酒家 Q3业绩靓丽,产能扩张可期
10月31日 广州酒家 旺季业绩高增,股权激励落地注入新活力!
10月31日 广州酒家 Q3业绩超预期,龙头逆势迎扩张
10月30日 广州酒家 三季报点评:月饼旺季带动公司业绩,产能扩张助力长期发展
10月30日 广州酒家 中秋节错位,Q3业绩加速
10月30日 广州酒家 月饼热销促业绩增长,产能扩建有序进行
10月24日 广州酒家 一期员工期权激励计划获批,新工厂拿地顺利进行
10月23日 广州酒家 期权激励获批,企业发展添活力
09月28日 广州酒家 深度报告:餐饮食品双主业,三因素助推公司发展
09月28日 广州酒家 湘潭基地完成土地使用权转让,产能扩张进一步推进
09月04日 广州酒家 2018年半年报点评:上半年业绩增长42%,经营效率继续提升
09月04日 广州酒家 2018中报点评:业绩稳步增长,静待中秋旺季催化剂
09月03日 广州酒家 中报业绩符合预期,中长期逻辑清晰
08月31日 广州酒家 上半年业绩稳增长,Q3月饼销售潜力值得期待
08月30日 广州酒家 产能、渠道扩充,食品制造助业绩大增
08月30日 广州酒家 2018中报点评:归母净利增长42%符合预期,期待三季度旺季业绩释放
08月30日 广州酒家 18年中期业绩靓丽,餐饮和食品双轮驱动未来发展
08月30日 广州酒家 2018年中报点评:食品放量显著,期待产能释放的更上台阶!
08月30日 广州酒家 食品板块突破产能瓶颈,提速增效;还待股权激励落地进一步激发潜能
08月30日 广州酒家 市外扩张稳步推进,关注中秋销售旺季机会
08月30日 广州酒家 食品较快增长,毛利率提升超预期
08月30日 广州酒家 2018年中报点评:餐饮稳健,食品放量,订单充足月饼销量可期
08月15日 广州酒家 从四大增长动力看老字号的“第二春”
08月09日 广州酒家 食在广州第一家,产能+区域扩张打造广式食品帝国
08月07日 广州酒家 稳健与扩张并举,餐饮共食品齐飞
08月03日 广州酒家 国有食饮老字号,多品类协同具看点
08月01日 广州酒家 首次覆盖报告:食在广州第一家,粤菜老字号业绩可期
07月26日 广州酒家 看粤菜经典的扩张之路
07月18日 广州酒家 中华老字号,产能扩张带来新看点
07月15日 广州酒家 餐饮先行,食品放量,老字号焕发新活力
07月13日 广州酒家 产能瓶颈渐突破,流沙奶黄进万家
07月05日 广州酒家 传统粤菜老字号,餐饮+食品双轮驱动
07月04日 广州酒家 食品餐饮多点开花,国企改革释放活力
07月03日 广州酒家 四维看公司区域扩张能力及盈利空间
06月11日 广州酒家 深化品牌影响力,异地扩张现异彩
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事件点评:餐饮业务恢复助业绩快增,多因素催化下时令产品销量有望提升
  广州酒家发布2023年1-4月经营数据。广州酒家于5月21日发布《2023年1-4月主要经营数据的自愿性信息披露公告》,公司2023年1-4月实现营收11.52亿元,同比+24.2%;实现归母净利润7108.48万元,同比+63.4%;单从4月来看,4月营收2.32亿元,同比+28.8%,归母净利润183.28万元,较去年同期扭亏为盈。
  餐饮业务:1-4月恢复势头明显,23年业绩预期空间打开。公司23年1-4月营收/归母净利润同比增长,主要是消费市场活力不断增强,餐饮等接触型消费持续向好,因而促使公司餐饮业务业绩增长。根据窄门餐眼,截至23年4月4日陶陶居/广州酒家门店分别为31家/23家,在20年1月1日至23年4月4日间开业的陶陶居/广州酒家门店数分别为15家/8家,近年门店扩张速度较快,且逐步向广东省外布局(陶陶居新增门店中广东省外门店数有5家),看好“线下餐饮业态景气度提升+门店跨区域布局+新增门店逐步渡过爬坡期”三因素驱动下公司餐饮业务业绩快增。
  四大生产基地稳定供能,新速冻食品生产车间落地后产能有望再上新台阶。
  广州酒家目前已拥有广东广州/茂名/梅州/湖南湘潭四大生产基地,分别主负责全品牌综合食品/月饼馅料及产品/速冻、月饼及烘焙食品/速冻食品生产;聚焦速冻食品生产端,22年,梅州基地一期产能爬坡加速、广州基地新增一条速冻生产线,推动速冻食品产能快增,22年,公司速冻食品生产量41224吨/yoy+10.8%;
  公司湘潭基地速冻食品生产车间建设持续推进,速冻食品产能后续有望持续扩大。聚焦月饼生产端,22年月饼系列产品生产量15005吨,同比-3.8%,我们认为主要是疫情下居民出行受阻、分销渠道经营不善,使月饼/粽子等节日礼品订单量下降所致;公司供应链体系完善稳定,23年产能有望恢复向好。
  线上线下双渠道开拓,特色单品扩大客群覆盖面。线下业务方面,公司22年紧抓社区流量,持续开拓社区网络购物平台销售渠道,推动华东/粤东两地市场开拓,并通过私域小程序促进线上线下业务串联及会员体系壮大;
  线上布局方面,公司22年通过“短视频/直播/新媒体”三方向业务开展开拓新兴电商平台,持续强化品牌影响力;产品设计方面,公司把握市场需求风向,通过“国潮”设计产品及特色产品扩大客群覆盖面,迎合年轻客群需求,旗下“榴莲冰粽”特色粽子礼盒销售良好,截至23年5月23日,京东商城内产品累计评价超500条,好评率98%。我们认为,线上线下双渠道驱动及产品设计创新带动下,公司品牌力有望持续上行、业务覆盖面将持续扩大,叠加23年中秋/国庆连休、企业端午/中秋相关商务活动修复等因素催化,粽子/月饼节令产品23年销量有望提升。
  投资建议:1)短期关注公司餐饮业务恢复与端午/中秋食品销量提升。公司餐饮业务已迈入恢复通道,营收/利润表现将逐步回暖;供应链支撑+线上线下双渠道扩张+月饼大年(指中秋/国庆假期连休)+企业商务活动修复将为端午/中秋时令礼盒销量提升提供助力。2)长期关注公司速冻产品跨区域布局及预制菜业务发展。速冻产品需求端旺盛且产能持续扩张,有望带动食品制造业务营收持续突破;预制菜业务迅速展开,后续有望成为营收支撑点。考虑到公司餐饮业务强恢复势头及未来高成长空间、线下渠道持续拓展、线上营销渠道多元化推进,我们上调公司23-25年盈利预期,预计公司23-25年归母净利润7.55/9.09/10.55亿元,对应PE值为22X/18X/15X,维持“推荐”评级。
  风险提示:产品销售不及预期,餐饮门店恢复不及预期。