日期 股票名称 研报标题
06月20日 众生药业 发布员工持股计划,看好公司长期发展
05月15日 众生药业 中药为基、创新引领,研发有序推进
04月26日 众生药业 创新转型持续,流感药即将上市
11月02日 众生药业 夯实中成药基本盘,研发产品有序推进
11月01日 众生药业 公司事件点评报告:创新药物管线次第花开
10月20日 众生药业 公司点评报告:秋冬季流感及支原体肺炎高发,利好公司相关产品
08月31日 众生药业 业绩增长符合预期,研发助力长期发展
08月27日 众生药业 研发投入翻倍,创新成果持续落地
05月25日 众生药业 业绩符合预期,期待创新产品商业化表现
04月14日 众生药业 业绩符合预期,创新药价值逐渐兑现
04月11日 众生药业 主营业务稳步增长,首个创新药获批迎来研发收获期
01月03日 众生药业 公司事件点评报告:新冠口服药入组完成,加固防疫堡垒
01月03日 众生药业 新冠小分子入组进度超预期彰显效率,期待产品早日造福人民
11月07日 众生药业 公司事件点评报告:新冠流感双推进,抗病毒产线迎来突破
10月31日 众生药业 季报点评:整体业绩符合预期,研发稳步推进
08月19日 众生药业 调研分析报告:中药为基,创新引领
08月05日 众生药业 公司报告:创新药布局厚积薄发,转型成功曙光已现
05月17日 众生药业 新冠和流感新药均取得重大进展
05月16日 众生药业 3CL推向临床,抗病毒产品线持续丰富
05月12日 众生药业 新冠药物RAY1216研发快速推进
03月23日 众生药业 调研简报:创新管线药物稳步推进
08月11日 众生药业 抗流感、非酒精性脂肪肝炎创新药研发值得期待
02月09日 众生药业 调研简报:回购彰显管理层对公司未来发展的信心
01月05日 众生药业 公司点评报告:疫情及医药行业变革,诱发商誉大幅减值
11月05日 众生药业 季报点评:三季度业绩持续回暖,业务进展符合预期
10月29日 众生药业 三季度经营趋势向好,ZSP1273三期将启
10月29日 众生药业 季报点评:三季报净利润显著改善,流感新药预计即将步入III期临床
10月29日 众生药业 经营逐步恢复,关注流感新药临床推进
08月26日 众生药业 公司半年度财报点评:二季度疫情影响持续,1273三期推进可期
08月26日 众生药业 疫情影响逐步消退,流感新药III期启动在即
08月25日 众生药业 上半年受疫情影响业绩同比下滑,研发稳步推进流感新药将步入三期
07月10日 众生药业 创新转型,未来可期
07月06日 众生药业 深度报告:流感新药数据优异,创新升级前景可期
07月01日 众生药业 ZSP-1273获II期结果,数据积极支持推进III期
06月30日 众生药业 公司点评报告:1273临床II期揭盲,结果积极
06月29日 众生药业 流感新药二期初步结果积极,看好公司未来创新兑现
04月29日 众生药业 年报一季报为阶段性影响,静待研发开花结果
04月29日 众生药业 研发管线可期
03月03日 众生药业 公司点评报告:一次性计提坏账准备,轻装前行
02月17日 众生药业 中成药化药齐发展,创新药前瞻布局助腾飞
02月12日 众生药业 公司点评报告(订正版):等待磷酸氯喹片临床效果
12月10日 众生药业 ZSP1273II期首例受试者入组,流感新药研发顺利推进
11月20日 众生药业 ZSP0687启动I期临床,NASH蓝海市场布局推进
10月24日 众生药业 2019年三季报点评:研发管线稳步推进,联手爱尔做强眼科
09月26日 众生药业 调研简报:创新药领域的黑马
08月07日 众生药业 公司半年度财报点评:业绩环比提升研发成果逐步显现
12月25日 众生药业 引入战投,助推创新药业务发展
10月25日 众生药业 三季报点评:业绩环比提升,项目化推进创新
08月24日 众生药业 事件点评:优势叠加,创新转型有望加速
08月03日 众生药业 业绩平稳,创新持续推进
05月16日 众生药业 业绩平稳增长,创新药研发喜获成果
04月26日 众生药业 2017年报暨2018年一季报点评:多元布局驱动增长,创新步伐日渐提速
04月25日 众生药业 公司主营业务稳定,持续加深仿创布局
04月24日 众生药业 稳定业绩,加速新药研发
03月07日 众生药业 1类新药临床批文持续增加
03月07日 众生药业 事件点评:临床启动,开创国内NASH新药研发先河
02月28日 众生药业 事件点评:净利润略有增长,期待新药持续推进
01月12日 众生药业 开创国内NASH新药研发先河
12月27日 众生药业 大股东增持,彰显发展信心
12月27日 众生药业 肺癌新药进入临床,具备best-in-class潜力
12月05日 众生药业 收获国际专利,创新转型继续突破
12月01日 众生药业 转让专利分摊成本,新药研发进展顺利
11月23日 众生药业 获专利分案转让收益,研发资源利用新模式
11月15日 众生药业 事件点评:眼科服务整合再下一城
11月07日 众生药业 业务结构趋向优化,创新转型值得期待
11月01日 众生药业 国内首个治疗非酒精性脂肪性肝炎的小分子新药获批临床,有望分享全球150亿美元市场
10月28日 众生药业 业绩基本符合预期,创新研发看点多
10月26日 众生药业 三季报符合预期,外延扩张再添新丁
10月26日 众生药业 2017三季报点评:短期业绩波动,转型步伐加快
10月25日 众生药业 Q3业绩略低于预期,内生创新药+外延布局值得期待
10月23日 众生药业 内生外延加速布局,积极谋求创新型综合型药企转型
10月18日 众生药业 创新在途,转型可期
10月18日 众生药业 事件点评:新药批量进入临床,储备长期发力
10月13日 众生药业 政策环境鼓励创新,ZSP1603临床试验加速获批
10月12日 众生药业 新药临床再添丁,加速转型综合创新型药企
10月12日 众生药业 临床阶段品种增加,产品梯队逐步丰富
10月12日 众生药业 新药陆续获批临床,创新转型稳步推进
10月11日 众生药业 一类新药获临床批件,创新转型提速
08月24日 众生药业 17年H1业绩11%增长,未来眼科产业拓展值得期待
08月24日 众生药业 中报点评:扣除同期投资收益影响净利增速略超预期,看好公司转型综合创新型药企
08月22日 众生药业 业绩平稳增长,积极布局创新转型
07月06日 众生药业 研发布局创新转型,肿瘤药梯队持续丰富
06月30日 众生药业 新药研发进展加快,转型综合创新型药企可期
06月14日 众生药业 新药陆续进入临床,布局未来增量
06月05日 众生药业 布局眼科医疗服务,未来前景值得期待
06月02日 众生药业 收购奥理德视光学,正式进军眼科医疗服务
06月02日 众生药业 收购眼科医院,完善眼病生态圈布局
06月02日 众生药业 收购奥理德视光学,公司正式切入眼科医疗服务
06月02日 众生药业 收购眼科医院,医疗服务布局开端
04月26日 众生药业 盈利明显改善,转型顺利推进
04月25日 众生药业 2016年年报及2017年1季度报告点评:内生增长平稳,外延整合效果显著
04月25日 众生药业 年报及一季报点评:业绩略超预期,构建眼科生态圈、转型综合创新药企值得期待
02月23日 众生药业 深耕打通眼科领域多业态,创新品种储备厚积而薄发
02月23日 众生药业 业绩略超预期,关注外延和中长期发展
02月22日 众生药业 2016年业绩快报点评:内生增长平稳,期待外延突破
01月05日 众生药业 打造眼科生态圈,战略转型值得期待
02月18日 众生药业 2015年业绩快报点评:业绩符合预期,保持较快增长
08月05日 众生药业 2014年中报点评:成本下降提升效益,基药潜力有待发掘
业绩符合预期,期待创新产品商业化表现
  业绩符合预期,营收稳健增长。公司发布2023年一季报:2023Q1实现营业收入7.47亿元,同比增长10.50%,环比增长9.02%;归母净利润1.39亿元,同比增长86.86%,主要系处理非流动资产等非经常性损益波动所致;扣非后归母净利润为1.28亿元,同比增加1.47%。销售、管理、研发费用分别为2.40、0.38、0.26亿元,同比增速为7.46%、4.92%、0.24%,费用率分别为32.13%、5.12%、3.54%。经营活动产生现金流净额-1.46亿元,同比减少668.32%,主要是受票据贴现业务影响。公司在一季度受疫情扰动的情况下还能保持营收的稳健增长以及费用的相对可控,体现出其核心业务较强的竞争力以及团队较高的执行效率。
  技术革新,巩固中药业务护城河。中成药是公司的核心业务,其中复方血栓通系列药物经济学价值突出,多年保持良好的增速;公司还将通过技术革新,推进休眠产品的复产公关工作;积极探索新的中药注册方向,包括经典名方、院内制剂等;将依托产地资源优势,充分开拓高品质大健康产品。
  创新成果落地,打造第二增长曲线。公司在一季度取得多个创新进展:公司自主研发的来瑞特韦片剂及原料药于3月23日获得国家药监局批准上市,用于治疗轻中度COVID-19成年患者;ZSP1273片已完成Ⅲ期临床入组,用于预防和治疗甲型流感及人禽流感,预计将于明年上市。呼吸领域两款重磅产品将产生协同,成为公司的第二增长曲线。同时公司还在代谢、肿瘤领域开展多个创新药临床项目,将继续增厚创新产品管线:ZSP1603拟用于治疗特发性肺纤维化,处于II期;ZSP1601是首个完成健康人药代及安全性临床试验的用于治疗NASH的国内创新药项目,已完成Ib/IIa期。
  盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025EPS分别为0.64、0.74、0.85元/股,公司Q1表现符合我们的预期,持续看好公司核心业务的稳健性以及创新药的推进节奏。参考可比公司,给予公司23年40xPE,合理价值为25.48元/股,维持“买入”评级。
  风险提示。集采降价超预期,管线进度不及预期,产品放量不及预期。