日期 股票名称 研报标题
08月18日 吉宏股份 公司信息更新报告:2024H1跨境社交电商承压明显,包装业务相对稳健
07月26日 吉宏股份 2023年年报点评:业绩增长88%,现金流表现亮眼
06月07日 吉宏股份 坚持技术驱动,品牌打造助力长线发展
05月08日 吉宏股份 2024一季报点评:品牌开拓影响短期利润,AI赋能不改成长本色
05月06日 吉宏股份 24Q1跨境电商业务承压,打造自有品牌值得期待
04月29日 吉宏股份 2024年一季报点评:跨境电商业务承压,盈利水平短期受限
04月27日 吉宏股份 公司信息更新报告:一季度跨境电商业务承压,期待品牌和新市场拓展
04月12日 吉宏股份 首次覆盖报告:亚洲社交电商标杆,AI赋能打开成长边界
04月02日 吉宏股份 盈利能力持续验证,AI电商优势持续强化
04月02日 吉宏股份 2023年报点评:跨境社交电商龙头,业绩增长强劲
04月02日 吉宏股份 净利润增长超80%,分红水平超此前提议
04月01日 吉宏股份 2023年年报点评:高毛利跨境业务占比持续提升,带动盈利能力不断提升
04月01日 吉宏股份 收入增速超预期,高分红彰显长期投资价值
04月01日 吉宏股份 23年实现3.45亿归母净利同增88%,AI赋能+品牌孵化未来可期
04月01日 吉宏股份 2023年财报点评:业绩增长强劲,AI赋能效率提升
04月01日 吉宏股份 点评报告:减值&激励拖累Q4表现,AI助力跨境电商长期成长
04月01日 吉宏股份 2023年报点评:业绩符合预期,关注品牌化进展和AI赋能
03月31日 吉宏股份 公司信息更新报告:归母净利润同增87.6%,跨境社交电商龙头表现亮眼
03月31日 吉宏股份 公司信息更新报告:归母净利润同增87.6%,跨境社交电商龙头表现亮眼
03月31日 吉宏股份 数据为轴,双轮驱动业绩增长
03月31日 吉宏股份 2023年年报点评:业绩增长88%,现金流表现亮眼(删除)
03月30日 吉宏股份 业绩快速增长,AI赋能跨境社交电商增长
03月19日 吉宏股份 跨境主业修复,AI+品牌策略促增长
03月17日 吉宏股份 深度报告:网页版社交电商龙头,AI赋能降本增效
02月21日 吉宏股份 公司简评报告:费用计提拖累Q4财务表现,技术驱动的东南亚电商潜力品种
02月01日 吉宏股份 2023业绩预告符合预期,盈利能力持续验证
01月29日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023年归母净利润预计同增80-100%,拟发行H股助力跨境电商业务发展
01月28日 吉宏股份 23年利润高速增长,跨境电商提升信息化
01月28日 吉宏股份 2023年业绩预告点评:保持良好盈利水平,拟发行H股推动跨境电商
01月28日 吉宏股份 2023年业绩预告点评:保持良好盈利水平,拟发行H股推动跨境电商发展
01月28日 吉宏股份 全年业绩高增,费用计提拖累Q4净利
01月25日 吉宏股份 2023年业绩预告点评:业绩预增80-100%,拟推进H股发行
12月21日 吉宏股份 发力跨境社交电商,AI赋能助力成长
12月20日 吉宏股份 发力跨境社交电商,AI赋能助力成长吉宏股份公司快报
12月08日 吉宏股份 深度报告:深耕东南亚社交跨境电商,AI赋能树立竞争壁垒
12月04日 吉宏股份 公司动态研究报告:AI深度赋能跨境电商,数据飞轮效应不断凸显
11月27日 吉宏股份 深度报告:AI+跨境电商系列之公司篇-深耕跨境社交电商,AIGC持续赋能
11月03日 吉宏股份 深耕跨境社交电商,AI赋能拥抱发展新机遇
10月29日 吉宏股份 跨境电商业务稳步复苏,AI赋能,降本增效
10月25日 吉宏股份 2023Q3财报点评:跨境电商持续复苏,归母净利增长强劲
10月25日 吉宏股份 2023Q3业绩超预期,盈利能力持续验证
10月25日 吉宏股份 公司简评报告:深耕东南亚,受益RCEP协议地区消费复苏
10月23日 吉宏股份 2023年三季报点评:数字化驱动AI赋能,业绩延续高增
10月23日 吉宏股份 2023年三季报点评:跨境电商延续复苏态势,AIGC助力内部降本增效
10月23日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023Q3归母净利润+57.4%逼近业绩预告上限,坚持“数据为轴,技术驱动”锤炼长期竞争力
10月22日 吉宏股份 2023年三季报点评:Q3净利高增57%,响应一带一路之先锋
10月22日 吉宏股份 盈利能力提升,电商及包装业务持续向好
09月27日 吉宏股份 Q3业绩超预期,跨境电商韧性有望持续
09月25日 吉宏股份 2023年三季报预告点评:前三季度延续高增,包装受益新消费品牌联名
09月08日 吉宏股份 行业蓬勃生长“倒计时”,跨境电商龙头“时机到”
09月08日 吉宏股份 跨境电商增长加速,半年度业绩回暖超预期
09月06日 吉宏股份 包装业务稳健增长,或受益于酱香拿铁式消费复苏
09月03日 吉宏股份 2023H1财报点评:跨境电商业务增长强劲,AI技术助力降本增效
09月02日 吉宏股份 半年报拟分红+回购,跨境电商毛利率提升
09月01日 吉宏股份 2023年中报点评:利润持续高增,AIGC助力内部降本增效
09月01日 吉宏股份 2023年半年报点评:跨境电商翻倍增长,拥抱AIGC推动发展提速
08月31日 吉宏股份 2023年中报点评:业绩超预期,分红回馈股东
08月31日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023H1归母净利润+64.3%略超预告上限,围绕“数据为轴,技术驱动”持续强化长期竞争力
07月19日 吉宏股份 首次覆盖报告:深耕东南亚跨境电商,AI赋能扬帆起航
07月18日 吉宏股份 东南亚高景气度持续,跨境电商业绩超预期
07月17日 吉宏股份 动态点评:跨境电商强复苏,业绩预告超预期
07月14日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023H1归母净利润预计同比增长50%-60%,“数据为轴,技术驱动”打造长期竞争力
07月03日 吉宏股份 动态点评:ChatGPT预审通过,插件逻辑持续验证
05月15日 吉宏股份 动态点评:AI2.0插件逻辑持续验证
05月14日 吉宏股份 乘出海东风,深耕跨境社交电商
04月27日 吉宏股份 跨境电商增势可观,ChatGPT多节点增效赋能
04月26日 吉宏股份 2023年一季报点评:Q1归母净利润高增,跨境电商恢复增长
04月25日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023Q1归母净利润同比+64.3%超业绩预告上限,公司持续进化打造长期竞争力
04月16日 吉宏股份 Q1持续高增,跨境电商业绩修复逻辑初步验证
04月14日 吉宏股份 公司信息更新报告:2023Q1归母净利润预计同比增长51%-63%,坚定看好2023年跨境电商主业回暖
04月13日 吉宏股份 穿越跨境电商周期,疫后成长值得期待
04月13日 吉宏股份 2022年报点评:跨境电商业绩稳修复,AIGC赋能新征程
04月13日 吉宏股份 业绩符合预期,东南亚跨境电商修复趋势显著
04月12日 吉宏股份 公司信息更新报告:跨境电商主业拐点已现,看好2023年进一步修复
03月29日 吉宏股份 动态点评:稀缺OpenAI插件电商概念,劣势变优势、有望搭AI流量大潮
03月25日 吉宏股份 与乳制品龙头合作;ChatGPT赋能跨境电商
03月24日 吉宏股份 动态点评:公司回应关注函,看好ChatGPT赋能跨境电商业务发展
03月24日 吉宏股份 公司信息更新报告:东南亚跨境电商有望回暖,ChatGPT赋能降本增效
03月21日 吉宏股份 东南亚单页电商龙头,ChatGPT应用催化估值提升
03月21日 吉宏股份 东南亚单页电商龙头,ChatGPT应用催化估值提升
01月12日 吉宏股份 深度研究:深耕跨境主业,“数据为轴+技术驱动”
01月12日 吉宏股份 公司动态点评:特别分红+股东增持,彰显长远发展信心
11月01日 吉宏股份 公司动态点评:2022Q3利润端环同比双双改善,电商业务重回正增长
10月27日 吉宏股份 盈利能力持续提升,探索发展开源情报分析
10月27日 吉宏股份 公司信息更新报告:2022Q3利润端改善明显,电商业务经营向好
09月03日 吉宏股份 Q2电商盈利水平环比改善,技术研发投入加大
08月28日 吉宏股份 公司信息更新报告:二季度经营环比改善,跨境电商SaaS服务平台上线
04月27日 吉宏股份 深耕精细化运营,创新技术赋能白酒营销
04月26日 吉宏股份 公司信息更新报告:2021年收入增长,归母净利润受海外疫情影响下滑
11月03日 吉宏股份 Q3广告投放费用提升,关注白酒及电商SaaS
11月02日 吉宏股份 2021年三季报点评:高基数及成本、汇率压力下业绩承压
11月01日 吉宏股份 公司信息更新报告:三季度业绩明显下滑,关注跨境电商SaaS平台建设
08月26日 吉宏股份 跨境电商利润低于预期,静待海外消费力恢复
08月23日 吉宏股份 跨境电商及包装业务增长稳健,公司根据市场需求积极调整经营策略,予以推荐评级
08月23日 吉宏股份 2021中报点评:收入端延续较快增长,利润端受原材料及市场策略影响有所下滑
08月23日 吉宏股份 上半年营收增长近三成,买量成本波动影响利润率
08月21日 吉宏股份 上半年业绩下滑,持续推进跨境电商SaaS平台建设
05月31日 吉宏股份 拟推股权激励,夯实人才基础助力高增长
04月27日 吉宏股份 跨境电商业务保持强韧
04月25日 吉宏股份 跨境电商业绩贡献近六成,白酒等商品将贡献增量
04月25日 吉宏股份 跨境电商业绩贡献近六成,白酒等商品将贡献新增量
04月25日 吉宏股份 20年业绩符合预期,跨境电商21Q1维持高增
04月23日 吉宏股份 公司信息更新报告:年报一季报高增长,“跨境电商+包装”双引擎成形
02月03日 吉宏股份 携手贵州酱酒优质资源,国内电商重要战略布局
01月14日 吉宏股份 2020年净利润高增,关注跨境电商业务发展趋势
01月13日 吉宏股份 业绩亮眼,疫情反复下跨境电商高成长确定性强
01月13日 吉宏股份 业绩预告点评:疫情加速电商业务成长,长坡厚雪未来可期
01月13日 吉宏股份 公司信息更新报告:年报预告延续高增长,单四季度增速有所放缓
12月03日 吉宏股份 公司点评报告:1.2亿回购计划落幕,RCEP跨境电商龙头腾飞
12月01日 吉宏股份 聚焦精准营销,跨境电商乘风启航正当时
12月01日 吉宏股份 聚焦精准营销,跨境电商乘风启航正当时
11月16日 吉宏股份 RCEP签署,跨境电商有望发展再提速
11月16日 吉宏股份 RCEP签订最受益的跨境电商标的
11月10日 吉宏股份 跨境营销电商巨头扬帆出海,方兴未艾
11月10日 吉宏股份 公司点评报告:上调股份回购价格,战投海晟融创布局新零售
11月09日 吉宏股份 龙域之星出售完成,拟提高回购价格彰显公司信心
10月27日 吉宏股份 2020Q3点评:跨境电商业务表现靓丽,持续高增值得期待
10月27日 吉宏股份 业绩符合预告,电商高速增长
10月27日 吉宏股份 业绩符合预期,跨境电商业务高歌猛进
10月27日 吉宏股份 跨境电商持续高增长,布局整合不断优化业务结构
10月27日 吉宏股份 公司信息更新报告:三季度跨境电商淡季不淡,四季度延续高增长可期
10月27日 吉宏股份 Q3跨境电商业绩符合预期,净利率持续走高
10月09日 吉宏股份 长短逻辑顺畅,着眼未来布局营销SaaS
09月30日 吉宏股份 布局跨境电商SAAS业务,拓宽成长空间
09月28日 吉宏股份 公司信息更新报告:合资设立电商SaaS服务平台吉喵云,向“卖水人”转型升级
09月28日 吉宏股份 合资设立吉喵云,布局跨境电商SaaS服务
09月22日 吉宏股份 公司信息更新报告:拟出售北京龙域之星,聚焦跨境电商与聚合流量营销业务
09月22日 吉宏股份 点评报告:商誉风险消除,Q4跨境电商业绩或再创新高
09月08日 吉宏股份 二类电商出海,扬帆远航
09月07日 吉宏股份 三季度继续高增,股份转让深度绑定高管
09月07日 吉宏股份 跨境电商业务持续优异,股权转让完成核心团队激励制度
09月07日 吉宏股份 Q3业绩预告亮眼,跨境电商负责人入董事会
09月05日 吉宏股份 公司信息更新报告:三季报预告延续高增长,拟股权转让激励核心骨干
08月26日 吉宏股份 2020H1点评:跨境电商业务持续超预期,布局SaaS迈向新征程
08月24日 吉宏股份 跨境电商新晋网红,买量营销模式崛起
08月24日 吉宏股份 业绩略超预期,跨境业务全面绽放
08月24日 吉宏股份 电商乘风破浪,业绩扶摇直上
08月24日 吉宏股份 跨境电商有望持续超预期,关注业务模式国内化及SaaS化进展
08月24日 吉宏股份 业绩符合预期,跨境电商布局迎收获期
08月23日 吉宏股份 跨境电商方兴未艾,利润规模高速上行
08月23日 吉宏股份 公司信息更新报告:中报业绩高增长符合预期,出海跨境电商乘风破浪
08月10日 吉宏股份 7月日单量预计维持6月高水平,公司着眼未来持续布局
07月20日 吉宏股份 精准“买量”,打造社交电商新势力
07月08日 吉宏股份 包装企业转型互联网,营销电商巨头腾飞在即
07月08日 吉宏股份 电商买量销售或打开业绩弹性空间
07月08日 吉宏股份 中报业绩进一步上调,跨境电商重塑成长逻辑
07月06日 吉宏股份 公司首次覆盖报告:移动互联网时代的精准营销“带货人”
06月10日 吉宏股份 调研报告:包装与跨境电商增长超预期,顺势发力国内直播电商
06月04日 吉宏股份 积极应变,大超预期
06月03日 吉宏股份 中报预告超预期,跨境电商业务迎来高增长
05月01日 吉宏股份 2020Q1点评:疫情扰动下业绩稳健
04月30日 吉宏股份 疫情影响有限,未来发展趋势明确
04月29日 吉宏股份 3月业绩回升明显,互联网业务打开成长空间
04月17日 吉宏股份 2019年报点评:精准营销稳步推进,盈利能力持续提升
04月15日 吉宏股份 互联网业务驶入快车道,包装业务稳步推进
04月15日 吉宏股份 互联网业务高速增长,未来发展趋势明确
03月11日 吉宏股份 价值重构,蓄势待发
02月28日 吉宏股份 业绩符合预期,互联网业务驶入快车道
02月11日 吉宏股份 一体两翼推营销,价值重估在认知
01月21日 吉宏股份 禁塑令利好QSR包装,加码区块链应用
01月19日 吉宏股份 一体两翼,认知升级
12月25日 吉宏股份 2020年印刷、电商、广告三驾马车齐头并进
10月29日 吉宏股份 合作火币中国,探索区块链应用
10月25日 吉宏股份 2019Q3点评:利润超预期,盈利水平持续提升
10月25日 吉宏股份 业绩符合预期,毛利率实现逐季提升
10月25日 吉宏股份 互联网业务提质发展,业绩略超预期
09月09日 吉宏股份 中小盘信息更新:三季报预告高增长,互联网之舟加速起航
09月06日 吉宏股份 业绩持续高增长,业务融合效应初显
09月05日 吉宏股份 电商业务高速增长,盈利能力继续增强
08月30日 吉宏股份 互联网业务成主业,引入国资加快异地扩张
08月29日 吉宏股份 跨境电商表现靓丽,持续性成长可期
08月28日 吉宏股份 中报延续高速增长,互联网业务发展迅猛
07月16日 吉宏股份 公司动态点评:国资入股优化资源,携手共拓新业务
07月16日 吉宏股份 国资入股优化资源,携手共拓新业务
07月16日 吉宏股份 公司点评报告:签署战略框架合作协议,竞争优势深化
07月16日 吉宏股份 拟引入地方国资为战投,利好未来异地扩张--拟引入地方国资为战投,利好未来异地扩张
05月21日 吉宏股份 伴随客户快速成长,快消品包装入口优势继续加强
05月15日 吉宏股份 定增顺利发行,包装、营销、电商业务协同性持续增强
05月05日 吉宏股份 包装稳健布局,营销+电商增长迅猛
04月30日 吉宏股份 互联网业务快速增长,业绩符合预期
04月30日 吉宏股份 2018年报&2019Q1点评:业绩现金流同步高增,看好营销包装+营销电商双驱成长
04月30日 吉宏股份 19Q1点评:内生稳健,并表带动业绩爆发式增长
04月30日 吉宏股份 公司动态点评:并购推动行业整合,有望成长为QSR包装领军者
04月30日 吉宏股份 并购推动行业整合,有望成长为QSR包装领军者
04月29日 吉宏股份 业绩爆发确定,白马潜质显现
04月29日 吉宏股份 双主业快速增长,业绩符合预期
04月23日 吉宏股份 公司研究报告:立足包装乘势而行,互联网创意蓄势待发
04月12日 吉宏股份 首次覆盖报告:创意为源,精准营销赋能包装龙头扬帆出海
04月08日 吉宏股份 公司系列深度报告之二:AI驱动跨境电商高盈利、高周转,聚焦东南亚SNS营销广阔市场
04月02日 吉宏股份 利用消费品包装普适性,迎来业绩爆发期的精准营销公司
04月01日 吉宏股份 公司系列深度报告之一:QSR包装拥抱环保趋势,营销式包装创造增量价值
02月18日 吉宏股份 互联网赋能,“包装”龙头宏图大展
11月21日 吉宏股份 坚守创意本源,一体三面协同发展
05月22日 吉宏股份 主业夯实稳定向好,积极拓展多维度新增长
03月31日 吉宏股份 原材料涨价拖累业绩,产业延伸值得期待
公司信息更新报告:2024H1跨境社交电商承压明显,包装业务相对稳健
  事件:2024Q2营收同比下滑36.1%,归母净利润同比下滑75.2%
  公司发布半年报:2024H1实现营收24.53亿元(同比-22.0%,下同)、归母净利润0.72亿元(-61.8%),单2024Q2实现营收11.29亿元(-36.1%)、归母净利润0.30亿元(-75.2%)。考虑跨境业务受外部宏观因素冲击,且短期内恢复较难,我们下调盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为1.71(-2.45)/2.57(-2.43)/3.49(-2.26)亿元,对应EPS为0.45(-0.63)/0.67(-0.63)/0.91(-0.58)元,当前股价对应PE为23.3/15.6/11.5倍。我们认为,公司跨境社交电商业务拥有经验、数据等沉淀,且包装业务相对稳健,宏观环境、汇率等因素趋稳后有望恢复正增长,估值合理,维持“买入”评级。
  上半年跨境社交电商承压明显,包装业务表现相对稳健
  分业务看,(1)跨境社交电商:2024H1实现营收13.84亿元(-31.5%)、归母净利润0.44亿元(-72.6%)承压明显,主要系公司主动控制了汇率波动较大的日韩区域营销投放导致营收下降,同时加大品牌建设、销售区域开拓导致利润下滑。(2)包装:2024H1实现营收10.13亿元(+2.4%)、归母净利润0.61亿元(+2.3%)相对稳健,下游需求减弱叠加原料降价调价,业务增长放缓。盈利能力方面,2024H1公司综合毛利率为40.7%(-6.3pct),其中跨境社交电商/包装毛利率分别为59.7%(-4.0pct)/16.4%(-1.6pct)。费用方面,2024H1销售/管理/研发费用率同比分别-3.9pct/+1.2pct/+0.5pct,股份支付摊销金额2105万元(同增1167万元)。
  “跨境电商+包装”双轮驱动,“技术+创新+数智化赋能”夯实增长基础
  跨境电商:(1)业务范围已覆盖40多个国家,推出多个AI垂类模型,凭借自身营销样本优势训练升级,持续强化AI电商优势,构筑“数据+智能算法”壁垒;(2)除泛品业务外,公司还在持续加强品牌建设,现已孵化SenadaBikes电动自行车等自有品牌,并基于自身完善数字化运营系统打造吉喵云SaaS平台化身卖水人。包装:深耕纸制快消品绿色包装,市占率有望稳健提升。
  风险提示:电商行业竞争加剧、目标市场政策变化、新业务拓展不及预期等。