日期 股票名称 研报标题
09月24日 中矿资源 首次覆盖报告:海外地勘龙头,以锂为本,打造全球资源版图
09月11日 中矿资源 2024年半年报点评:锂盐成本改善超预期,铷铯业务保持超强盈利能力
09月10日 中矿资源 深度研究:锂铯铷版图成型,铜矿资源蓄力待发
09月04日 中矿资源 公司信息更新报告:布局锗行业,盈利增长点不断丰富
08月30日 中矿资源 锂盐自给率提升,铜矿布局打开新增长点
08月26日 中矿资源 2024年中报点评:生产成本持续改善,盈利韧性强劲
08月25日 中矿资源 锂板块降本显著,铜助力公司二次成长
08月23日 中矿资源 深度报告:地勘赋能,多金属矿业新星展宏图
08月23日 中矿资源 中矿资源(002738.SZ)2024年中报点评—锂矿降本成效显著,多品种布局打造矿业平台
08月20日 中矿资源 锂矿自给率提升,完成Kitumba铜矿收购
08月20日 中矿资源 2024年中报点评:锂矿持续降本,铜矿布局开启新增长点
08月20日 中矿资源 2024H1点评:降本增效对冲锂周期,铜矿收购开启新曲线
08月19日 中矿资源 公司半年报点评:锂矿自给率提升,锂盐降本成效渐显
08月19日 中矿资源 2024年半年报点评:Q2汇兑影响减弱,单吨成本大幅下降
08月18日 中矿资源 半年报点评:锂矿山持续降本,铜矿山打造新成长曲线
08月18日 中矿资源 2024年半年报业绩点评:锂矿降本效果显著,铜项目潜力将释放
08月18日 中矿资源 公司事件点评报告:锂矿自给率进一步提升,铜矿项目值得期待
08月16日 中矿资源 2024年半年报点评:Q2税前利润显著改善,完成Kitumba铜矿收购
08月16日 中矿资源 2024年半年报点评:锂盐成本持续优化,多矿种布局助力穿越周期
08月16日 中矿资源 公司信息更新报告:多措并举降本应对周期底部,收购铜矿落地期待成长
08月16日 中矿资源 锂价下滑影响盈利,锂盐降本成效显著
08月15日 中矿资源 锂板块降本成效显著,Kitumba铜矿完成交割
08月15日 中矿资源 锂板块自有矿锂盐产销量大幅提升,单吨成本较2023年降低超40%
07月10日 中矿资源 中矿资源(002738.SZ)重大事项点评—收购铜冶炼厂及铜矿,平台型矿企逐步成型
05月15日 中矿资源 2023年报暨2024一季报点评:降本量增共振,盈利韧性显著
05月10日 中矿资源 2023年报及2024一季报点评:自有资源放量24Q1业绩略超预期,铜业务将开启二次成长
05月08日 中矿资源 锂盐自给率提升降本初见成效,拟收购铜矿布局新增长点
05月08日 中矿资源 锂矿自给率大幅提高,降本增效成果初显
05月07日 中矿资源 锂矿扩产+降本穿越周期,四轮驱动打造国际化矿业集团
05月06日 中矿资源 公司事件点评报告:锂矿自给率大幅提高,布局铜矿项目未来可期
05月06日 中矿资源 年报点评:锂原料完全实现自给,加大铜领域布局
05月04日 中矿资源 2023年报&2024年一季报业绩点评:多资源布局开花,业绩环比提升
04月30日 中矿资源 锂盐业务量价回落拖累盈利,关注铜锂扩产项目进展
04月29日 中矿资源 年报及一季报点评:业绩承压,公司Bikita矿山项目落地提高原料自给率,拟收购Kitumba铜矿有望带来新增长点
04月29日 中矿资源 2023年年报及2024年一季报点评:Q1出货超预期,Bikita降本成效显著
04月28日 中矿资源 2023年年报与2024年一季报点评:锂盐降本增效业绩好转,布局铜矿资源打开新成长空间
04月28日 中矿资源 Q1业绩环比大幅改善,布局铜矿打造第三成长曲线
04月28日 中矿资源 公司信息更新报告:Bikita降本初见成效,收购铜矿开启第二成长曲线
04月27日 中矿资源 2023年年报及2024年一季报点评:铯铷业务高速增长,锂盐降本效果初步显现
04月10日 中矿资源 动态点评:Bikita再扩储,新增碳酸锂当量百万吨
03月25日 中矿资源 公司首次覆盖报告:布局铜矿开启二次成长,多重优势为穿越周期护航
03月24日 中矿资源 公司简评报告:布局铜资源开发及冶炼,打造新的业绩增长点
03月20日 中矿资源 公司公告点评:进军铜矿板块,开启新增长曲线
03月18日 中矿资源 拟收购赞比亚Kitumba铜矿,加快布局铜资源板块
03月17日 中矿资源 收购Kitumba铜矿及Tsumeb冶炼厂,开启铜资源布局
03月15日 中矿资源 铜有望成为新增长点,碳酸锂稳步放量
03月15日 中矿资源 收购Kitumba铜矿65%股权,加快铜资源开发布局
03月13日 中矿资源 收购Tsumeb冶炼厂,铜业务有望成为第三主业
01月17日 中矿资源 动态点评:非洲锂矿项目达产,冶炼产能同步投产
11月23日 中矿资源 2023年三季报点评:Q3资源自给率提升带动盈利能力增强,非洲扩建项目兑现有望继续改善成本
11月23日 中矿资源 2023年三季报点评:Q3资源自给率提升带动盈利能力增强,非洲扩建项目兑现有望继续改善成本
11月09日 中矿资源 2023年三季报点评:23Q3业绩环比回升,海外锂矿运抵国内
11月07日 中矿资源 2023三季报点评:资源自供率提高,Q3业绩环比提升
11月06日 中矿资源 锂矿自给率提升,业绩环比改善
11月05日 中矿资源 自给率提升业绩改善明显,成本有望下降
11月03日 中矿资源 锂盐原料自给率提升,成本优势逐步凸显
11月02日 中矿资源 2023年三季报点评:锂矿开始完全自供,成本有望继续改善
11月01日 中矿资源 Bikita扩建项目投产,资源自给率提升
10月31日 中矿资源 三季报点评:三季度利润环比明显提升,锂原料完全实现自给
10月31日 中矿资源 Q3锂价走弱,公司7月建成Bikita项目矿石有望在四季度贡献利润
10月31日 中矿资源 Q3锂矿自给率提升,业绩弹性增强
10月31日 中矿资源 2023三季报业绩点评:锂矿自给提升,业绩逆势增长
10月10日 中矿资源 加码一体化布局,锂业新贵打开成长空间
09月13日 中矿资源 铯铷业务向好,锂盐自给率大幅提升
09月12日 中矿资源 锂资源自给率大幅提升,扩产放量支撑业绩弹性
09月06日 中矿资源 锂矿自给率大幅提升,公司主业稳步增长
09月01日 中矿资源 2023年中报点评:锂矿自给率如期提高,海外矿山即将放量
08月30日 中矿资源 公司事件点评报告:业绩稳步增长,锂盐原料自给率提升
08月27日 中矿资源 2023年半年报点评:锂矿自给率大幅提升,一体化锂盐龙头放量在即
08月25日 中矿资源 半年报点评:锂矿产能顺利实现扩产,原料将实现完全自给
08月25日 中矿资源 项目稳步推进,静待产能放量
08月24日 中矿资源 2023半年报业绩点评:锂矿扩产如期兑现,以量补价继续增长
08月24日 中矿资源 Q2利润受价格波动压制,高自给率业绩弹性可期
08月24日 中矿资源 2023年中报点评:锂价大幅下行,Q2业绩环比下滑
08月23日 中矿资源 锂矿新产能放量在即,锂盐原料自给率大幅提升
08月23日 中矿资源 锂矿与稀有轻金属放量推动半年报业绩稳步增长
08月23日 中矿资源 2023年半年报点评:Bikita产能扩至6万吨LCE,期待H2量增带来的业绩改善
08月23日 中矿资源 锂矿实现完全自给,成长性依旧优秀
08月23日 中矿资源 Bikita如期投产,一体化布局未来可期
08月22日 中矿资源 锂盐自给率持续提升,铯铷盐龙头地位稳定
08月22日 中矿资源 Bikita项目如期投产,资源自给率提升至100%
08月22日 中矿资源 锂盐自给率提升至76%,矿端产能落地看好下半年业绩高增
08月22日 中矿资源 锂盐自给率提升,期待产能释放
06月21日 中矿资源 铷铯、地勘稳固,锂盐浪沙淘尽始见金
06月16日 中矿资源 铷铯龙头进军锂盐,产能快速成长
06月01日 中矿资源 2022年报&2023年一季报点评:自有锂矿加速布局,业绩兑现值得期待
05月18日 中矿资源 Bikita储量大幅提升,自有锂矿产能再度扩建
05月18日 中矿资源 2022年年报及2023年一季报点评:锂矿增储扩产,锂盐业绩逐步兑现
05月11日 中矿资源 自有矿山放量,业绩大幅增长
05月09日 中矿资源 成长性持续兑现,规划2025年锂盐产能达10万吨
05月05日 中矿资源 锂自给率高质量提升,铯铷业务价值有待重估
05月05日 中矿资源 2022年报暨2023一季报点评:自供率上行加速业绩释放,增储强化资源潜力
05月05日 中矿资源 2023Q1业绩点评:自给锂矿稳步放量,业绩超预期
05月04日 中矿资源 矿冶齐驱,业绩弹性逐步释放
05月04日 中矿资源 锂精矿放量推动利润同比高增,翻倍产能释放在即
05月04日 中矿资源 公司事件点评报告:业绩同比大增,Bikita锂矿产能持续发力
05月04日 中矿资源 2022年年报及2023年一季报点评:量价齐升业绩高增,静待自有资源放量
04月29日 中矿资源 地勘优势凸显,两大主力矿山提升扩产规划
04月28日 中矿资源 资源+冶炼同步扩产,多重优势穿越周期
04月28日 中矿资源 自有锂矿自给率提升支撑业绩,锂资源增量显著成长明确
04月28日 中矿资源 原料自给率进一步提升,2022年业绩创新高
04月28日 中矿资源 自有矿优势显著,公司业绩或持续释放
04月27日 中矿资源 立足资源,提速发展
04月27日 中矿资源 业绩高速增长,Bikita矿山扩产推进,23年锂矿和锂盐产能匹配度有望达100%
04月26日 中矿资源 Bikita两次增储,地勘矿投实力护航
03月24日 中矿资源 交接覆盖:锂盐、铯铷和勘探三架马车齐驱
02月21日 中矿资源 投资价值分析报告:一体化布局成形,锂盐新贵加速成长
01月20日 中矿资源 自有锂矿自给率提升释放盈利弹性,公司Q4业绩符合预期
01月20日 中矿资源 2022年业绩快报点评:强兑现力,塑造行业形象标杆
01月20日 中矿资源 年报业绩增速亮眼,锂矿+锂盐扩产项目护航公司未来发展
01月09日 中矿资源 与SK On签署销售合同,三年供应1.9万吨氢氧化锂
10月31日 中矿资源 自有矿放量业绩迎来兑现,增储彰显地勘实力
10月27日 中矿资源 自给率提高,三季度业绩环比提升
10月26日 中矿资源 2022年三季报点评:自供率上行带动业绩增长,增储强化资源潜力
10月25日 中矿资源 2022年三季报点评:自有锂矿逐步兑现,三季度业绩环比迎增长
10月25日 中矿资源 公司动态点评:锂盐锂矿扩产顺利,原料自给率提升盈利能力增强
10月25日 中矿资源 公司业绩持续增长,锂矿资源捷报频传
10月25日 中矿资源 自产锂矿逐步放量,三季度利润环比明显提升
10月25日 中矿资源 资源端纵横布局,冶炼端齐头并进
10月24日 中矿资源 自有率持续提升,Q3业绩环比高增
10月24日 中矿资源 异军突起,锂矿锂盐齐头并进开启成长
10月24日 中矿资源 锂盐业务量价齐升推动公司业绩高速增长
10月24日 中矿资源 2022年三季度业绩点评:自供锂资源放量,Q3业绩重回增长
10月14日 中矿资源 自有矿生产锂盐开始放量,公司业绩将逐步释放
10月13日 中矿资源 Bikita矿山大幅增储,资源保障远期产能
10月12日 中矿资源 锂价高位上涨带动公司业绩大幅增长
09月02日 中矿资源 2022年中报点评:自有锂矿陆续到港,下半年业绩值得期待
08月31日 中矿资源 不惧短期扰动,下半年自给率修复带动公司业绩改善
08月29日 中矿资源 自有锂矿陆续到厂,下半年业绩有望集中兑现
08月29日 中矿资源 自有锂矿稳步放量,资源成长性凸显
08月28日 中矿资源 自有矿逐步放量,下半年业绩高增可期
08月26日 中矿资源 业绩成倍增长,锂矿自供量持续增加
08月25日 中矿资源 2022年半年度业绩点评:历史最佳半年度业绩,期待自有锂矿放量
08月25日 中矿资源 半年度报告点评:两大主力锂矿山逐步进入放量阶段
08月25日 中矿资源 锂盐业务放量推动半年报业绩大幅增长
08月25日 中矿资源 2022年中报点评:矿山建设稳步推进,资源自供率有望逐步上行
08月24日 中矿资源 Bikita锂矿将助力公司盈利继续跃升
07月17日 中矿资源 2022Q2业绩点评:至暗已过,业绩即将迎来爆发期
07月15日 中矿资源 Bikita自供锂矿起运,公司下半年业绩有望明显改善
06月17日 中矿资源 2022年一季报点评:量价齐升,助力业绩环比高增
06月17日 中矿资源 迈入业绩释放期,看好公司投资价值
06月01日 中矿资源 锂铷铯深度协同,100%自给率锁定未来业绩增长空间
05月30日 中矿资源 铷铯盐龙头进军锂盐产业,一体化布局优势显著
05月25日 中矿资源 扩产超预期,锂自给率达到100%
05月25日 中矿资源 拟定增募资保障锂盐与锂矿建设,锂产业链一体化全面扩张加速
05月24日 中矿资源 定增募资投向3.5万吨锂盐项目及Bikita产能建设,资源自给率迅速提升
05月24日 中矿资源 事件点评:从冶炼到资源的蜕变
05月11日 中矿资源 事件点评:携手盛新,勘探技术与资金的完美结合
05月11日 中矿资源 牵手盛新,海外二十余载找矿积淀助力锂资源勘察
05月10日 中矿资源 携手盛新锂能,津巴布韦大有可为
05月06日 中矿资源 Q1业绩超预期,资源自给率有望持续提升
05月04日 中矿资源 锂业务贡献Q1主要业绩,新建3.5万吨产能资源保障充足
04月29日 中矿资源 扩产快速推进,业绩更上一层楼
04月28日 中矿资源 2021年报&2022年一季报点评:锂盐业务实现新突破,资源端布局值得期待
04月28日 中矿资源 2021年年报及2022年一季报点评:量价齐升业绩亮眼,铯铷全球龙头进入锂盐成长快车道
04月28日 中矿资源 锂电新能源原料板块进入新时代,资源自给率持续提升业绩可期
04月27日 中矿资源 2022Q1季报点评:业绩表现突出,原料保障带来强成长
04月19日 中矿资源 公司深度报告:地勘基业,成就锂铯
04月15日 中矿资源 锂盐量价齐升驱动业绩,收购锂矿扩建锂盐驱动未来
03月28日 中矿资源 后发先至,资源与锂盐比翼齐飞
03月22日 中矿资源 1-2月经营数据亮眼,锂资源自给率提升创增长动能
03月18日 中矿资源 2022年1-2月经营数据点评:经营业绩实现跨越式增长,未来锂盐行业成长空间值得期待
03月01日 中矿资源 资源保障后扩产锂盐产能,公司锂业战略稳步推进
03月01日 中矿资源 拟新建3.5万吨锂盐产能,资源自有率提升下业绩弹性可期
02月28日 中矿资源 锂盐新贵,买矿+扩产驶入成长快车道
02月11日 中矿资源 拟收购Bikita股权,铯铷+锂资源自有率进一步提升
02月10日 中矿资源 事件点评:收购津巴布韦锂矿,锂资源保障再下一城
02月09日 中矿资源 拟收购Bikita锂矿,公司锂资源端布局获重大突破打开成长空间
02月09日 中矿资源 收购Bikita,强化锂资源布局
01月21日 中矿资源 2021年业绩预告点评:业绩大幅提升,锂业务版图再扩大
01月17日 中矿资源 业绩预告点评:铯铷盐全球龙头,锂盐产品量价齐升
01月17日 中矿资源 加码锂电赛道成效显现,公司业绩进入高增长期
01月17日 中矿资源 锂盐铯盐齐发力,助力公司2021Q4业绩高增
01月17日 中矿资源 2021年业绩预告点评:四季度利润环比大增,锂盐业务已取得重大突破
12月31日 中矿资源 铯铷龙头稳固,锂盐新贵崛起
10月29日 中矿资源 2021年三季报点评:主业加速提振业绩,静待氢氧化锂产能释放
10月27日 中矿资源 2021年三季度报告点评:21Q3利润环比大增,TANCO锂辉石采选项目复产
10月26日 中矿资源 稀有轻金属业务大幅放量,Tanco锂矿采选进展顺利
10月12日 中矿资源 铯锂盐景气拉动Q3业绩高增长,锂盐新增产能顺利投产驱动公司未来成长
08月23日 中矿资源 利润高增,迈入新“锂”程
08月22日 中矿资源 铯铷盐龙头归来,新建2.5万吨锂盐产能已试生产
08月22日 中矿资源 2021年半年度报告点评:利润兑现高增长,新建锂盐产能点火试生产
08月20日 中矿资源 锂盐新线建成并试产;中报业绩符合预期
08月20日 中矿资源 中报业绩符合预期,锂盐加码添未来成长动力
07月19日 中矿资源 迈入氢氧化锂新赛道,百尺竿头更进一步
07月15日 中矿资源 2021年半年度业绩预告点评:利润保持高增长,下半年有望在新领域实现突破
06月21日 中矿资源 铯铷龙头,锂业发力
05月24日 中矿资源 首次覆盖报告:锂盐、铯铷,两翼齐飞
04月20日 中矿资源 2020年业绩快报&2021Q1业绩预告点评:经营业绩超预期,未来有望在新领域实现突破
04月15日 中矿资源 业绩见真章,低估放光芒
02月08日 中矿资源 拟开发TANCO锂矿,提升资源保障
01月09日 中矿资源 三大预期差
01月06日 中矿资源 铯铷为盾,锂为矛
11月10日 中矿资源 股权激励将落地,锂铯双驱看业绩
10月09日 中矿资源 铯铷资源,崭露头角
09月16日 中矿资源 打造轻稀金属元素王国
02月23日 中矿资源 深度报告:参与特斯拉供应链,全球铯盐龙头
12月17日 中矿资源 公司跟踪报告:超额完成东鹏业绩承诺,掌握铯全球定价权
08月27日 中矿资源 公司半年报:中报业绩大增,打造中国优势稀缺金属
06月21日 中矿资源 公司公告点评:可转债助力海外铯矿收购
05月09日 中矿资源 公司研究报告:拟收购铯矿巨头,持续进军上游资源
09月26日 中矿资源 地质勘探起家,拓展锂和铷铯盐深加工业务
04月10日 中矿资源 年报点评:工程服务平稳增长,布局锂钴,业绩可期
04月04日 中矿资源 2017年业绩点评报告:业绩符合预期,钴锂布局版图明晰
03月23日 中矿资源 钴锂新平台,业绩高增长
04月25日 中矿资源 年报点评:海外工程+矿业整合,快速增长可期
03月02日 中矿资源 收购矿权,储备资源
02月28日 中矿资源 拟收购海外铜钴伴生矿,开启矿业资源整合序幕
01月05日 中矿资源 一带一路开年报喜,工程订单再下一城
01月05日 中矿资源 再签工程大订单,未来业绩又增厚
01月04日 中矿资源 公司新签合同点评:签订赞比亚工程订单,海外拓展大幕开启
公司事件点评报告:锂矿自给率进一步提升,铜矿项目值得期待
  事件
  中矿资源发布2024年半年报:公司2024年上半年实现营业收入24.22亿元,同比减少32.76%;归母净利润4.73亿元,同比减少68.52%;扣除非经常性损益后的归母净利润4.45亿元,同比减少70.15%。
  2024年Q1、Q2营业收入分别为11.27、12.95亿元,其中Q2同比-15.36%,环比+14.91%;2024年Q1、Q2归母净利润分别为2.56、2.17亿元,其中Q2同比-46.55%,环比-15.23%;2024年Q1、Q2扣除非经常性损益后的归母净利润2.28、2.17亿元,其中Q2同比-43.78%,环比-4.82%。
  锂盐原料自给率提升,资源保障项目进一步推进
  2024年上半年,公司自有矿产销量大幅提高,自有矿共实现锂盐销量16798.67吨,已超过去年全年以自有矿为原料实现的锂盐销量。
  公司所属津巴布韦Bikita矿山现锂矿产保有资源量11335.17万吨矿石量,碳酸锂当量288.47万吨。其中Bikita锂矿200万吨/年(锂辉石)建设工程项目”和“Bikita锂矿200万吨/年(透锂长石)改扩建工程项目,年产分别达到30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿。
  公司所属加拿大Tanco矿山18万吨/年锂辉石采选生产线生产顺利,产品持续运回并投入使用。2023年2月,公司董事会批准投资新建Tanco矿山100万吨/年选矿工程。2024年上半年,公司有序推进100万吨/年选厂设计以及筹备政府环评、审批等工作。
  公司所属江西春鹏锂业投资修建的年产3.5万吨高纯锂盐项目于2023年11月点火投料试生产运营,并于2024年2月实现达产达标状态。目前,公司合计拥有6.6万吨/年电池级锂盐产能。
  铯铷业务量价齐升,应用市场持续拓展
  公司是铯铷盐精细化工领域的龙头企业,是全球铯产业链最完善的制造商,具备铯榴石开采、加工、精细化工产品的生产和提供产品技术服务的能力。拥有世界主要高品质铯资源(加拿大Tanco矿山,津巴布韦Bikita矿山)、全球两大生产基地(加拿大温尼伯、中国江西省新余市)和甲酸铯回收基地(英国阿伯丁、挪威卑尔根)。其中公司所属加拿大Tanco矿山是全球现有在产的唯一以铯榴石为主矿石的矿山,也是世界上储量最大的铯榴石矿山。
  2024年上半年公司稀有轻金属(铯铷盐)板块实现营业收入4.71亿元,毛利3.41亿元。细分领域中,铯铷盐精细化工业务应用场景持续拓展,市场规模与销售价格不断提高,2023年销售总量999.23吨,同比增长25.92%。
  加速布局铜矿项目,未来有望打造新增长点
  2024年3月,公司全资下属公司Afmin与Momentum和Chifupu分别签署了《股份买卖协议》,Afmin拟以合计基准对价5850万美元现金收购Momentum持有的Junction50%股权和Chifupu持有的Junction15%股权。Junction主要资产是位于赞比亚的Kitumba铜矿项目。2024年7月27日,公司已完成全部交割工作,拥有Kitumba铜矿项目65%的权益。Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2790万吨,铜金属量61.40万吨,铜平均品位2.20%。Kitumba铜矿的开发将为公司中长期发展提供新的利润增长点。
  盈利预测
  我们预测公司2024-2026年营业收入分别为56.91、65.81、97.27亿元,归母净利润分别为10.98、12.74、22.83亿元,当前股价对应PE分别为18.0、15.6、8.7倍。
  锂盐价格持续下行导致盈利有一定的承压,我们下调公司盈利预测。但是公司锂矿自给率大幅提高,降本增效成果显著,且锂盐价格下行空间有限。此外公司布局铜板块未来可期。我们预计公司业绩继续增长,因此维持“买入”投资评级。
  风险提示
  1)全球锂盐湖及锂矿投产超预期;2)锂电池需求不及预期;3)公司锂矿开采进度不及预期;4)地缘政治冲突导致的货物运输风险;5)汇率波动风险;6)安全环保及自然灾害风险等。