日期 股票名称 研报标题
08月20日 上海机场 新免税协议下,24H1免税合同收入6.48亿元
08月20日 上海机场 24H1业绩大幅同比增长,免税修复仍需时间
08月19日 上海机场 盈利继续回升,股东回报加强
08月19日 上海机场 2024年中报点评:24H1盈利8.15亿,同比+515%,中期分红重视股东回报
08月19日 上海机场 航空性收入明显提升,免税收入略降
08月19日 上海机场 1H24 Net Profit Grew Robustly, Interim Dividend Paid
08月18日 上海机场 客流恢复收入提升,业绩逐步回归正轨
08月18日 上海机场 2024年中报点评:Q2国际客流恢复至19年的8成,归母净利润同比+85%
08月18日 上海机场 航空业务持续恢复,发放股利提振信心
08月18日 上海机场 客货市场快速恢复,H1净利润大增
08月16日 上海机场 1H净利高增,中期分红及时分享盈利
07月25日 上海机场 Equity Incentives and Buybacks Indicate Management Confidence
07月23日 上海机场 公告点评:拟回购股份不超过5.3亿元用于股权激励,展现发展信心
07月23日 上海机场 股权激励+回购,彰显管理层信心
07月10日 上海机场 上海机场(600009.SH)2023年业绩快报点评—盈利9.5亿元,国际航班恢复率领先
06月04日 上海机场 公司季报点评:Q1生产经营显著改善,股权激励计划助益公司长期发展
05月03日 上海机场 1Q同比扭亏,等待盈利进一步恢复
05月03日 上海机场 国际恢复加速,盈利有望高增
04月30日 上海机场 2024一季报点评:免税租金调后首季,国际客流继续爬坡
04月08日 上海机场 扭亏为盈,国际旅客量爬坡带来业绩弹性
04月07日 上海机场 Q4淡季需求承压,收入环比小幅增长
04月03日 上海机场 走出低谷,盈利逐季改善
04月02日 上海机场 2023年报点评:23年盈利9.3亿,Q4盈利4.4亿,看好枢纽机场长期价值回归
04月01日 上海机场 全年扭亏,恢复至19年水平需等待
04月01日 上海机场 2023年报点评:经营持续恢复,机场免税未来仍有发展空间
04月01日 上海机场 2023年报点评:单Q4归母净利4.4亿,国际客流继续爬坡
03月31日 上海机场 客流回升拉动收入增长,2023年扭亏为盈
03月31日 上海机场 23年业务数据改善明显,净利润扭亏为盈
03月30日 上海机场 盈利逐季改善,业绩高增可期
03月04日 上海机场 23年业绩稳步修复,关注24年免税业务弹性恢复
03月03日 上海机场 2023年业绩快报点评:预计2023年营收同比翻倍,盈利9.46亿元
02月07日 上海机场 2023业绩预告点评:客流继续抬升,免税恢复弹性
01月31日 上海机场 公司简评报告:经营业绩逐季提升,三期建设蓝图初现(撤回)
01月30日 上海机场 2023年业绩预告点评:23年预计盈利9.1-10.8亿,Q4盈利4.1-5.8亿,看好枢纽机场长期价值回归
01月29日 上海机场 业绩预盈点评:业绩逐季向好,静待国际航线恢复
01月28日 上海机场 全年盈利符合预期,国际恢复值得期待
01月27日 上海机场 2023业绩预盈公告点评:Q4业绩符合预期,国际客流将继续爬坡
12月29日 上海机场 Commentary: Strengthening collaboration and eyeing on the long term
12月27日 上海机场 免税新协议落地,盈利弹性再恢复
12月27日 上海机场 重大事项点评:强化协同,谋在长远
12月27日 上海机场 免税补充协议修订点评:协议再调整,免税业务重获弹性
12月27日 上海机场 补充协议落地,携手做大免税蛋糕
12月27日 上海机场 签订免税补充协议,恢复免税业务弹性
12月27日 上海机场 补充协议落地,扣点优化利好免税业态健康发展
12月15日 上海机场 盈利逐季改善,国际稳步复苏
11月22日 上海机场 公司简评报告:旺季营收维持高增,盈利水平修复持续
11月04日 上海机场 23Q1-3免税合同收入13.1亿元,盈利水平进一步修复
11月02日 上海机场 盈利逐季恢复,静待国际复苏
11月01日 上海机场 旅客量恢复推动业绩持续改善
11月01日 上海机场 旺季民航需求释放,Q3净利环比提升
11月01日 上海机场 净利逐季回升,相比19年仍存差距
11月01日 上海机场 2023年三季报点评:盈利能力持续修复,关注国际线恢复动向
10月31日 上海机场 2023年三季报点评:业绩低于预期,国际客流将继续爬坡
10月20日 上海机场 公司跟踪报告:生产恢复逐季改善,Q2成功扭亏为盈
10月10日 上海机场 公司简评报告:客流复苏驱动营收高增,23Q2扭亏为盈
09月25日 上海机场 生产恢复逐季改善,Q2成功扭亏为盈
09月25日 上海机场 流量持续复苏,Q2扭亏为盈
09月06日 上海机场 Q2扭亏为盈,免税业务利润弹性将逐步释放
09月03日 上海机场 2023半年度业绩点评报告:Q2扭亏为盈,归母净利润2.3亿元
09月02日 上海机场 2023年中报点评:上半年实现扭亏,关注免税业务发展动向
09月01日 上海机场 2023年中报点评:非航业务恢复疫情前,国际客流有望持续爬坡
08月31日 上海机场 实现扭亏为盈,免税租金持续恢复
08月31日 上海机场 2023年中报点评:民航需求持续复苏,盈利能力不断修复
08月31日 上海机场 国际客流逐步恢复,上半年盈利1.3亿
08月31日 上海机场 免税合同收入7.8亿元,23Q2实现扭亏为盈
08月31日 上海机场 业务量持续恢复,H1实现扭亏为盈
08月31日 上海机场 航空业务复苏先行,静待业绩向上修复
08月31日 上海机场 2Q23扭亏;等待免税进一步回暖
08月31日 上海机场 国内客流复苏带动扭亏,期待国际业务弹性
07月27日 上海机场 客流量恢复+潜在变现能力提升
07月17日 上海机场 2023年半年度业绩预盈点评:业务量快速恢复,23年Q2实现扭亏
07月16日 上海机场 境内市场率先复苏,业绩上行值得期待
07月10日 上海机场 机场行业龙头,盈利弹性较大
05月29日 上海机场 2023Q1减亏明显,盈利拐点将至
05月10日 上海机场 虹桥助益复苏,Q1大幅减亏
05月08日 上海机场 一季度客流恢复、亏损收窄,看好公司议价权回归
05月08日 上海机场 公司年报点评:22年持续亏损,Q1大幅减亏
05月05日 上海机场 1Q亏损快速好转,看好盈利持续修复
05月05日 上海机场 Q1实现大幅减亏,完成免税资产投资
05月04日 上海机场 业绩伴随民航复苏逐步好转,继续看好枢纽机场价值
05月04日 上海机场 2022年报&2023年一季报点评报告:3月单月扭亏,Q1亏损收窄至1亿元,恢复优于预期
05月04日 上海机场 2022年报及2023年一季报点评:23年一季度大幅减亏,期待公司盈利加速修复
05月04日 上海机场 国际枢纽业绩修复可期,一季度亏损大幅收窄
05月03日 上海机场 2022年年报和2023年一季报点评:3月实现扭亏,价值回归可期
05月03日 上海机场 2022年报及2023年一季报点评:23Q1大幅减亏至亏损1亿,3月实现单月扭亏,持续看好公司枢纽价值回归
05月03日 上海机场 一季度亏损明显收窄,业绩有望迎来转折
04月30日 上海机场 盈利拐点已至,2023年业绩修复可期
04月29日 上海机场 2022年报及2023一季报点评:实现疫情以来单季最低亏损,境外航线稳步增航
04月28日 上海机场 深度报告:客流复苏带动业绩回暖,参股免税打开长期空间
04月24日 上海机场 静待枢纽价值回归
03月27日 上海机场 2022年业绩快报点评:22年亏损29.8亿元,23Q2起国际客流加速恢复,顶级流量将王者归来
03月27日 上海机场 2022年度业绩快报点评:Q1有望大幅减亏,两场协同效应渐显
03月26日 上海机场 2022年业绩快报点评:2022年亏损扩大至29.8亿,期待国际恢复背景下,“机场+免税”融合发展,持续看好枢纽价值回归
02月07日 上海机场 重大收购深度点评:不止于日上,顶级流量将王者归来
02月01日 上海机场 2022年业绩预告点评:Q4亏损同比扩大,23年国际客流恢复后顶级流量将王者归来
01月31日 上海机场 2022年度业绩预亏点评:Q4出行承压业绩符合预期,2023年居民出行意愿修复有望实现扭亏
01月28日 上海机场 参股免税经营主体,共享免税行业红利
01月20日 上海机场 迎接国际客流修复,关注枢纽机场价值回归
01月17日 上海机场 Commentary: Addressing market concerns and sharing growth opportunities
01月16日 上海机场 收购免税资产股权,机场免税协同进一步加深
01月16日 上海机场 战略收购免税资产,加强免税多渠道竞争优势
01月16日 上海机场 参股日上强化合作,共享利益打开长期空间
01月16日 上海机场 绑定合作弥补扣点不足,业绩曲线有望提前
01月16日 上海机场 参股日上,复苏在即,坚定看好机场免税价值
01月16日 上海机场 拟收购优质免税资产,有望深度享受免税行业红利
01月16日 上海机场 点评报告:合资收购日上资产,深度协同行稳致远
01月15日 上海机场 对外设立合资公司并购买资产点评:化解担忧,共享成长
01月15日 上海机场 资产收购再推进,建立“线下免税+线上保税”业态
01月15日 上海机场 重大事项点评:收购免税资产部分股权,强化“机场+免税”融合发展,持续看好公司核心枢纽价值回归
01月15日 上海机场 拟收购免税资产,实现“机场+免税”进一步融合
01月15日 上海机场 收购免税资产股权,流量价值兑现度提升
12月14日 上海机场 In-depth Report: Finding new growth driver of duty-free retailing in the post-pandemic era
12月08日 上海机场 免税业务价值仍在,重组增强经营能力
12月07日 上海机场 庖丁解牛系列(三):寻找疫后免税增长新动力
11月02日 上海机场 资产收购落地,经营环比改善
11月02日 上海机场 国际客流逐步恢复,集团重组事项完成
11月02日 上海机场 三季报点评:重组落地资产并表,静待疫后需求修复
11月01日 上海机场 2022年三季报点评:Q3亏损5.8亿,虹桥资产并表落地,持续看好核心枢纽机场价值回归
10月31日 上海机场 3Q22资产注入,等待流量回暖扭亏
10月31日 上海机场 三季度环比减亏,关注国际航线恢复情况
10月31日 上海机场 整合虹桥协同发展,等待国际客流修复
10月31日 上海机场 三季度亏损符合预期,看好国际航班逐步恢复
10月31日 上海机场 2022年三季报点评:Q3取得免税租金收入0.97亿元,亏损同比扩大0.7亿元
10月31日 上海机场 三季度持续亏损,静待国际客流恢复
09月09日 上海机场 最受益于国际客流恢复,核心枢纽价值有望回归
09月08日 上海机场 2022年中报点评:疫情影响致上半年亏损扩大至12.6亿,持续看好核心枢纽机场价值回归,关注后续流量恢复节奏
09月07日 上海机场 2022年中报点评:整合完成双向发展,管理层调整更进一步
09月05日 上海机场 Q2流量跌至谷底,免税大幅承压
09月05日 上海机场 上半年受疫情冲击显著,关注国际航班复苏拐点
09月03日 上海机场 中报点评:2Q业务量降至冰点,静待国际客流回暖
09月03日 上海机场 受疫情冲击严重,国际航班管控政策优化或带来转机
09月02日 上海机场 上半年疫情影响较大,关注国际航线恢复情况
09月02日 上海机场 优势依旧,期待破围
09月01日 上海机场 上海疫情重击;等待盈利增量兑现
09月01日 上海机场 2022年中报点评:22Q2亏损7.5亿元,静待客流恢复
09月01日 上海机场 2022半年报点评:疫情影响单季度亏损扩大,静待流量修复带来议价权回归
07月31日 上海机场 更新报告:潜龙在渊,疫后恢复向上期权
07月27日 上海机场 公司简评报告:亏损大增,但优势不减
07月19日 上海机场 2022年中报业绩预告点评:上海疫情冲击下Q2预亏7.2-7.8亿元,业绩符合预期
07月17日 上海机场 二季度疫情冲击严重,亏损扩大符合预期
07月15日 上海机场 2022年半年度业绩预亏点评:疫情冲击公司经营,长期竞争壁垒仍在
07月04日 上海机场 坐拥核心空港,静待柳暗花明
06月18日 上海机场 Q4小幅减亏,免税收入下滑
06月17日 上海机场 Q1亏损扩大,成本延续改善
05月29日 上海机场 百年门户,静待花开
05月25日 上海机场 4月经营数据点评:本轮疫情影响明显,静候复苏拐点
05月16日 上海机场 2022年一季报点评:疫情影响致Q1亏损小幅扩大至5亿,持续关注后疫情时代浦东虹桥协同潜力有望强化核心枢纽机场价值
05月06日 上海机场 亏损小幅扩大,毛利率持续改善
05月01日 上海机场 一季报点评:疫情散发复苏趋缓,耐心等待客流拐点
04月30日 上海机场 2022年一季报点评:Q1免税租金收入1.17亿,本土疫情影响下业绩符合预期
04月22日 上海机场 2021 Earnings Review: Eyes on value restoration despite temporary woes
04月19日 上海机场 疫情下亏损持续扩大,重组落地短中期或助益公司业绩改善
04月19日 上海机场 全年亏损小幅扩大,看好国门重启后枢纽机场投资价值
04月19日 上海机场 公司动态点评:航空性业务受疫情扰动,虹桥资产扩充免税规模
04月19日 上海机场 收购虹桥有助减亏,国际航线重开还有较大不确定性
04月18日 上海机场 2021年归母亏损扩大4.4亿,持续关注国门开放后的业绩复苏弹性
04月18日 上海机场 疫情反复业绩持续承压,静待国门重启时
04月18日 上海机场 疫情压制经营业绩,资产注入获得批准
04月18日 上海机场 2021年报点评:区位优势仍在,静待海外需求恢复
04月18日 上海机场 2021年报点评:Q4亏损同比收窄0.7亿,全年免税租金收入4.86亿元
04月18日 上海机场 2021年报点评:疫情影响致21年亏损扩大至17.1亿,关于后疫情时代浦东虹桥协同潜力
04月18日 上海机场 年报点评:净亏损扩大4.44亿;等待困境反转
04月18日 上海机场 2021年年报点评:阶段性影响冰点再现,期待价值回归曙光
04月17日 上海机场 年报点评:疫情反复亏损扩大,静待国际客流拐点
03月07日 上海机场 整体上市方案确认,业绩拐点临近
02月28日 上海机场 2021年业绩快报点评:疫情冲击下21亏损有所扩大,关注未来浦东虹桥潜在协同效应及国际流量恢复节奏
02月28日 上海机场 业绩符合预期,国际航线放开渐行渐近
02月28日 上海机场 2021年业绩快报点评:Q4收入同比+13%,亏损同比收窄0.7亿元
01月25日 上海机场 2021年业绩预亏点评:疫情持续时间超预期,21年亏损同比增加
12月08日 上海机场 Commentary:Reasonable price of asset acquisition, visible recovery of international routes
12月04日 上海机场 公司动态点评:资产重组获重大进展,将迎业务拓宽利润增厚
12月02日 上海机场 重大资产重组点评:收购虹桥落地,看好虹桥浦东协同效应显现,关注国际流量恢复节奏
12月02日 上海机场 完成历史注入承诺,中期看好价值回归
12月02日 上海机场 资产注入对价确定,枢纽机场长期价值可期
12月02日 上海机场 虹桥注入事项推进,集团持股将提升
12月01日 上海机场 事件点评:拟注入核心资产,交易作价符合预期
12月01日 上海机场 重大资产重组点评:重大资产重组定价191亿,符合预期
12月01日 上海机场 重大资产重组跟踪点评:资产注入方案确定,股东注资规模缩减
12月01日 上海机场 重大事件快评:收购方案细则披露,虹浦两场合二为一
12月01日 上海机场 对价落地;两场拟合并发挥门户潜力
12月01日 上海机场 发行股份购买资产并募集配套资金跟踪点评:资产收购对价基本合理,期待国际线复苏
11月30日 上海机场 10月经营数据点评:疫情反复影响复苏,静待客流量回暖
11月09日 上海机场 深度报告:上海机场十问十答
10月26日 上海机场 国内疫情反复致使业绩承压,关注中国全民免疫进程
10月26日 上海机场 Net loss of Rmb510mn in 3Q21, awaiting the easing of international route policy
10月26日 上海机场 Q3亏幅有所扩大,静待国际航线恢复
10月26日 上海机场 2021年三季报点评:Q3净利润亏损5.1亿,期待国际线松动信号
10月25日 上海机场 亏损环比扩大,看好长期空间
10月25日 上海机场 2021三季报点评:非航收入环比增加1.9亿元,Q3亏损5.1亿元
10月25日 上海机场 2021年三季报点评:疫情反复致Q3亏损5.1亿有所扩大,核心枢纽价值仍在,关注后续流量恢复节奏
10月25日 上海机场 国内修复遇冷,收益再度承压
10月25日 上海机场 疫情冲击亏损扩大;等待国际线回暖
10月23日 上海机场 事件点评:疫情反弹干扰复苏,业绩亏损环比扩大
09月06日 上海机场 中报点评:业绩环比改善,静待重组落地
09月02日 上海机场 2021年中报点评:亏损小幅收窄,静待国门开放
09月02日 上海机场 半年报点评:经营压力仍存,关注国际航线恢复情况
09月02日 上海机场 2021年中报点评:新租赁准则优化成本,资产整合或年内落地
09月01日 上海机场 国内起降利润弹性有限,静待国际航线逐步放开
09月01日 上海机场 公司动态点评:国内线复苏良态持续,拟注入资产或增厚利润
09月01日 上海机场 Q2亏损收窄,经营压力仍大
08月30日 上海机场 2021年半年报点评:Q2亏损3亿,同环比均减亏,关注后疫情时代流量恢复节奏及长期价值
08月30日 上海机场 2021中报点评:Q2环比减亏1.3亿元,投资收益恢复明显
08月30日 上海机场 Q2业绩环比改善,静待客流拐点
08月30日 上海机场 公司半年报:疫情下业绩受挫,但不改长期投资价值
08月29日 上海机场 2021年中报点评:短期盈利承压,长期竞争壁垒仍在
08月29日 上海机场 2Q净亏损环比收窄;等待国际线回暖
06月28日 上海机场 两场统一协同发展,业绩反转未来可期
06月27日 上海机场 重大事项点评:公司拟增发购买虹桥机场、物流公司等资产,关注后疫情时代流量恢复节奏及长期价值
06月27日 上海机场 事件点评:拟注入虹桥等资产,有望增厚上市公司业绩
06月27日 上海机场 重大资产重组点评:拟注入虹桥机场等资产,打造上海“双枢纽”运营格局
06月25日 上海机场 资产重组预案落地,短期将贡献稳定利润
06月25日 上海机场 重大资产重组点评:重组后短期增厚EPS,聚焦主业发展
06月25日 上海机场 重大资产重组点评:重组扭转亏损,期待国门打开
06月25日 上海机场 拟收购虹桥机场等资产,解决历史遗留问题
06月11日 上海机场 公司动态点评:拟注入虹桥相关资产,解决同业竞争增厚利润
06月11日 上海机场 拟注入虹桥机场等资产,同业竞争或得解决
06月11日 上海机场 拟注入虹桥机场、货运站等资产,短期业绩有望大幅增厚
06月10日 上海机场 重大资产重组点评:完成股改承诺,增厚公司业绩
06月10日 上海机场 重大资产重组点评:完成股改承诺,增厚公司业绩11
06月10日 上海机场 注入虹桥机场,打造上海两场枢纽
06月01日 上海机场 4月经营数据点评:后疫情时代国内线逐步恢复,国际线仍有承压
05月06日 上海机场 解近忧,谋远虑,待春回
05月03日 上海机场 公司季报点评:上海机场一季度亏损环比小幅收窄,静待国际客流恢复
04月30日 上海机场 一季报点评:国际客流量拖累Q1业绩,关注全球疫情防控局势
04月30日 上海机场 2021年一季报点评:国门尚未开放,阶段压力延续
04月30日 上海机场 2021年一季报点评:疫情反复+免税协议变更,一季度亏损4.36亿,关注后疫情时代流量恢复节奏及长期价值
04月29日 上海机场 一季报点评:业绩承压,等待国际线恢复
04月29日 上海机场 2021一季报点评:待春风,谋长远
04月29日 上海机场 1Q21业绩符合预期,估值调整仍在继续
04月29日 上海机场 季报点评:1Q亏损环比收窄,国内流量快速回升
04月01日 上海机场 疫情冲击下估值逐渐修正,中长线投资价值凸显
04月01日 上海机场 底部已至,静待春归
03月30日 上海机场 2020年报点评:2021H2国际线或迎拐点,料全年业绩扭亏
03月29日 上海机场 公司动态点评:疫情影响首现亏损,免税新签补充协议
03月29日 上海机场 至暗时刻已过,静待转机
03月29日 上海机场 业绩符合预期,国际线需求恢复尚待时日
03月29日 上海机场 疫情影响导致业绩亏损,期待疫情过后流量变现
03月29日 上海机场 疫情下营收受挫,静待国际客流恢复
03月29日 上海机场 2020年年报点评:业绩落地,静待国门放开
03月29日 上海机场 2020年报点评:2020年亏损12.7亿,关注后疫情时代流量恢复节奏及长期价值
03月29日 上海机场 2020年报点评:经营收益首次出现亏损,静待国际客流现恢复拐点
03月29日 上海机场 年报点评报告:短期疫情影响业绩承压,经营收益有望持续改善
03月28日 上海机场 2020年报点评:免税协议修订落地,静待海外需求恢复
03月28日 上海机场 4Q亏损扩大,国内线支撑流量恢复
03月18日 上海机场 2021年上海机场能否乘风破浪
02月28日 上海机场 短期疫情业绩承压,国际客流有望逐渐恢复
02月09日 上海机场 2021年上海机场能否乘风破浪
02月02日 上海机场 免税补充协议导致收入下降,但有助于维护渠道优势
02月02日 上海机场 20年业绩预告点评:新免税补充协议锁定近期业绩,长期趋势依旧不改
02月02日 上海机场 关于签订免税店项目经营权转让合同之补充协议公告点评:免税确认转向国际客流量,优先做大销售额
02月02日 上海机场 免税合同重置,议价能力下降
02月02日 上海机场 未来5年免税收入低于此前预期,下调评级至中性
02月01日 上海机场 免税协议重大修订,未来或重新谈判
02月01日 上海机场 免税协议重大修订,未来或重新谈判
02月01日 上海机场 2020年业绩预告点评:2020年预亏12亿+,签订免税合同补充协议有助于度过疫情难关,更着眼长期发展
02月01日 上海机场 Q4业绩符合预期,免税合同发生重大调整
02月01日 上海机场 国内免税渠道增加,机场议价能力减弱
01月31日 上海机场 与日上上海免税补充协议深度点评:免税合同重大变更,或为长远计
01月31日 上海机场 2020年业绩预告及免税协议修订点评:修订免税经营协议增加短期收入,核心资产仍具备配置价值
12月23日 上海机场 公司深度报告:稀缺绝对收益资产,长期布局时点已至
12月07日 上海机场 2020年三季报点评:国内线运营逐步恢复
11月30日 上海机场 客流恢复结构性,免税价值再博弈
11月29日 上海机场 10月经营数据点评:业务增速持续恢复,疫苗增益业绩预期
11月17日 上海机场 流量稳步回升,等待疫苗研发催化
11月12日 上海机场 否极泰来,重新起飞
11月09日 上海机场 穿越山重水复,静待柳暗花明
11月04日 上海机场 公司动态点评:国内航班恢复显著,冬春航季时刻放量
11月04日 上海机场 当前时点如何看上机系列6:冰点已过,复苏将至
11月04日 上海机场 短期业绩压力较大,看好国际枢纽机场长期价值
11月03日 上海机场 2020年三季报点评:Q3净利润亏损收窄,冬春内线时刻增近4成
11月03日 上海机场 短期业绩承压,仍看好公司核心国际空港地位
11月02日 上海机场 营收略低于预期,长期价值不改
11月02日 上海机场 2020三季报点评报告:Q3减亏幅度略低于预期,投资收益成亮点
11月02日 上海机场 20年三季报财报点评:三季度业绩环比改善,期待后续恢复
11月02日 上海机场 国内客流基本持平,疫情不改长期价值
11月02日 上海机场 业绩略低于预期,四季度关注免税保底金额确认
11月02日 上海机场 2020年三季报点评:国际客流低位致Q3仍亏3.5亿,国内航线修复推动环比减亏1.1亿,长期看公司业态仍具较高流量变现价值
11月02日 上海机场 季报点评:短期疫情承压,长期价值凸显
11月01日 上海机场 Q3经营业绩环比改善,保底租金减免额度是盈利最大变数
10月31日 上海机场 “十四五”核心资产,修复之路遇波折
09月11日 上海机场 公司半年报:上半年商业收入大幅下挫,卫星厅投产加重成本压力
09月06日 上海机场 国内需求逐步恢复,看好国际枢纽机场长期价值
09月04日 上海机场 半年报点评:短期业绩承压,核心枢纽优势不变
09月03日 上海机场 中期业绩符合预期,枢纽机场价值仍然凸显
09月02日 上海机场 中报点评:上半年业绩受疫情冲击较大,看好疫情转好后非航业务复苏
09月02日 上海机场 公司动态点评:业绩最差阶段已过,渠道价值逐步恢复
09月01日 上海机场 2020中报点评报告:上市20多年来首个亏损季度,业绩符合预期
09月01日 上海机场 2020年中报点评:Q2净利润亏损4.7亿,疫情不改长期价值
08月31日 上海机场 当前时点如何看上机系列5:业绩已触底,景气正复苏
08月31日 上海机场 中报充分体现悲观预期,关注后续业绩回升
08月31日 上海机场 财报点评:二季度业绩转亏,不改长期价值
08月31日 上海机场 短期承压符合预期,免税合同有待协商
08月31日 上海机场 二季度是业绩低点,长期空间仍然明确
08月31日 上海机场 修复通道开启,重申长期核心价值
08月31日 上海机场 业绩触底,关注后续国际线恢复
08月31日 上海机场 半年报点评:业绩最差时点已过,等待非航免税协商进展
08月31日 上海机场 2020年中报点评:卫星厅投产增加刚性成本,免税业务发展长期逻辑不变
08月31日 上海机场 机场客流低点已过,关注后续国际航班恢复情况
08月30日 上海机场 国际航空枢纽,长期业绩确定性较强
08月30日 上海机场 至暗二季度已过,枢纽地位不改,继续看好长期价值
08月29日 上海机场 半年报点评:非航免税承压,看好公司长期价值
08月17日 上海机场 当前时点如何看上机系列4:浮云已散,价值凸显
08月07日 上海机场 当前时点如何看上机系列3:透过迷雾,洞悉价值
08月03日 上海机场 当前时点如何看上机系列2:云开见日,价值回归
07月17日 上海机场 6月国内线复苏持续,中报业绩或承压
07月09日 上海机场 当前时点如何看上机系列1:中韩破冰,恰逢其时
07月06日 上海机场 长期价值探讨(二):机场商业业态具备极高流量变现价值,长期看仍将是重要免税销售渠道
06月22日 上海机场 疫情影响跨年,盈利恢复延后
06月17日 上海机场 5月生产量同比跌幅收窄,关注国际航班恢复进展
06月16日 上海机场 专题报告:庖丁解牛系列(二)-卫星厅带给广告的变化
06月08日 上海机场 深度研究报告:预计“最坏时光”即将度过,中期核心价值再探讨
05月25日 上海机场 专题系列报告:庖丁解牛系列(一)-航空油料公司的盈利因何波动
05月25日 上海机场 短期业绩承压明显,复苏时间尚难确定
05月18日 上海机场 4月国际旅客量跌幅扩大,货运逆势增长
05月06日 上海机场 谨慎性原则下,保持乐观预期
04月30日 上海机场 2020年一季报点评:疫情冲击下实现盈利0.8亿,免税按实际记账避免年底减值风险
04月29日 上海机场 一季度盈利展现抗冲击能力,长期空间依旧广阔
04月29日 上海机场 20Q1业绩点评:免税基于谨慎按提成计收入,业绩符合预期
04月29日 上海机场 Q1业绩基本符合预期,静待国内客流复苏
04月29日 上海机场 机场龙头显业绩韧性,仍小幅盈利
04月29日 上海机场 疫情影响短期业绩,长期发展前景向好
04月29日 上海机场 疫情下成本刚性上涨,二季度国际线或仍承压
04月29日 上海机场 2020年一季报点评:业绩因疫情承压,租金相关事宜仍不确定
04月29日 上海机场 季报业绩披露,稳健资产状况缓冲疫情影响
04月29日 上海机场 一季度承压盈利,疫情不改长期逻辑
04月29日 上海机场 2020年一季报点评:归属净利0.8亿,公司对合同内免税业务进行暂估处理,疫情影响不改黄金赛道长期价值,持续“推荐”
04月29日 上海机场 疫情冲击业绩降幅较大,看好机场长期价值
04月29日 上海机场 短期疫情影响不改长期价值
04月23日 上海机场 深度报告:从生意模式、财务质量,再谈上海机场投资价值
04月17日 上海机场 3月生产量跌幅扩大,国内国际分化明显
04月15日 上海机场 短期虽受疫情冲击,长期受益免税行业高景气
04月07日 上海机场 疫情全球化超预期,免税与广告受影响
04月03日 上海机场 栉风沐雨,拨云睹日
03月31日 上海机场 2019年年报点评:新产能初期成本压力凸显,免税阶段性放缓无碍景气趋势
03月30日 上海机场 短期业绩承压,但长期投资价值突出
03月30日 上海机场 卫星厅开启产能新周期,疫情冲击不改长期趋势
03月30日 上海机场 公司动态点评:非航收入占比持续新高,疫情不改长期价值
03月30日 上海机场 2019年年报点评:等待布局时点
03月30日 上海机场 19年业绩升18.88%,新冠疫情扰动不改长期价值
03月30日 上海机场 疫情影响超预期,下调20年盈利预测
03月30日 上海机场 海外疫情升级拖累公司短期业绩,但不改长期价值
03月30日 上海机场 疫情带来短期阵痛,枢纽地位不变
03月30日 上海机场 2019年报点评:利润增速18.9%,非航占比进一步提升,疫情冲击不改黄金赛道长期价值,持续“推荐”
03月30日 上海机场 超预期的疫情带来布局良机
03月30日 上海机场 2019年报点评:小时容量增加,静待需求恢复
03月30日 上海机场 非航收入增速强劲,21年将迎来全面复苏
03月30日 上海机场 短痛不改前景,价值回归有望开启有望逐步开启
03月28日 上海机场 年报基本符合预期,短期疫情不改公司长期投资价值
03月28日 上海机场 业绩符合预期,疫情不改长期价值
03月18日 上海机场 2月生产量同比跌幅扩大,预计3月起国内线将逐步好转
03月02日 上海机场 拨云见日,重新起飞
02月25日 上海机场 2019年业绩快报点评:卫星厅投产致Q4业绩同降5%,疫情无碍公司长期发展
02月25日 上海机场 卫星厅计提折旧,业绩增速承压
02月25日 上海机场 2019年业绩快报点评:业绩符合预期,期待否极泰来
02月24日 上海机场 卫星厅投产促进客单价提升,成本增长略超预期
02月24日 上海机场 19年业绩预告披露,20年疫情拖累营收
02月24日 上海机场 Q4单季成本环增2.9亿,固定资产与Q3期末相当,归母净利润同减5.06%
02月24日 上海机场 卫星厅投产提升,成预期
02月24日 上海机场 有望于三季度开启“困境反转”
02月24日 上海机场 四季度成本涨幅略超预期,短期业绩压力不改长期价值
02月24日 上海机场 Q4成本增长略超预期,疫情冲击不改长期价值
02月24日 上海机场 成本增长加速,4Q净利同降5.1%
02月24日 上海机场 多因素影响短期业绩,长期看仍属优质资产
02月24日 上海机场 Q4业绩小幅下滑,看好公司长期经营趋势34
02月24日 上海机场 业绩符合预期,长期看好非航免税业务增长
02月23日 上海机场 2019年业绩快报点评:利润增速18.9%,业绩基本符合预期,疫情阶段性冲击不改长期价值,持续推荐
02月18日 上海机场 疫情影响显现,流量同比下滑
02月17日 上海机场 1月出境旅客量月环比上涨,同比微跌
02月04日 上海机场 疫情或存在短期负面影响,不改长期投资价值
02月04日 上海机场 疫情洗刷后,估值具备较强吸引力
01月17日 上海机场 12月运营数据表现略承压,但股价或已反映悲观预期
12月25日 上海机场 否极泰来,长期无虞
12月23日 上海机场 生命周期开启,利润结构优化
12月23日 上海机场 深度研究报告:畅想精品战略,免税红利第二阶段未来将启
12月17日 上海机场 11月国际线旅客吞吐量增长加速
12月11日 上海机场 进入流量变现时代,免税增长红利持续释放
11月25日 上海机场 10月数据:月度增速正常波动,长期增长趋势不改
11月21日 上海机场 中国核心国际空港,主业非航持续前行
11月18日 上海机场 多因素影响,10月生产量同比下滑
11月06日 上海机场 卫星厅投产开启产能新周期,免税消费长期潜力可期
11月06日 上海机场 2019年三季报点评:地区航线旅客吞吐量下降,拖累公司营收增速
11月04日 上海机场 深度研究报告:复盘泰国机场十年40倍涨幅之路;上海机场优质赛道、管理溢价,市值具备提升空间
11月02日 上海机场 受益海外消费回流,免税消费成新驱动力
11月01日 上海机场 卫星厅投运,未来业绩可期
11月01日 上海机场 出境降速影响非航增长,成本压力下业绩仍具韧性
10月31日 上海机场 折旧优于预期,免税潜力突出
10月31日 上海机场 免税业务增速放缓,Q4面临折旧成本压力
10月31日 上海机场 公司季报点评:卫星厅正式投产,转固资产仅116亿元
10月31日 上海机场 业绩略超预期,航空&非航业务将放量
10月31日 上海机场 卫星厅转固提升成本,利润增速换挡符合预期
10月31日 上海机场 三季度业绩略超预期,转固金额低于前期预算,长期坚定持续看好
10月30日 上海机场 三季度业绩符合预期,持续看好公司未来免税空间
10月30日 上海机场 进入产能爬坡周期,业绩符合预期
10月30日 上海机场 2019年三季报点评:卫星厅转固好于预期,Q4业绩增速继续回落
10月30日 上海机场 2019年三季报点评:免税收入增速放缓,卫星厅投产抬升成本
10月30日 上海机场 2019年三季报点评:Q3利润增速15.7%,业绩符合预期,颜值经济黄金时代受益者,持续推荐
10月30日 上海机场 卫星厅投产抬升成本,利润增速放缓符合预期
10月30日 上海机场 扩产转固金额低于预期,免税业务有望伴随卫星厅转场逐步改善
10月30日 上海机场 卫星厅影响逐步体现,短期业绩压力不改长期投资价值
10月30日 上海机场 三季报点评:三季度业绩放缓,不改长期逻辑
10月30日 上海机场 业绩表现稳健,长期价值不变
10月30日 上海机场 三季度业绩符合预期,卫星厅投产有望带动非航免税增长
10月25日 上海机场 以上海机场为例:机场非航大时代——20年复盘与展望
10月17日 上海机场 业务量增速有所回暖,卫星厅正式启用
10月17日 上海机场 基数影响下,9月生产量同比增速加
09月17日 上海机场 受台风“利奇马”影响,8月生产量同比增速放缓
09月16日 上海机场 卫星厅近日正式开航,枢纽型机场上升通道打开
09月12日 上海机场 卫星厅即将正式投入运营,预计初期对公司盈利略有拖累
09月03日 上海机场 中免集团上海市内免税店初探
09月02日 上海机场 非航业务表现靓丽,半年多赚逾三成
09月01日 上海机场 非航收入增速超预期,产能扩张迎来新增长点
08月30日 上海机场 免税收入高增长,盈利能力持续提升
08月28日 上海机场 2019年中报点评:业绩同比增长33.5%符合预期,免税维持高景气,颜值经济黄金时代受益者,持续推荐
08月28日 上海机场 扣非同增31%,免税贡献增量收入占比超90%
08月28日 上海机场 商业贡献主要增量,业绩符合预期
08月28日 上海机场 免税持续高增长,仍有较大潜力
08月28日 上海机场 业绩符合预期,产能释放有望成为免税催化剂
08月28日 上海机场 免税延续高增速,业绩续创新高
08月28日 上海机场 业绩符合预期,核心资产价值凸显
08月28日 上海机场 2019年半年报点评:非航收入持续高增,关注下半年卫星厅投产
08月28日 上海机场 主业成长性良好,业绩增长趋势确定
08月28日 上海机场 公司半年报:免税收入同比大涨50%以上,归母净利润符合预期
08月28日 上海机场 2019年中报点评:Q2免税收入同增五成,卫星厅8月或将转固
08月28日 上海机场 公司动态点评:非航业务维持高增长,卫星厅投入在即
08月28日 上海机场 非航业务维持高增长,卫星厅投入在即
08月28日 上海机场 业绩符合预期,非航收入和投资收益显著上涨
08月28日 上海机场 2019年半年报点评:非航收入跃升,业绩符合预期
08月28日 上海机场 业绩符合预期,非航免税持续高增长
08月25日 上海机场 十年复盘及展望:高处仍水阔
07月29日 上海机场 产能投产在即,业绩蓄势待发,长期逻辑不变
07月17日 上海机场 上海机场2018年年度股东大会纪要
07月17日 上海机场 6月生产量同比增速略有放缓,放开夜航或利好公司暑运表现
07月15日 上海机场 交运“重识机场”系列(六):定价能力,与生俱来
07月02日 上海机场 筑巢引凤,流量变现
06月19日 上海机场 5月增速回暖,免税值得期待
05月31日 上海机场 广阔增量市场,机场免税战略价值被低估
05月31日 上海机场 免税租金高增长,国际枢纽价值凸显
05月24日 上海机场 Q119 duty-free revenue remained high growth, investment income inflated earnings
05月13日 上海机场 公司深度报告:超级机场,长期制胜
05月05日 上海机场 免税收入高增长持续,投资收益增厚业绩
04月30日 上海机场 2019年一季报点评:Q1业绩增长受免税业务驱动,全年增速有望维持
04月29日 上海机场 19Q1净利同增36.67%,看好新卫星厅投产带来免税转化率进一步提升
04月29日 上海机场 T2免税店执行新提成比例,投资收益同比大幅增长
04月29日 上海机场 2019年一季报点评:实行新免税协议,盈利能力更上一层楼
04月29日 上海机场 新免税协议履行,毛利率显著提升
04月29日 上海机场 业绩超预期,非航有望维持高增长
04月29日 上海机场 免税收入延续强劲增长势头,业绩增长超三成
04月29日 上海机场 业绩靓丽,免税业务超预期
04月28日 上海机场 业绩符合预期,免税增长强劲
04月28日 上海机场 2019年一季报点评:业绩同比增长36.7%,小幅超预期,超级枢纽价值凸显,免税红利未完待续,持续“推荐”
04月24日 上海机场 解析长跑冠军的基因“密码”
04月24日 上海机场 超级枢纽价值凸显,免税红利未完待续,外资青睐标的,上调目标价至80元
04月08日 上海机场 Non-aeronautical business gained steam, core business remained high profits
04月02日 上海机场 非航业务高增长持续
03月30日 上海机场 免税驱动收入增长,关注成本增长
03月27日 上海机场 关联交易风险释放,商业餐饮收入增速超预期
03月27日 上海机场 国际枢纽机场地位稳固,非航收入维持高速增长
03月27日 上海机场 非航业务增势强劲,核心利润维持高增长
03月26日 上海机场 2018年年报点评:新免税合同开始执行,租赁成本年内将增五成
03月26日 上海机场 非航业务持续高增长,19年关注成本端变化
03月25日 上海机场 免税销售持续增长,中期仍有较大潜力
03月25日 上海机场 非航业绩亮眼,长期看好逻辑不变
03月25日 上海机场 公司年报点评:航空业务稳健增长,非航业务表现靓丽
03月25日 上海机场 非航收入大放异彩,成本端亦刚性扩张
03月25日 上海机场 2018年年报点评:免税业务延续快速增长,枢纽机场价值彰显,强调“推荐”评级
03月25日 上海机场 非航贡献主要增量,看好卫星厅投产带来免税转化率进一步提升
03月25日 上海机场 公司年报点评:业绩符合预期,免税持续高增长,19年收入端料将表现出色,重视成本端变化
03月25日 上海机场 公司财报点评:核心资产,行稳致远
03月24日 上海机场 免税增速约40%!拉动业绩续创新高
03月18日 上海机场 生产量整体增速略有放缓,国内国际增速分化
02月22日 上海机场 基于框架切换看上海机场新产能周期投资机会
02月22日 上海机场 业绩符合预期,长期看好逻辑不变
02月21日 上海机场 2018年业绩快报点评:Q4成本增加超预期,非航仍高速增长
02月21日 上海机场 2018年业绩快报点评:业绩符合预期,同比增长14.9%,免税业务高增速,外资最青睐标的之一,强调“推荐”评级
02月21日 上海机场 营收增长提速,关注卫星厅新增成本
02月21日 上海机场 业绩符合预期,免税新合同实施利好业绩表现
02月18日 上海机场 亚太核心枢纽,夜空中最闪亮的星
01月26日 上海机场 交运:枢纽夯实价值,商业提升盈利
01月17日 上海机场 12月起降架次增速重回增长
12月24日 上海机场 11月份经营数据点评:进博会因素导致流量增速放缓
12月17日 上海机场 产量增速放缓但长期看好逻辑不变
11月19日 上海机场 10月产量增速环比改善
11月18日 上海机场 10月份经营数据点评:国际线有所恢复,新航季总量仍受限
11月05日 上海机场 公司季报点评:非航收入持续高增长,业绩符合预期
10月31日 上海机场 航空收入结构升级,非航收入增速稳定
10月30日 上海机场 主业增长超预期,投资收益拖累业绩
10月30日 上海机场 业务量稳定,非航业务增速有望加快
10月30日 上海机场 2018年三季报点评:主业增长超预期,投资收益拖累业绩
10月30日 上海机场 2018年三季报点评:业绩同比增长16.7%,非航收入持续高增长,枢纽价值彰显,强调“推荐”评级
10月30日 上海机场 业绩符合预期,择时逢低再买入
10月30日 上海机场 免税推动业绩增长依旧坚挺
10月30日 上海机场 业绩风险释放,估值具备吸引力
10月30日 上海机场 公司财报点评:业绩符合预期,基本面向好无惧调整
10月30日 上海机场 国际流量优势明显,非航增长可见性强
10月30日 上海机场 非航收入仍保持较快增长,业绩符合预期
10月17日 上海机场 3Q产量增速放缓,仍看好未来潜力
09月20日 上海机场 2Q net profit up 11% y/y
09月17日 上海机场 暑期产量增速放缓,仍看好长期发展
09月17日 上海机场 极端天气抑制起降架次增长,未来增速有望回升
09月11日 上海机场 重大事项点评:免税合同正式签订,彰显枢纽价值,看好公司非航业务持续增长,强调“推荐”评级
09月10日 上海机场 免税保底提成落定,千亿机场只是开始
09月10日 上海机场 免税合同签订,披露细节揭示商业价值
09月03日 上海机场 商业租赁保持高增,毛利持续向上改善
08月29日 上海机场 核心商业维持高增长,卫星厅招商拉开序幕
08月28日 上海机场 非航收入占比提高,长期趋势仍旧向好
08月27日 上海机场 公司半年报:短期业绩受免税和投资收益增速下滑影响,免税签新保底后中期无忧
08月27日 上海机场 2018年中报点评:免税强劲增约四成,自贸基金拖累增速
08月27日 上海机场 基数效应使得二季度增速放缓,卫星厅招商利好未来业绩
08月27日 上海机场 国际占比持续提升,未来非航增长可期
08月27日 上海机场 业绩增速符合预期,免税落地提升空间
08月27日 上海机场 经营业绩快速增长,枢纽机场非航逻辑持续验证
08月27日 上海机场 Q2业绩增速高位回落,等待免税新协议执行
08月27日 上海机场 Q2利润增速放缓,关注容量调增进展
08月27日 上海机场 2018年半年报点评:核心逻辑持续强化-非航业务占比继续提升,商业租赁维持高速增长
08月27日 上海机场 商业维持高增长,枢纽机场流量价值兑现
08月27日 上海机场 事件点评报告:非航占比再提升,坚定上机长期非航增长逻辑
08月27日 上海机场 业绩略低于预期,看好长期空间
08月17日 上海机场 受极端天气和控总量政策影响,起降架次同比增速显著放缓
08月17日 上海机场 流量增速放缓,进入商业贡献业绩增量阶段
08月17日 上海机场 受极端天气和控总量政策影响,起降架次同比增速显著放缓
07月30日 上海机场 Duty-free auction drives earnings growth
07月24日 上海机场 浦东免税招商落地,非航成长正当时
07月24日 上海机场 浦东机场免税长协落子,枢纽机场消费属性凸显
07月23日 上海机场 免税招标正式落地,7年保底模式业绩“安全垫”作用显著
07月23日 上海机场 T2进出境免税店中标结果出炉,基本符合预期
07月23日 上海机场 410亿免税保底收入,上海机场率先从基建主导时代进入非航主导时代
07月23日 上海机场 商业变现能力再上一台阶,中期价值显著
07月23日 上海机场 免税招标落地,提成比例符合预期,强化公司非航业务增长逻辑,维持目标价70元,强调“推荐”评级
07月23日 上海机场 免税落地,扣点符合预期,增持
07月23日 上海机场 跟踪快报:免税招标落地,开启商业驱动新成长
07月17日 上海机场 生产量增速有望加快,免税店招标或显著利好公司业绩
07月10日 上海机场 对免税业务、卫星厅、油料公司的探讨,上调目标价至70元,强调“推荐”评级
07月03日 上海机场 中国民航业最优质核心资产,从基建主导时代进入非航主导时代
06月26日 上海机场 5月份经营数据点评:增速有所放缓,结构持续优化
06月19日 上海机场 增长稳健,不受政策影响,增持
05月11日 上海机场 政策东风助力,商业贡献或更上一层
05月11日 上海机场 深度报告之二:业绩持续超预期,配置价值高
05月02日 上海机场 国际旅客量占比超50%,业绩持续高增长
04月27日 上海机场 2018年一季报点评:Q1业绩增长三成,免税贡献增长可期
04月27日 上海机场 季报点评:一季度业绩符合预期,维持评级
04月27日 上海机场 盈利能力提升,枢纽机场长期配置价值显著
04月27日 上海机场 多因素贡献收入增长,业绩超预期
04月26日 上海机场 T2免税重新招标或带来利好
03月27日 上海机场 2017年年报点评:商业租赁增长达43%,动力转换至消费
03月27日 上海机场 2017年年报点评:非航业务及投资收益快速增长使业绩同比增长31%,看好核心机场枢纽价值,目标价60元,强调“推荐”评级
03月27日 上海机场 业绩符合预期,T2免税合同重新签订有望提供利好
03月27日 上海机场 商业租赁收入大幅增长,看好非航业务成长空间
03月26日 上海机场 非航业务迈入新阶段,龙头业绩再超预期
03月26日 上海机场 非航盈利中枢抬升,继续看好业绩空间
03月26日 上海机场 业绩亮眼,基本面优,配置价值高
03月26日 上海机场 业绩符合预期,后市看准点率释放弹性
03月26日 上海机场 流量回暖需等待,商业是主要看点
03月02日 上海机场 国旅收购日上上海,免税新协议有望落地
03月01日 上海机场 非航收入快速增长,投资收益锦上添花
02月28日 上海机场 免税持续超预期,准点率为产能释放关键
02月27日 上海机场 Aviation business grows stably; other businesses boost overall return
02月27日 上海机场 2017年业绩快报点评:非航助强劲增长,免税招标望再下一城
02月26日 上海机场 航空业务平稳增长,非航业务大幅贡献利润
02月26日 上海机场 非航收入高增长,持续看好流量商业价值提升
02月26日 上海机场 业绩快报符合预期,油价上行有望继续利好投资收益
02月26日 上海机场 业绩高增长有望持续,配置价值高
02月24日 上海机场 2017年度业绩快报点评:同比增长31%,非航业务及投资收益快速增长贡献业绩小幅超预期,强调“推荐”评级
02月24日 上海机场 消费升级浪潮促非航高速增长,继续看好业绩空间
02月09日 上海机场 非航业务开启新一轮成长
01月22日 上海机场 出行需求旺盛,旅客吞吐量超预期增长
01月17日 上海机场 增幅回落但结构稳定,维持增持
01月10日 上海机场 枢纽机场,价值成长
12月25日 上海机场 枢纽价值长期向好
11月17日 上海机场 黄金周效应明显,航线结构持续改善
11月17日 上海机场 商业成长逻辑不惧流量低速
11月01日 上海机场 非航拉动利润增速喜人,继续坚定看好枢纽机场价值
10月31日 上海机场 Q3业绩高增长,枢纽价值再度凸显
10月31日 上海机场 三季报点评:业绩同比增长28%,单季大增43%,枢纽价值逻辑持续验证,强调“推荐”评级
10月31日 上海机场 业绩超预期,未来免税收入提升可期,维持推荐
10月30日 上海机场 非航强劲投资收益增厚,Q3业绩超预期增长
10月30日 上海机场 2017年三季报点评:非航商业及投资收益助Q3利润超预期
10月30日 上海机场 第三季度业绩亮眼,配置价值凸显
10月30日 上海机场 主业压制因素未解除,非航收入超预期
10月30日 上海机场 公司季报点评:非航和投资收益加持,Q3净利润大增42.7%
10月09日 上海机场 非航业务超预期,免税招标即将落槌
08月29日 上海机场 经营数据增长推升业绩,核心机场地位稳固
08月29日 上海机场 非航业务表现突出,看好核心机场的枢纽价值,维持“推荐”评级
08月29日 上海机场 Look forward to further earnings upside from reopened duty-free concession
08月28日 上海机场 商业爆发增长,枢纽机场非航价值凸显
08月28日 上海机场 非航收入同比高增长,经营杠杆显现
08月28日 上海机场 业绩保持高增长,非航收入占比持续提升
08月28日 上海机场 2017年中报暨跟踪点评:商业高增长印证非航弹性,免税黑匣可期
08月28日 上海机场 航空性业务受限,非航收入释放弹性
08月28日 上海机场 非航逻辑兑现,枢纽价值长期向好
08月28日 上海机场 业绩符合预期,估值趋于合理
08月28日 上海机场 公司半年报:非航收入增速再超预期,免税招标渐行渐近
08月28日 上海机场 中报点评:商业租赁贡献突出,非航业务助整体毛利率提升
07月04日 上海机场 逻辑未改,趋势向上
06月26日 上海机场 三大利好有望提振业绩空间
06月22日 上海机场 机场龙头纳入MSCI指数,持续推荐
06月16日 上海机场 业绩增长向商业驱动过渡,免税招标带来价值重估
06月13日 上海机场 非航展翅带来业绩估值双重估
05月24日 上海机场 股价提前反映免税店重新招标预期,短期上行压力较大
05月19日 上海机场 内生增长稳定,免税招标带来业绩新增量
05月19日 上海机场 --内生增长稳定,免税招标带来业绩新增量
05月17日 上海机场 4月起降增幅稳健,未来有望加速
05月04日 上海机场 季报点评:业绩增速超预期,内航内线叠加免税招标利好频发
05月02日 上海机场 业绩大幅增长,非航业务空间广阔
05月02日 上海机场 营收超预期,枢纽价值凸显
04月28日 上海机场 一季报业绩超预期,重申配置价值
04月28日 上海机场 收入增速快于业务量增速,业绩超预期
04月28日 上海机场 盈利能力持续提升,免税招标锦上添花
04月14日 上海机场 The fight for duty-free business is on
04月14日 上海机场 免税价值洼地,长期增长动能足
04月13日 上海机场 机场免税事项点评:免税战国争霸,上机兵家必争
03月21日 上海机场 年报点评:国际枢纽地位强化,非航业务快速增长
03月21日 上海机场 年报点评:收入品质提升,吞吐量较快增长,给予“推荐”评级
03月21日 上海机场 吞吐量增速放缓,期待非航收入成为业绩突破口
03月20日 上海机场 2016年年报点评:增长稳健估值合理,非航潜力可期
03月20日 上海机场 非航业务支持主营,投资收益贡献业绩
03月20日 上海机场 航线、收入结构持续优化,坚定看好长期价值
03月20日 上海机场 国际枢纽持续巩固,商业租赁贡献突出
03月20日 上海机场 业绩符合预期,聚焦准点率回升
03月20日 上海机场 整体增速符合预期,非航业务增长强劲
03月17日 上海机场 时刻放量受限拖累业务增速,行业改革或将破冰
03月06日 上海机场 一带一路带来新机遇,枢纽建设成效显著
02月20日 上海机场 春节旺季需求强劲,国内航线增长提速
02月16日 上海机场 Investment income likely to drive double-digit earnings growth in 2017
02月16日 上海机场 Double-digit growth in earnings;would benefit from oil price hike
02月14日 上海机场 盈利增速上双,油料公司有望受益油价上涨
02月14日 上海机场 需求快速增长,枢纽建设持续推进
02月14日 上海机场 业绩符合预期,未来增长放缓
02月14日 上海机场 业务量优于预期,盈利持续强劲
2024年中报点评:24H1盈利8.15亿,同比+515%,中期分红重视股东回报
  公司公告2024年半年报:
  1)业绩情况:24H1实现收入60.64亿,同比+24.5%;24H1盈利8.15亿,同比+515.0%;扣非盈利8.05亿,同比+647.3%。2)分季度看:24Q2营业收入30.34亿,同比+11.8%;24Q2盈利4.3亿,同比+85.1%;扣非后盈利4.2亿,同比+103.1%。3)投资收益:24H1实现3.6亿,同比增长64.6%。24Q2实现投资收益2.37亿,同比增长141.2%。4)成本费用:24H1营业成本46.9亿,同比上升7.2%;24H1财务费用1.9亿,同比上升55.3%,管理费用2.9亿,同比上升17.5%。
  分业务情况:
  1)航空性业务:24H1航空性收入26.92亿,同比+41.19%;2)非航业务:24H1非航业务33.72亿,同比+13.83%,其中商业餐饮收入10.66亿,同比-2.99%,物流服务收入8.27亿,同比+27.77%,其他非航收入14.79亿,同比+21.62%。上半年公司免税收入为6.48亿,广告合同收入3.23亿。
  经营数据:
  1)浦东机场:2024H1累计起降、旅客吞吐量同比分别上升37.3%、67.6%,较19年分别上升0.85%、下降3.5%,其中国内旅客量较19年+17.6%,国际+地区旅客较19年-24.0%;2024Q2起降、旅客吞吐量同比分别上升30.7%、52.2%;较19年分别持平、下降4.1%,其中国内旅客量较19年+13.7%,国际+地区旅客较19年-21.5%。2)虹桥机场:2024H1起降、旅客量吞吐量同比分别+4.0%、+16.7%。
  中期分红:向全体股东每10股派发现金红利1.0元(含税),共计派发现金红利2.49亿元(含税),2024年度中期现金分红比例为30.54%。
  投资建议:1)盈利预测:考虑国际旅客恢复进展以及非航业务变化,我们调整24~26年盈利预测分别为18.0亿、27.7亿和32.8亿(原预测为32.9亿、43.6亿和48.6亿),对应EPS分别为0.72、1.11和1.32元,PE分别为47、31和26倍。2)投资建议:国际旅客持续恢复背景下,机场仍将是重要免税销售渠道,公司有望与中免合作共赢,发挥协同效应,期待国际枢纽机场长期价值回归。维持“推荐”评级。
  风险提示:经济大幅下滑、国际航线需求恢复低于预期。