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08月20日 华工科技 二季度环比高速增长,光模块、激光装备下半年有望加速放量
08月20日 华工科技 Turnaround in 2Q24 Yoy Revenue Growth, Digital Comms Strong
08月19日 华工科技 Q2收入利润回归增势,海外市场持续开拓
08月18日 华工科技 中报点评:经营持续向好,数通开始放量
08月17日 华工科技 2024年半年报点评:Q2业绩同环比恢复显著,光模块领域进展迅速
08月16日 华工科技 Q2收入增速转正,数通业务持续突破
06月14日 华工科技 首次覆盖报告:光电领军企业,联接与感知驱动成长
05月16日 华工科技 盈利能力不断加强,高速光模块业务空间广阔
05月02日 华工科技 公司季报点评:Q1经营承压,毛利率持续改善
04月29日 华工科技 Q1经营性净利润保持增长,国内算力建设有望带动光模块高增
04月29日 华工科技 Q1业绩短期承压,毛利率延续提升
04月23日 华工科技 多业务齐发力,业绩稳健增长,盈利能力持续提升
04月08日 华工科技 感知业务靓丽,盈利能力提升,高速光模块给予更多想象空间
04月08日 华工科技 聚焦核心业务,盈利能力增强
04月07日 华工科技 业绩稳健增长,经营净现金流大幅改善
03月29日 华工科技 感知业务高增,800G小批量交付
03月28日 华工科技 2023年年报点评:盈利能力显著改善,感知业务表现亮眼
03月28日 华工科技 业绩稳健增长,毛利率持续提升
03月27日 华工科技 系列跟踪报告之四:新能源车业务维持高增,高速率光模块待放量
01月07日 华工科技 激光装备巨头,制造、联接和感知业务并进
12月26日 华工科技 Initiation (Takeaway): Driven by lockstep growth in optical communication, new energy and laser
12月24日 华工科技 投资价值分析报告:校企改革示范,光通信+新能源+激光齐头并进
11月15日 华工科技 技术突破赋能创新力,盈利质量有望进一步提升
10月27日 华工科技 公司持续加大研发投入,盈利能力进一步提升
10月27日 华工科技 毛利率持续提升,Q3业绩快速增长
10月13日 华工科技 深度报告:校企改制焕发新动力,AI与新能源带动新增长
09月20日 华工科技 盈利能力明显提升,光模块技术领先
09月05日 华工科技 盈利能力显著提升,海外数通市场有望突破
08月24日 华工科技 公司半年报:毛利率&经营性净现金流大幅改善,新能源车业务表现亮眼
08月24日 华工科技 业务结构优化,盈利能力实现提升
08月23日 华工科技 产品结构不断升级,数通+汽车业务助力业绩边际改善
08月23日 华工科技 短期业绩承压,多线业务竞争力稳步增强
08月22日 华工科技 业绩短期承压,盈利能力提升
08月22日 华工科技 2023年半年报点评:联接业务短期承压,盈利能力改善明显
08月22日 华工科技 Q2业绩短期承压,联接业务持续迈向高端市场
08月21日 华工科技 Q2业绩短期承压,数通市场持续迈进
06月27日 华工科技 多元化布局奠定基础,AI+新能源催化成长
05月08日 华工科技 利润较快增长,高速数通光模块有望加速突破
04月25日 华工科技 Q1业绩yoy36.34%,光模块产品发力海外市场
04月20日 华工科技 光模块领军企业,海外业务放量在即
04月19日 华工科技 费用管控良好,海外业务亟待突破
04月19日 华工科技 激光装备龙头再起航,高速率光模块进击全球
04月18日 华工科技 2023年一季报点评:业绩超预期,PTC&光模块高增带动毛利率改善
04月18日 华工科技 盈利能力持续提升,Q1扣非同比增长33.17%
04月17日 华工科技 盈利能力持续提升,数通领域或将突破
04月11日 华工科技 光模块将受益于AI发展,智能制造+感知业务持续开拓
04月09日 华工科技 高价值产品全线突破,盈利高速增长
04月04日 华工科技 校企改革激发活力,通信+汽车+新能源多点开花
03月28日 华工科技 系列跟踪报告之三:积极扩展新能源和智能制造两大领域,22年新能源车业绩同比翻倍增长
03月08日 华工科技 聚焦核心业务,拓展新能源、智能制造两大增长极
03月06日 华工科技 公司动态点评:盈利能力得到提升,持续拓展新能源、智能制造两大增长极
03月03日 华工科技 2022年年度报告点评:Q4利润同比转正,新能源汽车业绩占比过半
03月02日 华工科技 主业持续成长,盈利能力改善
11月02日 华工科技 经营稳步向上,发力新业务未来可期
11月01日 华工科技 经营稳步向上,发力新业务未来可期
10月30日 华工科技 2022年三季报点评:Q3收入小幅承压,经营韧性仍存
08月18日 华工科技 传统业务发力助力高成长,汽车业务突破有望超预期
07月28日 华工科技 业绩符合预告,各主营均增长
07月28日 华工科技 半年业绩快速增长,经营逐步再上台阶
07月28日 华工科技 2022年中报点评:业绩符合预期,汽车+新能源引领成长,看好下半年利润释放
07月28日 华工科技 2022年中报点评:专注联接、感知及智能制造三大赛道,积极布局新能源领域,业绩超预期增长
07月12日 华工科技 公司动态点评:三条主线业务稳步成长,新能源增添未来发展动能
07月06日 华工科技 三大业务持续增长,新能源市场加速渗透
07月04日 华工科技 2022年中报业绩预告点评:业绩逆势高增,内生成长动能充足,下半年值得期待
06月02日 华工科技 深度研究:新能源车热管理传感器龙头供应商
05月05日 华工科技 一季度营收利润同比涨幅较大
05月01日 华工科技 公司季报点评:Q1业绩大增,业务加速成长
04月29日 华工科技 2022年一季报点评:业绩接近预告上限,期待核心产品放量
04月28日 华工科技 2022年一季报点评:锚定联接、感知及智能制造三大发展赛道,业绩实现高增长
04月28日 华工科技 完成改制优化成长路径,多点开花释放增长
04月07日 华工科技 公司动态点评:业绩成长加速,多元布局助力长期发展
04月06日 华工科技 2021年年度报告及22Q1业绩预告点评:一季报业绩大超预期,校企改革初见成效
04月05日 华工科技 公司年报点评:校企改革激发活力,收入稳步增长
04月01日 华工科技 2021年年报及Q1业绩预告点评:光通信、传感器等业务持续稳增,Q1业绩稳步高增
03月31日 华工科技 系列跟踪报告之二:公司2022Q1业绩超预期,三大业务全面提速
03月31日 华工科技 一季度业绩超预期,校企改革成效显著
03月31日 华工科技 营收利润高增长,各板块全方面发展
10月28日 华工科技 公司动态点评:第三季度业绩高增,主营业务持续发展
10月22日 华工科技 投资价值分析报告:联接世界,感知未来
10月18日 华工科技 公司季报点评:三大业务并重,业绩加速释放
10月15日 华工科技 业绩超预期,业务保持高速增长,看好公司长期投资价值
10月14日 华工科技 三大主业齐头并进,新品放量成长可期
10月14日 华工科技 业绩好于预期,小基站和新能源车热管理产品放量驱动增长
10月14日 华工科技 受益业务高增长,前三季度表现强劲
10月13日 华工科技 2021Q3业绩点评:Q3业绩高增,三大业务稳步推进
09月28日 华工科技 2021Q3业绩预告点评:三大业务进展顺利;多产线布局,Q3业绩大超预期
08月22日 华工科技 校企改革释放活力,新能源车热管理产品与小基站放量在即
08月18日 华工科技 深度研究:打造智能制造平台标杆
08月10日 华工科技 四大产品线持续开拓,带动公司业务稳步推进
08月05日 华工科技 百尺竿头,更进一步
08月04日 华工科技 公司动态点评:半年报业绩高增,多元化业务助力未来成长
07月29日 华工科技 公司半年报:收入经营净利润大增,校企改革活力释放
07月29日 华工科技 2021年半年度报告点评:业绩超预期,新能源车业务高景气
07月28日 华工科技 1H营收及净利靓眼,全年增长可期
07月22日 华工科技 自研光芯片带动毛利率提升,新能源车载传感器放量在即
04月21日 华工科技 季报点评:1Q21营收创1Q单季度营收历史新高
04月13日 华工科技 公司年报点评:业绩稳步增长,校企改革落地发展望提速
04月12日 华工科技 2020年报点评:业绩进一步提升,下游需求持续放量助力公司长期发展
12月01日 华工科技 重大事件快评:股权转让受让方初步确定,看好公司长期发展
11月09日 华工科技 深度报告:校企改革即将落地,光模块业务迎来最佳发展期
11月02日 华工科技 公司季报点评:Q3业绩稳步增长,融资启动提升长期潜力
11月01日 华工科技 三季度业绩持续增长,校企改革稳步推进,有望为公司发展注入新活力
10月30日 华工科技 公司信息更新报告:Q3营收同比快速增长,校企改革稳步推进
09月16日 华工科技 重大事件快评:转让底价出炉,看好长期发展
08月28日 华工科技 光通信业务驱动2Q业务加速恢复
08月28日 华工科技 公司信息更新报告:疫情下业绩保持增长,双主业迎来发展良机
08月27日 华工科技 2020年半年报点评:5G光模块业务大幅增长,月产能及销售额均攀至历史峰值
08月27日 华工科技 中报点评:光模块保持高增速,静待校企改革落地
08月27日 华工科技 公司半年报:Q2业绩大增,校企改革尖兵,激光产业龙头发展可期
08月27日 华工科技 20H1扣非后净利润增长26.80%,光通信业务持续快速发展
07月24日 华工科技 公司首次覆盖报告:激光加工与光通信双轮驱动,受益5G业绩迎来催化
07月13日 华工科技 控股股东拟转让部分股份,公司经营趋向市场化
07月10日 华工科技 校企改制有望落地,股权结构改善注入发展新动能
07月09日 华工科技 重大事件快评:校企改革超预期落地,看好业务发展
07月09日 华工科技 校企改革焕发新活力,业务发展又迎助推器
06月09日 华工科技 受益5G良机,双主业进入高质量增长阶段
05月15日 华工科技 重大事件快评:引入上下游核心投资者,打通激光产业链资源
04月30日 华工科技 年报点评:产能恢复良好,光模块核心供应商受益5G新基建
04月28日 华工科技 财报点评:受益新基建,看好公司长期发展
04月24日 华工科技 疫情拖累Q1增长,光通信向好趋势不变
04月24日 华工科技 2020年一季报点评:5G前传产能全面恢复,能量激光业务蓄势待发
04月20日 华工科技 公司年报点评:经营质量稳步提升,5G光模块龙头发展加速
04月20日 华工科技 2019年报点评:光器件业务增长亮眼,受益5G成长可期
04月16日 华工科技 2019年度业绩快报及2020年一季度业绩预告点评:一季度业绩承压,5G时代公司双主业迎来发展良机
04月15日 华工科技 19年快报及20Q1业绩预告点评:Q1迎难而上,5G光通信产能全面恢复
04月09日 华工科技 5G驱动双主业飞跃,老树新花再发力
02月03日 华工科技 疫情影响有限,不改长期成长基础
01月23日 华工科技 财报点评:上调2020年盈利预测,光模块发展迎来黄金期
01月22日 华工科技 2019年业绩预告点评:业绩稳步向上,5G光模块规模交付
01月21日 华工科技 业绩符合预期,主营景气持续提升
01月06日 华工科技 高管集体增持彰显信心,5G光模块有望继续保持领
01月06日 华工科技 高管团队增持,彰显发展信心
12月27日 华工科技 子公司加大投资,打造新增长极
12月17日 华工科技 双轮驱动助力公司迎5G发展良机
11月07日 华工科技 三季度扣非净利润大增,业务拐点显现
11月01日 华工科技 公司动态点评:Q3业绩增速喜人,5G光模块成为突破口
10月29日 华工科技 财报点评:业绩略高于预告中值,5G前传光模块批量交付
10月29日 华工科技 三季度扣非归母净利润增速提高,期待光模块继续放量
10月29日 华工科技 Q3核心业务稳定增长,拥抱光通信新时代
10月28日 华工科技 四大边际改善,助力公司业绩增长
10月25日 华工科技 公司动态点评:业绩预告超预期,光通信和激光双轮驱动
10月15日 华工科技 前三季度业绩大幅预增,光通信业务盈利能力提升
10月15日 华工科技 公司动态:业绩预告略超预期,光通信业务盈利提升
10月14日 华工科技 2019三季报预告点评:光通信及激光装备业务盈利能力提升,Q3内生增长稳健
10月08日 华工科技 激光装备国产化稳步推进,5G光模块值得期待
09月26日 华工科技 经营质量提升,助力公司全面腾飞
09月23日 华工科技 激光装备国产化稳步推进,5G光模块值得期待
09月10日 华工科技 迎5G新机遇、创激光新动能
09月04日 华工科技 产品线丰富度再提升,高附加值有望带来更强业绩弹性
09月03日 华工科技 公司半年报:研发大增激光实力再增强,5G+装备等并进提升发展动能
09月03日 华工科技 激光与光通信业务有望迎来大年
09月02日 华工科技 2019年中报点评:业绩保持快速增长,5G前传产品批量交付
08月22日 华工科技 技术积淀叠加需求释放,多个板块有望迎突破
04月15日 华工科技 第一季度业绩符合预期,5G光模块抢占先机
04月12日 华工科技 Q1业绩预告大幅提高,受益下游需求增长
04月01日 华工科技 公司年报点评:收入逆势稳步增长,加强研发投入、高端产品不断突破
04月01日 华工科技 公司年报点评:收入逆势稳步增长,加强研发投入,高端产品不断突破
11月06日 华工科技 三季度增速放缓,深耕激光加工业务
11月02日 华工科技 公司季报点评:加大投入抢占高功率激光/5G先机,需求向上发展可期
09月03日 华工科技 公司半年报:收入快速增长,销售优化蓄势新突破
09月03日 华工科技 2018年半年报点评:H1收入维持较快增长,高功率激光设备增长50%
07月19日 华工科技 首次覆盖报告:实现能量激光全产业链布局,发力3C领域和新能源汽车传感器
06月25日 华工科技 引领国内“激光”技术突破,管理变革注入长期发展动力
04月20日 华工科技 17年报点评:顺应行业发展趋势,助力智能制造产业升级
12月27日 华工科技 发起设立云岭光电,布局芯片核心领域
11月10日 华工科技 三季报业绩符合预期,维持买入评级
11月06日 华工科技 大客户战略推进,迈入历史性拐点
11月03日 华工科技 业绩持续兑现,激光+传感器趋势确定
11月01日 华工科技 三季报点评:立足激光业务,高成长有望延续
10月23日 华工科技 激光与汽车应用共振,业绩持续向好
10月19日 华工科技 立足高端制造,融入全球创新产业链
08月25日 华工科技 公司半年报:业务多点开花,成长性逐步显现
08月04日 华工科技 十八载砥砺前行,开创激光制造全新格局
07月28日 华工科技 激光雕刻智能制造,全面打造物联航母
07月13日 华工科技 激光大制造平台逐步发力,业绩高增长有望持续
06月22日 华工科技 调研简报:激光行业龙头,打造高端装备制造集团
05月08日 华工科技 国内领先的激光技术应用平台型公司
04月26日 华工科技 内生竞争实力提升,外部市场需求上涨
04月14日 华工科技 激光成长大周期,预期成长超预期
04月06日 华工科技 各项业务发展态势良好,智能装备前景乐观
03月30日 华工科技 营收利润皆亮眼,定增获批助发展
Q2收入利润回归增势,海外市场持续开拓
  核心观点:
  华工科技发布24年半年报。公司上半年营业收入52.00亿元,同比增长3.51%,归母净利润6.25亿元,同比增长7.40%;其中第二季度公司实现营业收入30.30亿元,同比增长28.44%,归母净利润3.35亿元,同比增长22.26%。
  24Q2智能制造与感知业务增速领先。根据公司半年报,公司24H1智能制造业务营收17.27亿元,同比增长达17.24%,其中新能源汽车行业销售同比增长73%,船舶行业销售同比增长441%。感知业务营收同比增长11.38%,主要聚焦新能源及其上下游产业链,相关销售占比超60%。联接业务营收同比下降13%,主要为5G相关业务受建设周期影响需求下滑。
  毛利率水平稳中有进,研发投入力度加大。24H1公司毛利率23.44%,同比上升0.64pct;费用率13.17%,同比上升0.37pct,其中研发费用同比增长21.68%,主要是公司持续加大新技术、新产品研发投入力度。
  全球化战略推动海外市场开拓。海外业务方面,公司在越南、泰国设立的海外工厂即将建成投产,感知业务泰国基地预计8月初实现第一条产线投入运营,同时加快推进在匈牙利、土耳其等地的海外布局。24H1公司智能制造业务出口总额同比增长超过30%,感知业务出口销售同比增长27%。
  盈利预测与投资建议:预计华工科技24-26年归母净利润分别为12.00/14.40/17.36亿元。考虑到公司在多行业的龙头地位,且光模块市占率排名逐年提升,给予华工科技24年归母净利润30倍PE估值,对应合理价值35.81元/股,给予“买入”评级。
  风险提示:市场竞争加剧的风险;地缘政治风险;宏观经济环境变化的风险。