赢时胜（300377）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内公司所属行业情况

　　1、数字经济发展带动金融机构IT建设

　　随着信息技术、互联网技术的迅速发展，数字经济已成为经济发展的重要引擎，加快数字金融发展步伐，加快数字经济和实体经济融合发展，助力新产业（300832）新业态形成，提升金融服务的效能和安全成为推动新质生产力发展的必然要求。金融行业在技术创新的引领下加速进入数字化新时代，金融机构不仅在数字化转型上取得明显进展，更在业务与技术深度融合方面持续突破。大模型、人工智能等技术场景化应用逐渐深入，随着产业数字化和数字产业化演进，金融服务的边界进一步拓展。随着数字技术的创新和数字经济的崛起，数据要素价值日益凸显，为发挥数据要素乘数效应，赋能经济社会发展，2023年12月31日，国家数据局会同有关部门制定了《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026

　　年）》，有望推动数据要素与其他要素相结合，催生新产业、新业态、新模式、新应用和新治理。2024年4月，国家发展改革委和国家数据局印发《数字经济2024年工作要点》，从加快构建数据基础制度、深入推进产业数字化转型、适度超前布局数字基础设施等九个方面对数字经济重点工作作出部署。软件作为金融机构数字化转型的必要组成部分，势必带来刚性的IT建设投入。

　　2、金融信创建设持续推进

　　金融信创需求持续在2024年绽放。金融行业作为信创推进的排头兵，确立了金融信创“先试点，后全面”的发展路径，政策端对金融机构积极参与信创建设提出要求，在证券IT，保险IT，资管IT等方面都有相关细则明确金融科技的重要性，鼓励IT投入。随着金融信创一二期试点落地以及金融各子行业代表机构先行完成部分三批试点后，金融机构信创投入力度进一步加大，2024年将进入规模化落地全面建设阶段。

　　3、金融机构IT预算出现不同程度下降

　　受诸多内外部因素的叠加影响，我国经济发展增长速度有所放缓，加上资本市场的震荡，金融机构业绩普遍承压（如：截至8月3日，经有关初步统计有27家券商公布今年上半年成绩单，从已披露的半年业绩情况来看，券商行业整体面临着较大的经营压力，有超10家券商的净利润同比下滑超50%），面对经营压力，金融机构自身都纷纷进行降本举措，金融机构IT投入的规模、进度等必将作出一定调整，金融机构IT投入预算在今年出现了不同程度的下降。

　　4、公司面对行业情况的经营方针与策略

　　在当前外部环境趋于复杂与挑战并存的背景下，公司坚决推进内部管理的精细化，通过持续降本增效和优化营运效率，确保企业运营的稳健与高效。这一举措不仅增强了公司的抗风险能力、逐步改善了公司核心经营指标趋势，更为公司在逆境中寻求发展机遇奠定了坚实的基础。

　　与此同时，公司深刻洞察到未来市场的巨大潜力，特别是信息技术应用创新（信创）与人工智能（AI）两大领域的蓬勃发展，正引领着新一轮的产业变革。因此，公司决定加大在信创与AI技术上的研发投入，旨在通过技术创新为产品赋能，巩固并扩大公司在市场中的领先地位。这既是对现有产品体系的深度挖掘与升级，也是对未来市场需求的精准把握与布局。通过这样的双核策略——对内强化管理，对外紧抓机遇，旨在构建更加多元化、可持续的营收体系。公司期待通过不断拓展市场渠道，深化与合作伙伴的战略协同，共同探索更多元的业务模式与盈利路径，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现企业的长期稳健发展。

　　（二）报告期内的主要经营活动

　　公司作为国内金融行业最具代表性的金融科技公司之一，专注于为金融机构提供资产管理和托管业务的信息化解决方案。在金融行业的资产管理和托管领域，公司与众多知名的金融机构建立了紧密的合作关系，公司专业的金融信息化解决方案、软件产品、技术服务广泛应用于银行、基金、证券等多个领域，服务对象多达400余家，不仅彰显了公司在市场中的强大竞争力，也充分证明了其解决方案在行业内的高度认可和广泛需求。

　　报告期内，公司除在传统产品领域继续保持优势外，随着行业业务和科技赋能要求的背景下，在中台创新、信创改造、用户企业架构转型、大模型应用等数字化转型创新服务中持续取得专业产品落地和显著业务成果，将在后续成为公司业绩增长的新动力（300152）。在业绩方面，公司传统核心领域保持稳步发展，持续为公司的业绩贡献力量，随着创新产品线的日益成熟，已形成了公司业绩构成的第三支柱，并取得了较大的业绩增长。

　　报告期内公司主要的经营活动：

　　1、资产管理系统业务板块

　　上半年，公司进一步巩固了资产管理业务产品线在市场中的高占有率地位和优异的核心经营指标，同时不断优化核心能力，以提供更加精准的专业服务。截止到2024年6月底，公司资管核算产品线已服务超过200家资管公司，其中公募基金规模排名前50的机构中，系统占有率超过80%；在排名前20的机构中，系统占有率更是提升到95%。在保持传统市场稳定的同时，公司在保险资管行业取得了显著突破，截止上半年，系统在该行业的占有率已超过50%，并在排名前10的保险资管机构中占有率达到90%。此外，公司在稳定国内市场的基础上，积极扩展海外估值市场。上半年，公司与多家机构探讨了境外业务系统解决方案，并计划在未来深入挖掘这一领域。

　　公司目前在资产管理业务的各个环节都研发了相应的软件系统产品，其中在中后台运营领域的系列软件产品具有较强的竞争优势。公司将对相关软件产品在新的技术平台上不断升级优化，从而继续保持竞争优势，取得更大的市场份额，稳步提高相关产品核心经营指标，持续对公司未来的成长将起到保障作用。

　　在产品能力创新方面，公司继续加大资源投入，积极布局新一代资产管理系统，包含新一代估值核算系统、新一代资金清算系统、新一代运营风险管控系统、新一代信息披露系统。新一代资产管理系统依托于企架方法论，核心思想是生态式开放，将应用、数据和能力尽可能开放给企业。同时，新一代充分考虑AI的应用，将在智能交互，分析决策和智能问答等方面进行落地。

　　在重要的监管政策落地保障方面，2024年上半年公司产品团队通过专业能力以及落地交付的高效率，助力中上协行业分类、私募证券投资基金运作指引、证券投资基金会计核算操作实务手册2024、ETF基金让利型产品降费、划转国有资本现金收益、迷你基金各类费用由基金公司承担，并得到了行业客户的高度认可，充分展示了公司产品及服务能力，巩固了市场地位。

　　随着行业实施步骤的加速，在非核心系统信创升级已经基本完成之后，核心业务系统信创实施正在加快。公司资管业务条线包含管控、估值、资金、信披、监管报送等产品已完成了国产软硬件的全栈适配支持，并进入全面实施升级阶段，目前在银行、券商、保险、基金等行业都有成熟案例。

　　2、资产托管系统业务板块

　　公司在托管领域继续保持稳定的市场份额，核心传统产品致力于构建全方位、高稳定性的资产托管平台，以满足金融机构多样化的服务需求。截至目前，在国有及股份制商业银行中拥有高达90%以上的市场占有率，继续保持行业领导者的地位。上半年，公司一如既往的积极响应监管新举措和市场需求。针对银行间债券要约收购、根据公募基金信息披露要求、期货保证金监控系统接口变更、私募证券投资基金运作指引等重点政策需求，快速响应市场要求。在信创能力方面，公司已完成鲲鹏ARM与海光X86等国产CPU的适配覆盖，支持多种国产操作系统。在数据库与中间件领域，实现了国产化全适配，满足银行不同阶段的改造需求。截止目前，公司已成功助力五家客户完成信创改造，实现了全面信创化。

　　公司在托管域持续进行创新产品的研发。托管内控平台2.0进行了全面升级，强化了指标的生命周期管理和精细化管理能力，能精准识别和快速响应业务风险，具有灵活的扩展性和可定制性。托管IIM平台集先进数据处理与智能审核技术于一身，集成OCR，并提升智能提取核心技术精度，能精准处理多样化数据，降低操作风险。托管文件交换平台为金融机构提供集成专业的数据中枢工具平台，提高机构在原始数据集中和转运的全流程自动化管理。托管自动化平台全面覆盖核算、清算等核心领域，采用先进的自动化流程调度模式，提升工作效率与精确度。托管营运平台促进跨部门、跨岗位人员协同作业，为岗位人员定制专属分析台。托管穿透类投资监督优化方案实现嵌套产品底层资产深度穿透，提升监控精准度和方案复用性。

　　大模型技术成功融入金融托管领域，打造出专业领域内精准高效的专项小模型。这一创新极大地提升了资托业务知识的智能问答能力，能够即时、精准地解答复杂金融难题，展现了其在定制化、精细化智能服务领域的实力与视野。此外，通过优化语义识别技术，革新了人机交互体验，用户通过简单的语音指令即可实现系统的精准执行。未来，公司将继续深化大模型与金融托管业务的融合，探索更多业务场景下的创新应用，如文本智能提取核验、智能估值、风险预测、运营优化等，以推动行业变革，为机构业务创新和发展提供更多的助力。

　　3、数据应用系统业务板块

　　上半年，公司结合数据应用重点发展规划，持续在数据应用系统业务板块的保持高投入，持续培育新兴的数据应用场景，补全公司在数据应用方面的领域空白，探索新技术、新应用，持续为行业的数字化转型赋能。继续完善和巩固已有数据中台技术组件与数据应用产品的成熟度，为用户提供开箱即用的数据中台技术工具组件和数据业务应用，不断拓展用户案例，扩大数据应用版图，并形成了分行业的一体化数据探索解决方案，实现从数据接入、存储、治理、赋能、应用各环节的一体化要求。重点数据应用场景如下：

　　在数据应用方面，公司围绕机构常见的痛点问题，推出了委外数据管理和主数据管理应用，帮助用户高效的管理和分析外包的资产数据，提高管理的效率和风险控制能力。同时实现了主数据与内部关联系统的系统化管理，实现机构内部主数据的持续性长效治理，补全业务断点，提高过程质量。进一步完善风控绩效与产品决策分析应用，帮助用户更好的进行风险管理和绩效评估，建立科学可靠的风险管理、绩效评价模型，同时为投资决策提供有效支撑，帮助客户优化产品设计和市场策略，提高产品的竞争力和市场响应速度。探索大模型在数据应用领域的使用场景，将大模型与机构数据、行业数据、资讯数据结合，以指标运算为基础，构建图谱化投研分析平台，形成面向投研和信用风险预警的智能化数据应用，为投研人员、决策人员提供高效的数据分析结论、风险预警提醒和辅助决策信号。

　　上半年，公司的数据中台技术组件和数据应用在城商行、理财子公司、保险资管行业的众多机构已实现落地，极大的促进了产品的不断完善和成熟，并且为新数据应用场景探索和研究提供了业务数据和用户基础。

　　4、泛资管运营管理数字化系统业务板块

　　随着机构数字化转型的推进，行业在运营领域的思路已步入新的阶段，公司基于自身在运营领域的积累和沉淀，通过与市场不断的碰撞与实践，在原有运营效率提升和运营风险管控基础上，形成以金融产品生命周期为主线，以运营业务事件为触发点，以任务集中化管理为抓手的产品运营一体化解决方案，建立事件产生任务，任务产生待办，待办链接用户新型运营生产模式，帮助用户进一步提升风险管控能力，降低操作风险，提高运营效率。

　　上半年，公司重点完成了产品运营一体化方案的产品化落地，完成了任务中心、产品中心、运营中心、监控中心等核心组件的落地，并顺利的与公募基金、理财子行业客户实现了方案的落地验证工作。泛资管运营管理数字化系统业务板块在公司技术创新和业务创新的持续推动下，不断提升产品质量和服务水平，实现了收益的稳定增长。未来随着行业的不断发展和市场的持续扩大，该业务板块有望继续保持增长态势。

　　5、投资管理业务数字化板块

　　公司持续在投资管理业务数字化板块持续投入，围绕投资和研究进行生态建设。继续完善场外交易业务场景，优化用户体验，提供满足基金公司、券商资管、保险资管、银行理财子公司等金融机构面向一级市场及场外投资标的的投资管理流程一体化解决方案，并同步实现交易运营联动的目标。在金融机构信创加速的背景下，公司也适时推出信创版本的投资和研究业务领域的业务应用，并在多家头部机构落地上线。

　　6、产品及服务信创建设

　　信息技术应用创新是国家信息安全、数字经济高质量发展的基础，作为全国领先的金融行业系统解决方案提供商，在信创领域构建了全栈的技术和服务体系。通过与金融机构、生态组织（如华为、南大通用、东方通（300379）、腾讯、阿里、达梦等）等保持深入合作，完成了公司估值核算系统、资金清算系统、信息披露系统、风险绩效系统、投资监督系统、支付平台系统等多个核心业务产品的适配，保证了核心业务产品的的全面自主可控、安全可靠、性能优异，取得了和相关生态组织的信创互证300多项，促进了金融机构（银行、保险、基金、券商等）信创产品的上线和落地。未来，公司也将紧随金融自主创新发展需求，积极携手金融机构和产业生态伙伴，为行业提供更富有建设性和市场竞争力的解决方案，通过持续自主的科技创新，打造中国金融科技核心力量。

　　7、人工智能赋能建设

　　在数智化转型加速的背景下，随着大模型能力的显著提升，充分利用自然语言处理能力、推理能力、学习和泛化能力、多模态处理能力、创造性生成能力，强化“数据”+“业务”+“AI”互相成就的理念，以数据为中心、业务为核心、AI为场景的理念，形成核心业务系统的有效闭环，借助AI的能力反哺数据及业务持续迭代演进，致力于打造数智化资产管理平台、资产托管平台、运营管理平台、投研平台、风险管理平台、客服平台等为金融机构带来业务敏捷响应、精益科学管理、智慧运营等核心价值。通过与金融机构、主流开源大模型（LLaMa系列，GLM系列，Qwen系列等）等合作，已经落地了AI-AGENT模式，推出了客服领域的文档问答、智能客服；核心产品领域的文档要素提取、文档合规审核；风险管理领域的实时舆情；知识管理领域的CMTT平台；伴随着业务场景的创新以及大模型能力的提升，后续还将在投资研究领域、运营管理领域进行AI的融合，提升AI大模型的业务场景能力从感知到认知，推动整个行业更加高效、智能、透明的方向发展。

　　8、金融行业技术/服务人力资源池板块

　　报告期内，公司继续为金融机构提供较为稳定的、持续的技术、业务的人力资源交付。不断优化和完善内部的流程和机制，建立精细化的人力资源交付和管理体系，为用户提供专业、优质的交付服务的同时，提高内部交付项目的利润率。

　　（三）报告期内影响公司业绩的有关情况

　　报告期内，公司实现营业收入62,724.31万元，比上年同期下降7.74%，其中主营业务收入62,583.28万元。

　　年同期下降6.43%；营业成本为36,832.48万元，比上年同期下降6.79%，其中主营业务成本36,733.86万元，比上年同期下降6.71%；销售费用为1,317.31万元，比上年同期下降15.86%；管理费用为5,829.09万元，比上年同期下降24.36%；研发费用为22,088.84万元，比上年同期下降10.74%；营业利润为-6,205.70万元，比上年同期增长8.37%；利润总额为-6,290.55万元，比上年同期增长7.11%；归属于上市公司股东的净利润为-5,415.26万元，比上年同期增长2.52%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为-5,479.38万元，比上年同期增长18.14%；经营活动产生的现金流量净额为-24,168.88万元，比上年同期增长7.78%。主要说明如下：

　　1、报告期内，公司实现营业收入6.27亿元，较上年同期6.79亿元下降7.74%。营业收入下降的主要原因是金融机构受诸多因素影响对信息化建设的投入规模、进度等作出一定调整，金融机构IT投入预算在今年出现了不同程度的下调，加之采购立项等速度较以前放缓，进而影响金融软件厂商销售合同额及营收。

　　2、公司坚持可持续性的降本增效，并作为公司的长线战略。公司深化内部管理，通过绩效变革和机制强化，提升内在造血实力和抗风险能力。公司对各业务部门加强员工编制预算管理，同时将营收、成本、回款目标与激励制度紧密结合，实现数据化经营，强化以业绩数据结果导向，让数据成为经营管理和决策的依据，确保所有决策和行动都以提高效率和产出为目标，并通过组合激励促进目标达成，以推动企业持续降本增效。在各业务部门人力资源管理上，公司根据业务需要重新审视人员配置，实施精简策略适度优化结构，通过PMO对项目强监管以及实施关键绩效指标等策略，淘汰效率低下的岗位，促进员工高效工作，从而提升整体的工作效率。报告期内，公司计提应付职工薪酬成本为6.25亿元，与上年同期6.91亿元相比下降9.55%。

　　3、公司持续进行合理有效的研发投入以提升公司的创新能力和生命力，并更加关注研发回报指标。公司一方面对于研发长期无实质性产出以及研发能力、成果未能有效赋能主营业务的研发团队/人员坚决停止再投入，另一方面在会为未来创造较大商机的诸如信创研发、AI赋能、重点产品建设等予以充分的研发资源投入。

二、核心竞争力分析

　　1、公司拥有较为丰富且稳定的客户资源优势。公司长期服务于国内的金融资产管理和资产托管细分市场及周边相关生态系统的延伸，拥有丰富的行业实际应用经验和众多的成功案例，公司在该领域的长期深耕细作和积累，树立了在行业内的领先地位和品牌优势，与众多金融机构形成了长期、稳定、健康和良好的合作关系。公司持续进行产品创新、技术创新和服务创新，已向银行、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、财务管理公司、资产管理公司等400多家金融机构提供了专业的信息化系统建设综合解决方案。公司对于金融机构客户的行业特性和应用场景有着深度理解，能够持续高效触达客户并快速响应客户需求，对客户形成了较高粘性，成为扩展市场的可靠保障。

　　2、公司拥有行业人才团队优势。公司在多年的业务发展和经营实践中形成了稳定的核心管理团队和优秀的业务、技术研发团队。公司研发骨干和技术骨干员工拥有多年从业经验，是既谙熟金融业务又精通软件技术的复合型人才。人才是软件企业最重要的资源，是软件企业的第一生产力，是软件企业核心竞争力的主要体现。人才的积累为公司持续发展提供了有力的人才保障，公司将持续高度重视人才队伍建设，根据公司业务需要不断扩充公司人才队伍并进行优劣劣汰，满足企业未来发展需要。

　　3、公司始终高度重视研发投入，不断改进产品质量和升级优化产品功能、不断推出新的产品和服务，以满足客户不断变化的需求。公司一直保持对核心业务主线资产托管和资产管理系统业务高度聚焦的研发投入，使传统核心业务系统产品线形成了一套高效、快速的成熟交付实施体系，并保持一贯的产品优势，不断拓展产品业务边界，业务范围上满足境内外市场的全资产、全覆盖。同时，公司一直持续关注前沿技术发展，力求公司产品创新能够紧跟行业技术发展趋势，公司持续投入大数据、云计算、人工智能等新技术的应用研发，为金融科技的发展提供技术支撑，使公司各产品线更适应金融机构数字化转型和金融信创的要求，使公司能结合现有优势领域，赋能行业形成新的行业生态。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、经营业绩季节性波动风险。公司金融软件主业营业收入和净利润存在较为明显的季节性特征。第一季度营业收入较低，第四季度营业收入占当年收入总额的比例较高，这是由于金融机构的软件系统采购主要集中在下半年，且通常在第四季度进行验收。同时，由于软件企业员工工资性支出、房租物业管理及水电费用及固定资产摊销等成本比较稳定，造成公司净利润的季节性波动比营业收入的季节性波动更为明显，不能根据季度的经营业绩情况判断全年的经营业绩，如果第四季度营业收入达不到预期水平，可能导致公司全年业绩下降。

　　2、应收账款发生坏账的风险。公司应收账款余额较大，截至2023年末，公司应收账款账面价值为93,846.14万元，占期末总资产的比例为28.30%，2021年至2023年,公司应收账款周转率分别为1.08次、1.29次、1.37次，应收账款周转率小幅变动。公司金融软件业务客户为金融机构客户，资金实力雄厚，信用良好，行业的坏账是极小的。公司已在2021年全面退出类金融业务领域，并针对有关客户破产重组和法律诉讼做好全面和及时的信息披露。

　　3、管理风险。公司建立了较为规范的法人治理结构和内控制度体系，为公司保持持续稳定发展提供了重要保证。目前公司核心管理团队稳定，经营稳健，业绩稳定。随着公司经营规模的扩大和战略转型发展，建立更加有效的管理决策体系，进一步完善内部控制体系和激励机制，引进、培养和留住技术及管理人才，切实提升公司产品开发效率、软件研发能力、项目管理水平和团队管理水平都将成为公司面临的重要课题。如果公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理风险，特别是在战略转型过程中如不能有效地进行整合和控制，可能就会对公司生产经营造成不利影响。

　　4、人才风险。人才资源是软件企业的核心资源之一，是软件企业的第一生产力，软件行业的市场竞争越来越表现为高素质人才的竞争。软件企业的人才流动性较高，本公司不可避免的面临核心技术人员及管理人员流失的风险。为吸引、保留和培养核心人员，公司建立了较为完善的人力资源体系，采取了一些有效的激励约束措施，例如部分关键人才直接持股，提高了公司核心人员的稳定性。公司上市后，能够获得更好的品牌效益，投入更多资源改善工作环境和工作条件,增强公司对高素质人才的吸引力和归属感。但是，上述措施并不能完全保证核心人员的稳定，如果出现核心人员流失、关键人才储备不足、人才结构失衡的情况，公司的生产经营将受到一定的负面影响。随着金融科技竞争的加剧，公司将不断面临新技术、新产品研发的挑战,如果未来公司不能在技术储备、新产品研发、人才引入和培养方面获得持续的积累,就有可能面临市场地位和竞争优势下降的风险。

　　5、技术风险。公司长期致力于金融机构资产管理业务和资产托管业务信息化建设解决方案应用软件的开发和服务，经过多年努力和积累，形成了比较成熟的研发模式和服务体系，取得了显著的竞争优势。但信息技术发展日新月异，软件行业具有技术进步快、产品更新快、市场需求变化快的特点。如果公司不能及时准确地把握软件开发新技术发展趋势和市场需求新变化，调整软件开发模式，促进技术更新，创新赢利模式，公司将面临技术更新与产品开发的风险。

　　6、战略投资不能达到预期收益的风险。面对金融科技的发展机遇，公司依托长久以来积累的人才积累、金融行业服务经验和客户基础，积极布局金融科技生态圈，推动公司金融科技的战略发展，以增强和提升公司的整体盈利能力和核心竞争力。但目前部分金融科技技术的商业应用仍处于初级发展阶段，技术研发、场景应用和市场不确定因素较多，部分战略投资可能无法达到预期效果。

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